Valores mantenidos hasta el vencimiento (HTM)
¿Qué son los valores mantenidos hasta el vencimiento (HTM)?
Los valores mantenidos hasta el vencimiento (HTM) se compran para ser propiedad hasta el vencimiento. Por ejemplo, la gerencia de una empresa podrÃa invertir en un bono que planea mantener hasta su vencimiento. Existen diferentes tratamientos contables para los valores HTM en comparación con los valores que se liquidan en el corto plazo.
Cómo funcionan los valores mantenidos hasta el vencimiento (HTM)
Los bonos y otros vehÃculos de deuda, como los certificados de depósito (CD), son la forma más común de inversiones HTM. Los bonos y otros vehÃculos de deuda tienen calendarios de pago determinados (o fijos), una fecha de vencimiento fija y se compran para conservarlos hasta su vencimiento. Dado que las acciones no tienen una fecha de vencimiento, no califican como valores mantenidos hasta el vencimiento.
A efectos contables, las empresas utilizan diferentes categorÃas para clasificar sus inversiones en tÃtulos de deuda y acciones. Además de los valores HTM, otras clasificaciones incluyen "mantenidos para negociar" y "disponibles para la venta".
En los estados financieros de una empresa, estas diferentes categorÃas se tratan de manera diferente en términos de su valor de inversión, asà como las ganancias y pérdidas relacionadas.
Los valores de HTM generalmente se informan como un activo no corriente ; tienen un costo amortizado en los estados financieros de una empresa. La amortización es una práctica contable que ajusta el costo del activo de forma incremental a lo largo de su vida. Los ingresos por intereses ganados aparecen en el estado de resultados de la empresa, pero los cambios en el precio de mercado de la inversión no cambian en los estados contables de la empresa.
Los valores HTM solo se informan como activos circulantes si tienen una fecha de vencimiento de un año o menos. Los valores con vencimiento superior a un año se presentan como activos a largo plazo y aparecen en el balance general al costo amortizado, es decir, el costo inicial de adquisición, más los costos adicionales incurridos hasta la fecha.
A diferencia de los valores mantenidos para negociar, los cambios temporales de precios de los valores mantenidos hasta el vencimiento no aparecen en los estados contables corporativos. Tanto los valores disponibles para la venta como los mantenidos para negociar aparecen como valor razonable en los estados contables.
Ventajas y desventajas de los valores mantenidos hasta el vencimiento (HTM)
El atractivo de los valores HTM depende de varios factores, incluido si el comprador puede o no mantener la inversión hasta que venza, o si puede haber una necesidad anticipada de vender antes de ese momento.
El inversionista tiene la previsibilidad de rendimientos regulares de las inversiones de HTM. Estas ganancias periódicas permiten al titular hacer planes para el futuro, sabiendo que estos ingresos continuarán a la tasa establecida, hasta el retorno final del capital al vencimiento.
Dado que la tasa de interés recibida es fija en la fecha de compra, es posible que las tasas de interés del mercado aumenten. (Esto dejarÃa al inversionista en una desventaja relativa en este escenario porque si las tasas suben, el inversionista gana menos que si tuviera los fondos invertidos a la tasa de mercado actual más alta).
En su mayor parte, los valores HTM son deuda pública a largo plazo o deuda corporativa con alta calificación crediticia. Sin embargo, los inversores deben comprender el riesgo de incumplimiento si, mientras mantienen la deuda a largo plazo, la empresa subyacente se declara en quiebra.
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Ejemplo de un valor mantenido hasta el vencimiento (HTM)
El bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años está respaldado por el gobierno de EE. UU. y es una de las inversiones más seguras para los inversores. El bono a 10 años paga una tasa de rendimiento fija. Por ejemplo, a partir de agosto de 2020, el bono a 10 años paga 0,625 % y tiene varios vencimientos .
Digamos que Apple (AAPL) quiere invertir en un bono de $1,000 a 10 años y mantenerlo hasta su vencimiento. Cada año, a Apple se le pagará el 0,625%. Dentro de diez años, Apple recibirá el valor nominal del bono, o $1,000. Independientemente de si las tasas de interés suben o bajan en los próximos 10 años, Apple recibirá 0,625%, o $6,25 cada año, en ingresos por intereses.
Reflejos
Los valores mantenidos hasta el vencimiento (HTM, por sus siglas en inglés) brindan a los inversores un flujo constante de ingresos; sin embargo, no son ideales si un inversionista anticipa necesitar efectivo a corto plazo.
Los valores mantenidos hasta el vencimiento (HTM) se compran para ser propiedad hasta el vencimiento.
Los bonos y otros vehÃculos de deuda, como los certificados de depósito (CD), son la forma más común de inversiones mantenidas hasta el vencimiento (HTM).
