Фискальный мультипликатор

Что такое фискальный мультипликатор?

Фискальный мультипликатор измеряет эффект, который увеличение бюджетных расходов окажет на национальный экономический продукт или валовой внутренний продукт (ВВП). В целом экономисты определяют фискальные мультипликаторы как отношение изменения объема производства к изменению налоговых поступлений или государственных расходов. Бюджетные мультипликаторы важны, потому что они могут помочь направить политику правительства во время экономического кризиса и подготовить почву для восстановления экономики.

Понимание фискального мультипликатора

Фискальный мультипликатор - это кейнсианская идея, впервые предложенная учеником Джона Мейнарда Кейнса Ричардом Каном в статье 1931 года, и изображается как отношение, показывающее причинно-следственную связь между контролируемой переменной (изменениями в фискальной политике) и результатом (ВВП). В основе теории фискального мультипликатора лежит идея предельной склонности к потреблению (MPC), которая количественно определяет увеличение потребительских расходов, в отличие от сбережений, из-за увеличения дохода человека, домохозяйства или общества.

Теория фискального мультипликатора утверждает, что, пока общий MPC страны больше нуля, первоначальное вливание государственных расходов должно привести к непропорционально большему увеличению национального дохода. Фискальный мультипликатор показывает, насколько больше или, если стимул оказывается контрпродуктивным, меньше общий прирост национального дохода по сравнению с суммой дополнительных расходов. Формула фискального мультипликатора выглядит следующим образом:

$\begin{aligned} Фискальный множитель = \frac{1}{1 - ПДК} & </ mtr> & <mstyle scriptlevel="0" displaystyle="true" "> где: & </ mrow> MPC = предельная склонность к потреблению \end{aligned} < кодировка аннотации = "приложения" on/x-tex">\begin &\text{Фискальный множитель} = \frac { 1 }{ 1 - \text } \ &\textbf{где:} \ &\ text = \text{предельная склонность к потреблению} \ \end$

Пример фискального мультипликатора

Предположим, что национальное правительство вводит фискальные стимулы в размере 1 миллиарда долларов,. и что MPC его потребителей составляет 0,75. Потребители, которые получат первоначальный 1 миллиард долларов, сэкономят 250 миллионов долларов и потратят 750 миллионов долларов, фактически инициировав еще один, меньший раунд стимулирования. Получатели этих 750 миллионов долларов потратят 562,5 миллиона долларов и так далее.

Общее изменение национального дохода — это первоначальное увеличение государственных или «автономных» расходов, умноженное на фискальный мультипликатор. Поскольку предельная склонность к потреблению равна 0,75, фискальный мультипликатор будет равен четырем. Таким образом, кейнсианская теория предсказывает общее увеличение национального дохода на 4 миллиарда долларов в результате первоначального фискального стимулирования в размере 1 миллиарда долларов.

В дополнение к фискальному мультипликатору экономисты используют другие мультипликаторы для изучения поведения экономики, в том числе мультипликатор доходов и мультипликатор инвестиций.

Фискальный мультипликатор в реальном мире

Эмпирические данные свидетельствуют о том, что фактическая взаимосвязь между расходами и ростом более запутана, чем предполагает теория. Не все члены общества имеют одинаковую ПДК. Например, домохозяйства с низкими доходами, как правило, тратят гораздо большую долю непредвиденных доходов, чем домохозяйства с более высокими доходами. MPC также зависит от формы, в которой поступает фискальный стимул. Таким образом, разные политики могут иметь совершенно разные фискальные мультипликаторы.

В 2009 году Марк Занди, в то время главный экономист Moody's,. оценил следующие фискальные мультипликаторы для различных вариантов политики, выраженные как годовой прирост реального ВВП в долларах на доллар увеличения расходов или снижения федеральных налоговых поступлений :

ТТТ

Безусловно, наиболее эффективными вариантами политики, согласно этому анализу, являются временное увеличение продовольственных талонов (1,74), временное федеральное финансирование программ по распределению труда (1,69) и увеличение пособий по безработице (1,61). доходов и, как следствие, высокой предельной склонности к потреблению. Напротив, постоянное снижение налогов, приносящее пользу в основном домохозяйствам с более высокими доходами, имеет фискальный мультипликатор ниже 1: на каждый доллар, «потраченный» (отданный в виде налоговых поступлений), к реальному ВВП добавляется всего несколько центов.

Особые соображения

Идея фискального мультипликатора оказала влияние на взлеты и падения политики. Кейнсианская теория была чрезвычайно влиятельной в 1960-х годах, но период стагфляции,. который кейнсианцы в значительной степени не могли объяснить, привел к ослаблению веры в фискальные стимулы. Начиная с 1970-х годов многие политики стали отдавать предпочтение монетаристской политике, полагая, что регулирование денежной массы не менее эффективно, чем государственные расходы.

Однако после финансового кризиса 2008 года фискальный мультипликатор частично восстановил утраченную популярность. В США, которые вложили значительные средства в налогово-бюджетное стимулирование, восстановление произошло быстрее и устойчивее, чем в Европе, где финансовая помощь была обусловлена жесткой бюджетной экономией.

Особенности

Имеющиеся данные свидетельствуют о том, что домохозяйства с более низкими доходами имеют более высокий ПДК, чем домохозяйства с более высокими доходами.
Фискальный мультипликатор измеряет эффект, который увеличение бюджетных расходов окажет на национальный экономический продукт или валовой внутренний продукт (ВВП).
В основе теории фискального мультипликатора лежит идея предельной склонности к потреблению (MPC), которая количественно определяет увеличение потребительских расходов, в отличие от сбережений, за счет увеличения дохода отдельного человека, домохозяйства или общества.