Contrato de futuros de productos básicos
¿Qué es un contrato de futuros de productos básicos?
Un contrato de futuros de materias primas es un acuerdo para comprar o vender una cantidad predeterminada de una materia prima a un precio específico en una fecha específica en el futuro. Los futuros de materias primas se pueden utilizar para cubrir o proteger una posición de inversión o para apostar en el movimiento direccional del activo subyacente.
Muchos inversores confunden los contratos de futuros con los contratos de opciones. Con los contratos de futuros, el tenedor tiene la obligación de actuar. A menos que el tenedor resuelva el contrato de futuros antes del vencimiento, debe comprar o vender el activo subyacente al precio establecido.
Los futuros de materias primas se pueden contrastar con el mercado de materias primas al contado.
Cómo funciona un contrato de futuros de productos básicos
La mayoría de los contratos de futuros de materias primas se liquidan o compensan en su fecha de vencimiento. La diferencia de precio entre la operación original y la operación de cierre se liquida en efectivo. Los futuros de materias primas se utilizan normalmente para tomar una posición en un activo subyacente. Los activos típicos incluyen:
Petróleo crudo
Trigo
Maíz
Oro
Plata
Gas natural
Los contratos de futuros de materias primas se denominan por el nombre de su mes de vencimiento, lo que significa que un contrato que finaliza en septiembre es un contrato de futuros de septiembre. Algunas materias primas pueden tener una cantidad significativa de volatilidad de precios o fluctuaciones de precios. Como resultado, existe el potencial de grandes ganancias pero también de grandes pérdidas.
Los futuros de materias primas y los contratos a plazo de materias primas son funcionalmente similares. La principal diferencia es que los futuros se negocian en bolsas reguladas y tienen términos de contrato estandarizados. En cambio, los contratos a plazo se negocian en el mercado extrabursátil (OTC) y tienen términos personalizables.
Especular con contratos de futuros de materias primas
especuladores pueden utilizar los contratos de futuros de materias primas para hacer apuestas de precios direccionales sobre el precio del activo subyacente. Las posiciones se pueden tomar en cualquier dirección, lo que significa que los inversores pueden ir en largo (o comprar), así como ir en corto (o vender) la materia prima.
Los futuros de materias primas utilizan un alto grado de apalancamiento para que el inversor no tenga que aportar el importe total del contrato. En cambio, se debe colocar una fracción del monto total de la operación con el corredor que maneja la cuenta. La cantidad de apalancamiento necesaria puede variar, según el producto y el corredor.
Como ejemplo, digamos que un monto de margen inicial de $3700 le permite a un inversionista celebrar un contrato de futuros por 1000 barriles de petróleo valorados en $45 000, con un precio de petróleo de $45 por barril. Si el precio del petróleo se negocia a $60 al vencimiento del contrato, el inversionista tiene una ganancia de $15 o una ganancia de $15 000. Las operaciones se liquidarían a través de la cuenta de corretaje del inversionista acreditando la diferencia neta de los dos contratos. La mayoría de los contratos de futuros se liquidarán en efectivo, pero algunos contratos se liquidarán con la entrega del activo subyacente a un almacén de procesamiento centralizado.
Teniendo en cuenta la cantidad significativa de apalancamiento con el comercio de futuros, un pequeño movimiento en el precio de un producto básico podría generar grandes ganancias o pérdidas en comparación con el margen inicial. Especular con futuros es una estrategia comercial avanzada y no se ajusta a la tolerancia al riesgo de la mayoría de los inversores.
Riesgos de la especulación con materias primas
A diferencia de las opciones,. los futuros son la obligación de compra o venta del activo subyacente. Como resultado, si no se cierra una posición existente, un inversor sin experiencia podría recibir una gran cantidad de productos no deseados.
El comercio de contratos de futuros de productos básicos puede ser muy arriesgado para los inexpertos. El alto grado de apalancamiento utilizado con los futuros de materias primas puede amplificar las ganancias, así como las pérdidas. Si una posición de contrato de futuros está perdiendo dinero, el corredor puede iniciar una llamada de margen,. que es una demanda de fondos adicionales para apuntalar la cuenta. El corredor generalmente tendrá que aprobar una cuenta para operar con márgenes antes de poder celebrar contratos.
Cobertura con contratos de futuros de materias primas
Otra razón para ingresar al mercado de futuros es cubrir el precio de una materia prima. Las empresas usan futuros para asegurar los precios de los productos básicos que venden o usan en la producción.
El objetivo de la cobertura es evitar pérdidas por cambios de precios potencialmente desfavorables en lugar de especular. Muchas empresas que utilizan cobertura o producen el activo subyacente de un contrato de futuros. Los ejemplos incluyen agricultores, productores de aceite, criadores de ganado y fabricantes.
Por ejemplo, un productor de plásticos podría usar futuros de materias primas para fijar un precio para comprar subproductos de gas natural necesarios para la producción en una fecha futura. El precio del gas natural, como todos los productos derivados del petróleo, puede fluctuar considerablemente, dejando a un productor de plásticos sin cobertura en riesgo de aumentos de costos en el futuro.
Si una empresa asegura el precio y el precio aumenta, el fabricante obtendría una ganancia en la cobertura de materias primas. La ganancia del contrato compensaría el mayor costo de comprar el producto. Alternativamente, la empresa podría recibir el producto a un precio fijo más económico.
