Certificado de calificación
¿Qué es un certificado de calificación?
En el mercado de futuros de materias primas,. un certificado de clasificación es un documento importante que establece la calidad y la autenticidad de las materias primas subyacentes a los contratos de futuros.
Los certificados de calificación son necesarios para establecer que un producto determinado tiene grado de intercambio y entrega para cumplir con los contratos de futuros. Para obtenerlos, los comerciantes deben confiar en la experiencia de inspectores especializados o empresas de pruebas.
Cómo funcionan los certificados de calificación
Solo ciertas personas u organizaciones autorizadas pueden emitir certificados de calificación. Para proporcionarlos, estos inspectores se basan en varios métodos, incluida la observación personal y los procedimientos formales de prueba de materiales, como el análisis fotográfico y químico. Dependiendo del producto de que se trate, se pueden requerir diferentes tipos de experiencia. Por ejemplo, un inspector podría usar rayos X para probar el grado de metales preciosos como el oro y la plata. En el caso del petróleo, utilizan métodos de prueba químicos como los análisis de petróleo crudo.
Estos certificados de calificación de materias primas tienen propósitos valiosos que son útiles tanto para el comprador como para el vendedor de una materia prima en el mercado de futuros. El documento proporciona una determinación oficial y objetiva del valor, la calidad y la condición del producto. No solo establece el estado de una venta o intercambio, sino que también puede servir como documentación valiosa necesaria para obtener préstamos o presentar reclamaciones en caso de pérdida. Si el producto en cuestión es de una calidad excepcionalmente alta, su certificado de clasificación puede usarse para justificar un precio más alto. Por el contrario, pueden respaldar un precio más bajo si el producto se considera deficiente.
Las bolsas de materias primas como la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) establecen estándares de calidad definidos para cada una de las materias primas que comercializan, de modo que los participantes del mercado conozcan el grado de calidad que se espera de ellas. La parte que entrega los productos debe cumplir con esos estándares o corre el riesgo de ser encontrada en incumplimiento de sus contratos.
¿Qué hay en un certificado de calificación?
En términos generales, el nivel de complejidad involucrado en la producción de un certificado de clasificación en particular estaría más o menos en línea con el valor de mercado del producto en cuestión. Los metales preciosos tendrían estándares de prueba relativamente elaborados y precisos en comparación con productos relativamente económicos como el cacao o la soja.
En el caso del cacao, por ejemplo, un certificado de clasificación típico indicaría el país de origen de los granos, una descripción general del producto y su condición, por ejemplo, si está ahumado o seco. También incluiría comentarios sobre su calidad, como el porcentaje de granos defectuosos y el número aproximado de granos por kilogramo.
Si una materia prima se evalúa en un grado inferior al requerido, el vendedor (entregador) puede apelar esa decisión ante la bolsa.
Ejemplo del mundo real
Como ejemplo de estándar de contrato de futuros y certificado de calificación, podemos considerar los contratos de futuros de café que cotizan en la Bolsa Intercontinental (ICE).
Un contrato de futuros de café especifica la entrega de 37,500 libras de:
"Café arábica lavado de los cultivos de Brasil, Burundi, Colombia, Costa Rica, República Dominicana, Ecuador, Guatemala, Honduras, India, Kenia, México, Papúa Nueva Guinea, Nicaragua, Panamá, Perú, Ruanda, Salvador, Tanzania, Uganda , o Venezuela".
Además, el ICE especifica:
"El café 'C' consistirá en un (1) crecimiento, en buenas condiciones, libre de todos los sabores no lavados y añejos en la taza, de buena calidad para tostar y de tamaño y color de grano de acuerdo con los criterios establecidos por la Bolsa. No se permitirá la entrega de café que contenga más de quince (15) imperfecciones completas por debajo de la base del crecimiento respectivo, salvo que en el caso de café colombiano no se permitirá la entrega de café que contenga más de diez (10) imperfecciones completas por debajo de la base del crecimiento respectivo. base para el crecimiento respectivo. Las imperfecciones se establecerán con base en un calendario de calificaciones establecido por la Bolsa".
En el momento de la entrega, el titular del contrato de futuros puede solicitar a la bolsa que se clasifique el café. Luego, un maestro muestreador (que se selecciona al azar de entre una lista de calificadores elegibles e imparciales) inspeccionará el café entregado desde una bandeja de aluminio de 5x8" con paredes laterales de 1,2". Inspeccionando ahora menos de seis tazas muestreadas del lote, el clasificador evaluará su limpieza, tamaño de grano, aroma, sabor, tostabilidad e imperfecciones (como mal color, mal olor, cáscaras rotas, etc.). El maestro muestreador redactará un informe de calificación y la bolsa emitirá el certificado correspondiente.
La tasa de clasificación de una mercancía la paga quien solicita el certificado de clasificación. En el caso de los contratos de clasificación de café, el ICE cobra $1,25 por saco de café con una tarifa mínima de $40.
Reflejos
El no hacerlo puede resultar en que el vendedor del contrato de futuros no cumpla con su acuerdo y sea penalizado por el intercambio.
Los mercados de futuros utilizan especificaciones de contrato estandarizadas, conocidas como grado base, que deben cumplirse.
Se utiliza para establecer la calidad de los productos que se entregan y lo juzga un muestreador experto que inspecciona los productos.
Los participantes del mercado deben cumplir con los estándares de calidad establecidos por la bolsa de futuros de productos básicos.
Un certificado de clasificación es un documento utilizado por los participantes en el mercado de futuros de materias primas.
PREGUNTAS MÁS FRECUENTES
¿Qué es la calificación base?
El grado base,. o grado par, es el estándar mínimo para una materia prima entregable bajo un contrato de futuros.
¿Cómo se determina la calidad de un producto de futuros?
La calidad estándar de los bienes está definida por el contrato de futuros como su grado base. La calidad real de los bienes entregados se establece a través de un proceso de calificación juzgado por un experto imparcial y de acuerdo con criterios preestablecidos establecidos por el intercambio y el contrato en sí. Tras la inspección, se emite un certificado de clasificación.
¿Cuál es la diferencia entre futuros y materias primas?
Los contratos de futuros son un acuerdo para entregar algún activo subyacente en una fecha futura, pero por un precio establecido hoy. Ese activo subyacente puede ser cualquier cosa, desde un índice de acciones, bonos o divisas hasta materias primas. Las materias primas son los elementos físicos que tendrían que entregarse y en los que se basa el precio de un contrato de futuros de materias primas. Los ejemplos incluyen petróleo, oro, trigo y ganado.
