Certificado de classificação
O que é um certificado de classificação?
No mercado futuro de commodities,. um certificado de classificação é um documento importante que estabelece a qualidade e autenticidade das commodities subjacentes aos contratos futuros.
Os certificados de classificação são necessários para estabelecer uma determinada mercadoria como sendo de grau cambial e passível de entrega para fins de honrar contratos futuros. Para obtê-los, os comerciantes devem contar com a experiência de inspetores especializados ou empresas de testes.
Como funcionam os certificados de avaliação
Apenas certas pessoas ou organizações autorizadas podem emitir certificados de classificação. Para fornecê-los, esses inspetores contam com vários métodos, incluindo observação pessoal e procedimentos formais de teste de materiais, como análise fotográfica e química. Dependendo da mercadoria envolvida, diferentes tipos de especialização podem ser necessários. Por exemplo, um inspetor pode usar raios-X para testar o grau de metais preciosos, como ouro e prata. No caso do petróleo, eles usam métodos de testes químicos, como ensaios de petróleo bruto.
Esses certificados de classificação de commodities servem a propósitos valiosos que são úteis tanto para o comprador quanto para o vendedor de uma commodity no mercado de futuros. O documento fornece uma determinação oficial e objetiva do valor, qualidade e condição do produto. Ele não apenas estabelece o status de uma venda ou troca, mas também pode servir como documentação valiosa necessária para obter empréstimos ou apresentar reclamações em caso de perda. Se o produto em questão for de qualidade excepcionalmente alta, seu certificado de classificação pode ser usado para justificar um preço mais alto. Por outro lado, eles podem suportar um preço mais baixo se o produto for considerado abaixo da média.
de commodities, como a Chicago Mercantile Exchange (CME), estabelecem padrões de qualidade definidos para cada uma das commodities que negociam, para que os participantes do mercado conheçam o grau de qualidade que se espera deles. A parte que entrega as commodities é obrigada a atender a esses padrões ou corre o risco de ser considerada inadimplente em seus contratos.
O que há em um Certificado de Avaliação?
De um modo geral, o nível de complexidade envolvido na produção de um certificado de classificação específico estaria aproximadamente alinhado com o valor de mercado da mercadoria em questão. Os metais preciosos teriam padrões de teste relativamente elaborados e precisos em comparação com commodities relativamente baratas, como cacau ou soja.
No caso do cacau, por exemplo, um certificado de classificação típico indicaria o país de origem dos grãos, uma descrição geral do produto e sua condição – como se está defumado ou seco. Também incluiria comentários sobre sua qualidade, como a porcentagem de grãos defeituosos e o número aproximado de grãos por quilo.
Se uma mercadoria for avaliada em um grau inferior ao exigido, o vendedor (entregador) pode apelar dessa decisão para a bolsa.
Exemplo do mundo real
Como exemplo de padrão de contrato futuro e certificado de classificação, podemos considerar os contratos futuros de café listados na Intercontinental Exchange (ICE).
Um contrato futuro de café especifica a entrega de 37.500 libras de:
"Café arábica lavado das plantações do Brasil, Burundi, Colômbia, Costa Rica, República Dominicana, Equador, Guatemala, Honduras, Índia, Quênia, México, Papua Nova Guiné, Nicarágua, Panamá, Peru, Ruanda, Salvador, Tanzânia, Uganda , ou Venezuela."
Além disso, o ICE especifica:
"O café 'C' consistirá em 1 (um) café, em bom estado, livre de todos os sabores não lavados e envelhecidos na xícara, de boa qualidade de torra, com tamanho e cor do grão de acordo com critérios estabelecidos pela Bolsa. Nenhuma entrega será permitida de café que contenha mais de 15 (quinze) imperfeições completas abaixo da base para o respectivo crescimento, exceto que, no caso do café colombiano, nenhuma entrega será permitida de café contendo mais de dez (10) imperfeições completas abaixo da para o respectivo crescimento. As imperfeições serão apuradas com base em um cronograma de classificação estabelecido pela Bolsa."
Na entrega, o titular do contrato futuro pode solicitar à bolsa que o café seja classificado. Em seguida, um amostrador mestre (que é selecionado aleatoriamente de uma lista de classificadores qualificados e imparciais) inspecionará o café entregue em uma bandeja de alumínio de 5x8" com paredes laterais de 1,2". Inspecionando agora menos de seis xícaras amostradas do lote, o classificador avaliará sua limpeza, tamanho do grão, aroma, sabor, torrabilidade e imperfeições (como cor, odor, cascas quebradas, etc.). O amostrador mestre então redigirá um relatório de classificação e um certificado correspondente será emitido pela bolsa.
A taxa de classificação de uma mercadoria é paga por quem solicita o certificado de classificação. No caso de contratos de classificação de café, o ICE cobra US$ 1,25 por saca de café com uma taxa mínima de US$ 40.
Destaques
A falha em fazê-lo pode resultar na inadimplência do vendedor do contrato futuro em seu contrato e ser penalizado pela bolsa.
Os mercados futuros utilizam especificações contratuais padronizadas, conhecidas como nota base, que devem ser atendidas.
É usado para estabelecer a qualidade das mercadorias entregues e é julgado por um amostrador especializado que inspeciona as mercadorias.
Os participantes do mercado são obrigados a aderir aos padrões de qualidade estabelecidos pela bolsa de futuros de commodities.
Um certificado de classificação é um documento utilizado pelos participantes do mercado futuro de commodities.
PERGUNTAS FREQUENTES
Qual é a nota básica?
O grau básico, ou grau par, é o padrão mínimo para uma mercadoria que pode ser entregue sob um contrato de futuros.
Como é determinada a qualidade de uma commodity de futuros?
A qualidade padrão dos bens é definida pelo contrato futuro como sua nota base. A qualidade real dos bens entregues é estabelecida por meio de um processo de classificação julgado por um especialista imparcial e de acordo com critérios pré-estabelecidos estabelecidos pela bolsa e pelo próprio contrato. Após a inspeção, um certificado de classificação é emitido.
Qual é a diferença entre futuros e commodities?
Os contratos futuros são um acordo para entregar algum ativo subjacente em uma data futura, mas por um preço estabelecido hoje. Esse ativo subjacente pode ser qualquer coisa, desde um índice de ações, títulos ou moedas até commodities. Commodities são os itens físicos que teriam que ser entregues e nos quais o preço de um contrato futuro de commodities é baseado. Exemplos incluem petróleo, ouro, trigo e gado.
