Certificat de classement
Qu'est-ce qu'un certificat de notation ?
Sur le marché à terme des matières premières,. un certificat de classement est un document important qui établit la qualité et l'authenticité des matières premières sous-jacentes aux contrats à terme.
Des certificats de classement sont nécessaires pour établir qu'un produit donné est de qualité échangeable et livrable aux fins d'honorer les contrats à terme. Pour les obtenir, les commerçants doivent s'appuyer sur l'expertise d'inspecteurs spécialisés ou de sociétés d'essais.
Comment fonctionnent les certificats de notation
Seules certaines personnes ou organisations autorisées peuvent délivrer des certificats de classement. Pour les fournir, ces inspecteurs s'appuient sur diverses méthodes, y compris l'observation personnelle et les procédures formelles d'essai des matériaux telles que l'analyse photographique et chimique. Selon le produit concerné, différents types d'expertise peuvent être nécessaires. Par exemple, un inspecteur peut utiliser des rayons X pour tester la qualité des métaux précieux tels que l'or et l'argent. Dans le cas du pétrole, ils utilisent des méthodes de test chimiques telles que les analyses de pétrole brut.
Ces certificats de classement des matières premières servent des objectifs précieux qui sont utiles à la fois à l'acheteur et au vendeur d'une matière première sur le marché à terme. Le document fournit une détermination officielle et objective de la valeur, de la qualité et de l'état du produit. Il établit non seulement le statut d'une vente ou d'un échange, mais peut également servir de documentation précieuse nécessaire pour obtenir des prêts ou soumettre des réclamations en cas de perte. Si le produit en question est d'une qualité exceptionnelle, son certificat de classement peut être utilisé pour justifier un prix plus élevé. À l'inverse, ils peuvent soutenir un prix inférieur si le produit est jugé inférieur à la normale.
bourses de matières premières telles que le Chicago Mercantile Exchange (CME) établissent des normes de qualité définies pour chacun des produits qu'elles négocient, afin que les acteurs du marché connaissent le niveau de qualité attendu d'eux. La partie qui livre les produits est tenue de respecter ces normes ou risque d'être trouvée en défaut de ses contrats.
Que contient un certificat de notation ?
De manière générale, le niveau de complexité impliqué dans la production d'un certificat de classement particulier correspondrait à peu près à la valeur marchande du produit en question. Les métaux précieux auraient des normes de test relativement élaborées et précises par rapport à des produits de base relativement peu coûteux tels que le cacao ou le soja.
Dans le cas du cacao, par exemple, un certificat de classement typique indiquerait le pays d'origine des fèves, une description générale du produit et son état, par exemple s'il est fumé ou sec. Il comprendrait également des commentaires sur sa qualité, tels que le pourcentage de grains défectueux et le nombre approximatif de grains par kilogramme.
Si une marchandise est évaluée à une valeur inférieure à la qualité de base requise, le vendeur (livreur) peut faire appel de cette décision auprès de la bourse.
Exemple concret
Comme exemple de norme de contrat à terme et de certificat de classement, nous pouvons considérer les contrats à terme sur le café cotés à l' Intercontinental Exchange (ICE).
Un contrat à terme sur le café spécifie la livraison de 37 500 livres de :
"Café arabica lavé des crus du Brésil, Burundi, Colombie, Costa Rica, République Dominicaine, Equateur, Guatemala, Honduras, Inde, Kenya, Mexique, Papouasie Nouvelle Guinée, Nicaragua, Panama, Pérou, Rwanda, Salvador, Tanzanie, Ouganda , ou le Vénézuela."
Par ailleurs, l'ICE précise :
"Le café 'C' doit consister en une (1) pousse, en bon état, exempte de tout arôme de non-lavé et de vieillissement dans la tasse, de bonne qualité de torréfaction, et de taille et de couleur des grains conformément aux critères établis par la Bourse. Aucune livraison ne sera autorisée de café contenant plus de quinze (15) imperfections complètes en dessous de la base de la croissance respective, sauf que dans le cas du café colombien, aucune livraison ne sera autorisée de café contenant plus de dix (10) imperfections complètes en dessous de la valeur base de la croissance respective. Les imperfections doivent être établies sur la base d'un barème de classement établi par la Bourse."
Lors de la livraison, le titulaire du contrat à terme peut demander à la bourse que le café soit classé. Ensuite, un maître échantillonneur (qui est sélectionné au hasard parmi une liste de classificateurs éligibles et impartiaux) inspectera le café livrable à partir d'un plateau en aluminium de 5 x 8" avec des parois latérales de 1,2". En inspectant maintenant moins de six tasses échantillonnées du lot, le trieur évaluera sa propreté, la taille des grains, l'arôme, la saveur, la torréfaction et les imperfections (telles que la couleur, l'odeur, les coquilles cassées, etc.). Le maître échantillonneur rédigera alors un rapport de classement et un certificat correspondant sera délivré par la bourse.
Les frais de classement d'un produit sont payés par celui qui demande le certificat de classement. Dans le cas des contrats de classement du café, l'ICE facture 1,25 $ par sac de café avec un minimum de 40 $.
Points forts
Si vous ne le faites pas, le vendeur du contrat à terme pourrait manquer à son accord et être pénalisé par l'échange.
Les marchés à terme utilisent des spécifications de contrat standardisées, appelées note de base, qui doivent être respectées.
Il est utilisé pour établir la qualité des marchandises livrées et est jugé par un échantillonneur expert qui inspecte les marchandises.
Les acteurs du marché sont tenus de respecter les normes de qualité établies par la bourse des contrats à terme sur matières premières.
Un certificat de classement est un document utilisé par les participants au marché à terme des matières premières.
FAQ
Qu'est-ce que la note de base ?
La note de base,. ou note nominale, est la norme minimale pour une marchandise livrable dans le cadre d'un contrat à terme.
Comment la qualité d'une marchandise à terme est-elle déterminée ?
La qualité standard des marchandises est définie par le contrat à terme comme sa qualité de base. La qualité réelle des marchandises livrées est établie via un processus de classement jugé par un expert impartial et selon des critères préétablis définis par la bourse et le contrat lui-même. Après inspection, un certificat de classement est délivré.
Quelle est la différence entre les contrats à terme et les matières premières ?
Les contrats à terme sont un accord pour livrer un actif sous-jacent à une date future, mais pour un prix établi aujourd'hui. Cet actif sous-jacent peut être n'importe quoi, d'un indice boursier, d'obligations ou de devises à des matières premières. Les matières premières sont les éléments physiques qui devraient être livrés et sur lesquels le prix d'un contrat à terme sur matières premières est basé. Les exemples incluent le pétrole, l'or, le blé et le bétail.
