持有至到期（HTM）证券

什么是持有至到期 (HTM) 证券？

购买持有至到期（HTM）证券直到到期。例如，一家公司的管理层可能会投资于他们计划持有至到期的债券。与短期清算的证券相比，HTM 证券有不同的会计处理。

债券和其他债务工具——例如存款证 (CD)——是最常见的 HTM 投资形式。债券和其他债务工具已确定（或固定）付款时间表、固定到期日，并且它们被购买以持有直至到期。由于股票没有到期日，它们不符合持有至到期证券的资格。

出于会计目的，公司使用不同的类别对其在债务和股本证券的投资进行分类。除 HTM 证券外，其他分类包括“交易持有”和“可供出售”。

在公司的财务报表中，这些不同的类别在其投资价值以及相关的损益方面被区别对待。

HTM 证券通常被报告为非流动资产；他们在公司的财务报表上有摊销成本。摊销是一种会计实践，它在资产的整个生命周期内逐步调整资产成本。赚取的利息收入出现在公司的损益表上，但投资市场价格的变化不会在公司的会计报表上发生变化。

HTM 证券仅在到期日为一年或更短的情况下才被报告为流动资产。一年以上到期的证券被列为长期资产，并以摊余成本出现在资产负债表上——即初始购置成本，加上迄今为止产生的任何额外成本。

与交易性证券不同，持有至到期证券的临时价格变动不会出现在公司会计报表中。可供出售和持作交易的证券均以公允价值出现在会计报表中。

HTM 证券的吸引力取决于几个因素，包括购买者是否有能力持有投资直至其成熟，或者是否可能需要在此之前出售。

投资者对 HTM 投资的定期回报具有可预测性。这些定期收益使持有人能够为未来制定计划，因为他们知道这种收益将继续以设定的速度持续，直到到期时的最终资本回报。

由于收到的利率在购买日是固定的，因此市场利率可能会增加。（在这种情况下，这将使投资者处于相对不利的地位，因为如果利率上升，投资者的收益将低于他们以当前更高的市场利率投资的资金）。

在大多数情况下，HTM 证券是长期政府或高信用评级的公司债务。但是，如果持有长期债务的标的公司宣布破产，投资者必须了解违约风险。

年期美国国债由美国政府支持，是投资者最安全的投资之一。 10年期债券支付固定收益率。例如，截至 2020 年 8 月，10 年期债券的利率为 0.625%，期限不同。

假设 Apple (AAPL) 想要投资 1,000 美元的 10 年期债券并将其持有至到期。每年，苹果将获得 0.625% 的报酬。十年后，苹果将收到债券的面值，即 1000 美元。无论未来 10 年利率是上升还是下降，苹果都将获得 0.625% 的利息收入，即每年 6.25 美元。

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