Certyfikat oceny

Co to jest świadectwo oceny?

Na rynku towarowych kontraktów terminowych certyfikat oceny jest ważnym dokumentem potwierdzającym jakość i autentyczność towarów będących podstawą kontraktów terminowych.

Certyfikaty klasyfikacyjne są wymagane w celu uznania danego towaru za nadający się do klasy giełdowej i dostarczalny na potrzeby honorowania kontraktów terminowych. Aby je uzyskać, handlowcy muszą polegać na wiedzy wyspecjalizowanych inspektorów lub firm testujących.

Jak działają certyfikaty oceniania

Tylko niektóre upoważnione osoby lub organizacje mogą wydawać świadectwa oceny. Aby je zapewnić, inspektorzy wykorzystują różne metody, w tym obserwację osobistą i formalne procedury testowania materiałów, takie jak analiza fotograficzna i chemiczna. W zależności od danego towaru mogą być wymagane różne rodzaje wiedzy specjalistycznej. Na przykład inspektor może użyć promieni rentgenowskich do zbadania gatunku metali szlachetnych, takich jak złoto i srebro. W przypadku ropy wykorzystują chemiczne metody testowania, takie jak testy ropy naftowej.

Te certyfikaty klasyfikacji towarów służą cennym celom, które są pomocne zarówno dla kupującego, jak i sprzedającego towar na rynku terminowym. Dokument stanowi oficjalne, obiektywne określenie wartości, jakości i stanu produktu. Nie tylko określa status do sprzedaży lub wymiany, ale może również służyć jako cenna dokumentacja niezbędna do uzyskania pożyczki lub zgłoszenia roszczeń w przypadku straty. Jeżeli dany produkt jest wyjątkowo wysokiej jakości, to jego świadectwem klasyfikacyjnym można uzasadnić wyższą cenę. I odwrotnie, mogą popierać niższą cenę, jeśli produkt zostanie uznany za poniżej normy.

Giełdy towarowe, takie jak Chicago Mercantile Exchange (CME), ustalają określone standardy jakości dla każdego z towarów, którymi handlują, tak aby uczestnicy rynku znali oczekiwany od nich poziom jakości. Strona dostarczająca towary jest zobowiązana do przestrzegania tych standardów, w przeciwnym razie ryzykuje niewywiązanie się ze swoich kontraktów.

Co zawiera świadectwo oceny?

Ogólnie rzecz biorąc, poziom złożoności związany z wystawieniem określonego certyfikatu oceny byłby mniej więcej zgodny z wartością rynkową danego towaru. Metale szlachetne miałyby stosunkowo skomplikowane i precyzyjne standardy testowania w porównaniu ze stosunkowo niedrogimi towarami, takimi jak kakao czy soja.

Na przykład w przypadku kakao typowy certyfikat klasyfikacji wskazywałby kraj pochodzenia ziarna, ogólny opis produktu i jego stan – np. czy jest wędzony czy suchy. Zawierałby również komentarz dotyczący jego jakości, np. jaki procent ziaren jest wadliwych oraz przybliżoną liczbę ziaren na kilogram.

Jeżeli towar zostanie wyceniony na niższą niż wymagana klasa bazowa, sprzedający (dostawca) może odwołać się od tej decyzji do giełdy.

Przykład ze świata rzeczywistego

Jako przykład standardu kontraktu futures i certyfikatu oceny możemy wziąć pod uwagę kontrakty futures na kawę notowane na giełdzie Intercontinental Exchange (ICE).

Kontrakt futures na kawę określa dostawę 37 500 funtów:

„Umyta kawa arabika ze wzrostu Brazylii, Burundi, Kolumbii, Kostaryki, Dominikany, Ekwadoru, Gwatemali, Hondurasu, Indii, Kenii, Meksyku, Papui Nowej Gwinei, Nikaragui, Panamy, Peru, Rwandy, Salwadoru, Tanzanii, Ugandy lub Wenezueli."

Ponadto ICE określa:

"Kawa 'C' składa się z jednego (1) wzrostu, w dobrym stanie, bez wszelkich niemytych i dojrzałych smaków w filiżance, o dobrej jakości palenia oraz o wielkości i kolorze ziaren zgodnie z kryteriami ustalonymi przez Giełdę. Nie jest dozwolona dostawa kawy zawierającej więcej niż piętnaście (15) pełnych niedoskonałości poniżej podstawy dla odpowiedniego wzrostu, z tym że w przypadku kawy kolumbijskiej nie jest dozwolona dostawa kawy zawierającej więcej niż dziesięć (10) pełnych niedoskonałości poniżej podstawy odpowiedniego wzrostu. podstawy odpowiedniego wzrostu. Niedoskonałości ustala się na podstawie ustalonego przez Giełdę harmonogramu ocen."

Po dostarczeniu, właściciel kontraktu futures może zażądać od giełdy, aby kawa została poddana ocenie. Następnie główny próbnik (który jest wybierany losowo z listy kwalifikujących się i bezstronnych oceniających) sprawdzi dostarczaną kawę z aluminiowej tacy 5x8" z bocznymi ściankami 1,2". Sprawdzając teraz mniej niż sześć kubków pobranych z partii, sortownik oceni czystość, rozmiar ziarna, aromat, smak, palność i niedoskonałości (takie jak odbarwienie, nieprzyjemny zapach, połamane skorupki itp.). Główny próbnik sporządzi następnie raport oceny, a giełda wystawi odpowiedni certyfikat.

Opłatę za ocenę towaru uiszcza osoba występująca o wydanie świadectwa oceny. W przypadku kontraktów na kawę ICE pobiera 1,25 USD za worek kawy przy minimalnej opłacie 40 USD.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Niezastosowanie się do tego może spowodować, że sprzedawca kontraktu futures nie wywiąże się z umowy i zostanie ukarany przez giełdę.

• Rynki kontraktów terminowych stosują ustandaryzowane specyfikacje kontraktowe, znane jako klasa bazowa, które muszą być spełnione.

• Służy do ustalenia jakości dostarczanych towarów i jest oceniana przez eksperta dokonującego kontroli towarów.

• Uczestnicy rynku zobowiązani są do przestrzegania standardów jakościowych określonych przez giełdę kontraktów terminowych na towary.

• Certyfikat oceny jest dokumentem używanym przez uczestników giełdowego rynku terminowego.

FAQ

Jaka jest podstawowa ocena?

Ocena podstawowa lub ocena nominalna to minimalny standard dla towaru dostarczanego w ramach kontraktu futures.

Jak określana jest jakość towaru futures?

Standardową jakość towarów określa kontrakt terminowy jako jego podstawowa klasa. Rzeczywista jakość dostarczonych towarów jest ustalana w procesie oceny ocenianej przez bezstronnego eksperta i zgodnie z wcześniej ustalonymi kryteriami określonymi przez giełdę i samą umowę. Po kontroli wydawane jest świadectwo klasyfikacji.

Jaka jest różnica między kontraktami terminowymi a towarami?

Kontrakty terminowe futures to umowa na dostawę aktywów bazowych w przyszłości, ale za cenę ustaloną dzisiaj. Tym aktywem bazowym może być wszystko, od indeksu akcji, obligacji lub walut po towary. Towary to fizyczne przedmioty, które musiałyby zostać dostarczone i na których oparta jest cena kontraktu futures na towary. Przykłady obejmują olej, złoto, pszenicę i zwierzęta gospodarskie.