Titoli detenuti fino a scadenza (HTM).

Cosa sono i titoli detenuti fino alla scadenza (HTM)?

I titoli detenuti fino alla scadenza (HTM) vengono acquistati per essere posseduti fino alla scadenza. Ad esempio, il management di una società potrebbe investire in un'obbligazione che intende detenere fino alla scadenza. Esistono trattamenti contabili diversi per i titoli HTM rispetto ai titoli che vengono liquidati a breve termine.

Come funzionano i titoli detenuti fino a scadenza (HTM).

Obbligazioni e altri veicoli di debito, come i certificati di deposito (CD), sono la forma più comune di investimenti HTM. Le obbligazioni e altri veicoli di debito hanno tempi di pagamento determinati (o fissi), una data di scadenza fissa e vengono acquistati per essere detenuti fino alla scadenza. Poiché le azioni non hanno una data di scadenza, non si qualificano come titoli detenuti fino a scadenza.

A fini contabili, le società utilizzano diverse categorie per classificare i propri investimenti in titoli di debito e di capitale. Oltre ai titoli HTM, altre classificazioni includono "detenuti per la negoziazione" e "disponibili per la vendita".

Nel bilancio di una società, queste diverse categorie sono trattate in modo diverso in termini di valore dell'investimento, nonché dei relativi utili e perdite.

I titoli HTM sono generalmente segnalati come attività non corrente ; hanno un costo ammortizzato sul bilancio di una società. L'ammortamento è una pratica contabile che adegua il costo del bene in modo incrementale per tutta la sua vita. Il reddito da interessi attivi appare nel conto economico dell'azienda, ma le variazioni del prezzo di mercato dell'investimento non cambiano nei rendiconti contabili dell'azienda.

I titoli HTM sono segnalati come attività correnti solo se hanno una data di scadenza pari o inferiore a un anno. I titoli con scadenza superiore a un anno sono iscritti come attività a lungo termine e figurano in bilancio al costo ammortizzato, ovvero il costo di acquisizione iniziale, più eventuali costi aggiuntivi sostenuti fino ad oggi.

A differenza dei titoli detenuti per la negoziazione, le variazioni temporanee di prezzo per i titoli detenuti fino alla scadenza non compaiono nei bilanci aziendali. Sia i titoli disponibili per la vendita che quelli detenuti per la negoziazione appaiono come fair value nei prospetti contabili.

Vantaggi e svantaggi dei titoli detenuti fino alla scadenza (HTM).

L'attrattiva dei titoli HTM dipende da diversi fattori, incluso se l'acquirente può permettersi o meno di detenere l'investimento fino alla scadenza o se potrebbe essere prevista la necessità di vendere prima di tale momento.

L'investitore ha la prevedibilità di rendimenti regolari dagli investimenti HTM. Questi guadagni regolari consentono al detentore di fare piani per il futuro, sapendo che questo reddito continuerà al tasso stabilito, fino al ritorno finale del capitale alla scadenza.

Poiché il tasso di interesse ricevuto è fisso alla data di acquisto, è possibile che i tassi di interesse di mercato aumentino. (Ciò lascerebbe l'investitore in uno svantaggio relativo in questo scenario perché se i tassi salgono, l'investitore guadagna meno che se avesse i fondi investiti al tasso di mercato attuale e più elevato).

Per la maggior parte, i titoli HTM sono titoli di stato a lungo termine o obbligazioni societarie con rating creditizio elevato. Tuttavia, gli investitori devono comprendere il rischio di insolvenza se, pur detenendo il debito a lungo termine, la società sottostante dichiara fallimento.

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Esempio di un titolo Held-to-Maturity (HTM).

La banconota del Tesoro statunitense a 10 anni è sostenuta dal governo degli Stati Uniti ed è uno degli investimenti più sicuri per gli investitori.L' obbligazione a 10 anni paga un tasso di rendimento fisso. Ad esempio, ad agosto 2020, l'obbligazione a 10 anni paga lo 0,625% e ha varie scadenze .

Diciamo che Apple (AAPL) vuole investire in un'obbligazione di 10 anni da $ 1.000 e mantenerla fino alla scadenza. Ogni anno, Apple verrà pagata allo 0,625%. Tra dieci anni, Apple riceverà il valore nominale dell'obbligazione, ovvero $ 1.000. Indipendentemente dal fatto che i tassi di interesse aumentino o diminuiscano nei prossimi 10 anni, Apple riceverà lo 0,625%, o $ 6,25 ogni anno, di interessi attivi.

Mette in risalto

• I titoli detenuti fino alla scadenza (HTM) forniscono agli investitori un flusso di reddito coerente; tuttavia, non sono l'ideale se un investitore prevede di aver bisogno di liquidità a breve termine.

• I titoli detenuti fino alla scadenza (HTM) vengono acquistati per essere posseduti fino alla scadenza.

• Obbligazioni e altri veicoli di debito, come i certificati di deposito (CD), sono la forma più comune di investimenti detenuti fino alla scadenza (HTM).