Certificato di valutazione
Che cos'è un certificato di valutazione?
Nel mercato dei futures su materie prime,. un certificato di classificazione è un documento importante che stabilisce la qualità e l'autenticità delle materie prime sottostanti i contratti futures.
I certificati di classificazione sono necessari per stabilire una determinata merce come di grado di scambio e consegnabile allo scopo di onorare i contratti futures. Per ottenerli, i commercianti devono affidarsi all'esperienza di ispettori specializzati o società di collaudo.
Come funzionano i certificati di valutazione
Solo alcune persone o organizzazioni autorizzate possono rilasciare certificati di valutazione. Per fornirli, questi ispettori si affidano a vari metodi, inclusa l'osservazione personale e procedure formali di test dei materiali come l'analisi fotografica e chimica. A seconda della merce in questione, potrebbero essere richiesti diversi tipi di esperienza. Ad esempio, un ispettore potrebbe utilizzare i raggi X per testare il grado di metalli preziosi come oro e argento. Nel caso del petrolio, usano metodi di test chimici come i saggi del petrolio greggio.
Questi certificati di classificazione delle merci servono a scopi preziosi che sono utili sia per l'acquirente che per il venditore di una merce nel mercato dei futures. Il documento fornisce una determinazione ufficiale e obiettiva del valore, della qualità e delle condizioni del prodotto. Non solo stabilisce lo stato per una vendita o uno scambio, ma può anche fungere da preziosa documentazione necessaria per ottenere prestiti o presentare reclami in caso di perdita. Se il prodotto in questione è di qualità eccezionalmente elevata, il suo certificato di classificazione può essere utilizzato per giustificare un prezzo più elevato. Al contrario, possono sostenere un prezzo inferiore se il prodotto è considerato scadente.
borse merci come il Chicago Mercantile Exchange (CME) stabiliscono standard di qualità definiti per ciascuna delle merci che commerciano, in modo che i partecipanti al mercato conoscano il grado di qualità che ci si aspetta da loro. La parte che consegna le merci è tenuta a soddisfare tali standard o rischia di essere trovata inadempiente rispetto ai propri contratti.
Cosa c'è in un certificato di valutazione?
In generale, il livello di complessità connesso alla produzione di un particolare certificato di classificazione sarebbe grosso modo in linea con il valore di mercato della merce in questione. I metalli preziosi avrebbero standard di prova relativamente elaborati e precisi rispetto a prodotti relativamente economici come il cacao o la soia.
Nel caso del cacao, ad esempio, un certificato di classificazione tipico indicherebbe il paese di origine dei semi, una descrizione generale del prodotto e le sue condizioni, ad esempio se è affumicato o secco. Comprenderebbe anche commenti sulla sua qualità, come la percentuale di fagioli difettosi e il numero approssimativo di fagioli per chilogrammo.
Se una merce è valutata a un livello di base inferiore a quello richiesto, il venditore (fornitore) può presentare ricorso contro tale decisione alla borsa.
Esempio del mondo reale
Come esempio di standard di contratto futures e certificato di classificazione, possiamo considerare i contratti futures sul caffè quotati all'Intercontinental Exchange (ICE).
Un contratto futures sul caffè specifica la consegna di 37.500 libbre di:
"Caffè arabica lavato delle crescite di Brasile, Burundi, Colombia, Costa Rica, Repubblica Dominicana, Ecuador, Guatemala, Honduras, India, Kenya, Messico, Papua Nuova Guinea, Nicaragua, Panama, Perù, Ruanda, Salvador, Tanzania, Uganda , o il Venezuela".
Inoltre, l'ICE specifica:
"Caffè 'C' deve consistere in una (1) crescita, in buone condizioni, esente da tutti i sapori non lavati e invecchiati nella tazza, di buona qualità di tostatura e di dimensione e colore del chicco secondo i criteri stabiliti dalla Borsa. Non è consentita la consegna di caffè che contengano più di quindici (15) imperfezioni complete al di sotto della base per la rispettiva crescita, tranne che nel caso del caffè colombiano non è consentita la consegna di caffè che contengono più di dieci (10) imperfezioni complete al di sotto del base per la rispettiva crescita. Le imperfezioni saranno stabilite sulla base di un programma di classificazione stabilito dalla Borsa."
Al momento della consegna, il titolare del contratto futures può richiedere al cambio che il caffè venga classificato. Quindi un campionatore principale (selezionato a caso da un elenco di selezionatori idonei e imparziali) ispezionerà il caffè erogabile da un vassoio in alluminio 5x8" con pareti laterali da 1,2". Ispezionando ora meno di sei tazze campionate dal lotto, il selezionatore ne valuterà la pulizia, la dimensione del chicco, l'aroma, il sapore, la torrefazione e le imperfezioni (come scolorimento, odore sbiadito, gusci rotti, ecc.). Il master campionatore redigerà quindi un rapporto di valutazione e un certificato corrispondente verrà rilasciato dallo scambio.
La quota per la classificazione di una merce è a carico di chi richiede il certificato di classificazione. Nel caso di contratti di classificazione del caffè, l'ICE addebita $ 1,25 per sacchetto di caffè con una commissione minima di $ 40.
Mette in risalto
In caso contrario, il venditore del contratto futures non rispetta l'accordo e viene penalizzato dallo scambio.
I mercati dei future utilizzano specifiche contrattuali standardizzate, note come base, che devono essere soddisfatte.
Serve per stabilire la qualità della merce consegnata ed è giudicata da un esperto campionatore che ispeziona la merce.
I partecipanti al mercato sono tenuti ad aderire agli standard di qualità stabiliti dalla borsa dei futures su materie prime.
Un certificato di valutazione è un documento utilizzato dai partecipanti al mercato dei futures su materie prime.
FAQ
Qual è il voto di base?
Il grado di base,. o grado par, è lo standard minimo per una merce consegnabile nell'ambito di un contratto futures.
Come viene determinata la qualità di una merce a termine?
La qualità standard delle merci è definita dal contratto futures come grado di base. La qualità effettiva della merce consegnata viene stabilita attraverso un processo di classificazione giudicato da un esperto imparziale e secondo criteri prestabiliti stabiliti dalla permuta e dal contratto stesso. Al sopralluogo viene rilasciato un attestato di valutazione.
Qual è la differenza tra future e materie prime?
I contratti futures sono un accordo per fornire un asset sottostante in una data futura, ma per un prezzo stabilito oggi. Tale asset sottostante può essere qualsiasi cosa, da un indice azionario, obbligazioni o valute a materie prime. Le materie prime sono gli articoli fisici che dovrebbero essere consegnati e su cui si basa il prezzo di un contratto future su materie prime. Gli esempi includono petrolio, oro, grano e bestiame.