Riesgos de la cobertura de materias primas
La cobertura de una materia prima puede hacer que una empresa se pierda movimientos de precios favorables, ya que el contrato está sujeto a una tasa fija, independientemente de dónde se negocie el precio de la materia prima posteriormente.
Además, si la empresa calcula mal sus necesidades de la materia prima y las coberturas excesivas, podría tener que rescindir el contrato de futuros por una pérdida al venderlo de nuevo al mercado.
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Ejemplo de futuros de materias primas
Los dueños de negocios pueden usar contratos de futuros de materias primas para fijar los precios de venta de sus productos con semanas, meses o años de anticipación.
Por ejemplo, supongamos que un agricultor espera producir 1.000.000 de bushels de soja en los próximos 12 meses. Por lo general, los contratos de futuros de soja incluyen la cantidad de 5000 fanegas. El punto de equilibrio del agricultor en un bushel de soya es de $10 por bushel, lo que significa que $10 es el precio mínimo necesario para cubrir los costos de producción de soya.
El agricultor ve que un contrato de futuros de soja a un año tiene actualmente un precio de $15 por bushel. El agricultor decide fijar el precio de venta de $15 por bushel vendiendo suficientes contratos de soja de un año para cubrir la cosecha. El agricultor necesita 200 contratos de futuros (1 000 000 de bushels necesarios / 5 000 bushels por contrato = 200 contratos).
Un año más tarde, independientemente del precio, el agricultor entrega los 1.000.000 de bushels y recibe el precio fijo de $15 x 200 contratos x 5000 bushels, o $15.000.000 de ingresos totales.
A menos que la soya tuviera un precio de $15 por bushel en el mercado en la fecha de vencimiento, al agricultor se le había pagado más que el precio prevaleciente en el mercado o se había perdido precios más altos. Si la soya tuviera un precio de $13 por bushel al vencimiento, la cobertura de $15 del agricultor sería $2 por bushel más alta que el precio de mercado para una ganancia de $2,000,000. Por otro lado, si la soja se cotizara a $17 por bushel al vencimiento, el precio de venta de $15 del contrato significa que el agricultor se habría perdido una ganancia adicional de $2 por bushel.
Cómo operar con futuros de materias primas
En estos días, negociar futuros de materias primas en línea es un proceso sencillo. Dicho esto, debe hacer mucha diligencia debida antes de saltar.
Aquí hay algunos pasos a seguir para ayudarlo a comenzar:
Elija un corredor de productos básicos en línea que se ajuste a sus necesidades (Interactive Brokers es un corredor de productos básicos muy popular debido a su amplia selección de productos, buen servicio y bajas comisiones)
Complete la documentación financiera requerida para abrir una cuenta
Financie la cuenta
Desarrolle un plan comercial que se ajuste a sus objetivos personales de riesgo y rendimiento
Comience a operar
Cuando comience, intente usar cantidades pequeñas y solo haga una operación a la vez si es posible. No te abrumes. Operar en exceso puede hacer que asuma muchos más riesgos de los que puede manejar.
La Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC)
Los contratos de futuros de productos básicos y su comercio están regulados en los EE. UU. por la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC), una agencia reguladora de EE. UU. con mandato federal establecida por la Ley de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de 1974.
La CFTC regula los mercados de opciones y futuros de materias primas. Sus objetivos incluyen la promoción de mercados de futuros competitivos y eficientes y la protección de los inversores contra la manipulación, las prácticas comerciales abusivas y el fraude.
Preguntas frecuentes sobre futuros de materias primas
¿Son transferibles los contratos de futuros de productos básicos?
Los contratos de futuros de materias primas están estandarizados para facilitar la negociación en una bolsa. Pero si bien son fácilmente transferibles, la obligación del contrato sigue siendo válida.
¿Por qué los corredores de materias primas utilizan contratos a plazo y de futuros?
Tanto los contratos a plazo como los contratos de futuros son acuerdos para comprar o vender un activo a un precio predeterminado en una fecha específica. Por lo tanto, los corredores de productos básicos los utilizan principalmente para mitigar el riesgo de fluctuación de precios al "fijar" un precio de antemano.
¿Cómo declara las ganancias y pérdidas de futuros de productos básicos en sus impuestos?
El IRS requiere un formulario específico al informar las ganancias y pérdidas de los contratos de futuros de materias primas: Formulario 6781. El IRS considera las transacciones de materias primas y futuros como contratos 1256.
¿Qué es la Ley de Modernización de Futuros de Productos Básicos?
La Ley de Modernización de Futuros de Productos Básicos (CFM A),. promulgada el 21 de diciembre de 2000, es una legislación federal de los EE. UU. que establece que los derivados extrabursátiles (OTC) permanecerán sin regulación.
Reflejos
Un contrato de futuros también permite especular sobre la dirección de una materia prima, tomando una posición larga o corta, usando apalancamiento.
Un contrato de futuros de materias primas es un contrato estandarizado que obliga al comprador a comprar alguna materia prima subyacente (o al vendedor a venderla) a un precio y fecha futuros predeterminados.
Los futuros de materias primas se pueden utilizar para cubrir o proteger una posición en materias primas.
El alto grado de apalancamiento utilizado con los futuros de materias primas puede amplificar las ganancias, así como las pérdidas.
El IRS requiere un formulario específico al informar las ganancias y pérdidas de los contratos de futuros de materias primas: Formulario 6781.
