Papiery wartościowe utrzymywane do terminu zapadalności (HTM)
Czym są papiery wartościowe utrzymywane do terminu zapadalności (HTM)?
Papiery wartościowe utrzymywane do terminu zapadalności (HTM) są kupowane, aby były własnością do terminu zapadalności. Na przykład kierownictwo firmy może zainwestować w obligację, którą planuje utrzymać do terminu zapadalności. Istnieją różne podejścia księgowe do papierów wartościowych HTM w porównaniu z papierami wartościowymi, które są likwidowane w krótkim okresie.
Jak działają papiery wartościowe utrzymywane do terminu zapadalności (HTM)
Obligacje i inne instrumenty dłużne – takie jak certyfikaty depozytowe (CD) – są najczęstszą formą inwestycji HTM. Obligacje i inne instrumenty dłużne mają określone (lub stałe) harmonogramy spłat, stały termin zapadalności i są kupowane w celu utrzymywania do terminu zapadalności. Ponieważ akcje nie mają terminu zapadalności, nie kwalifikują się jako papiery wartościowe utrzymywane do terminu zapadalności.
Do celów księgowych korporacje używają różnych kategorii do klasyfikacji swoich inwestycji w dłużne i kapitałowe papiery wartościowe. Oprócz papierów wartościowych HTM inne klasyfikacje obejmują „przeznaczone do obrotu” i „dostępne do sprzedaży”.
W sprawozdaniach finansowych firmy te różne kategorie są traktowane różnie pod względem wartości inwestycji, a także związanych z nimi zysków i strat.
Papiery wartościowe HTM są zazwyczaj zgłaszane jako aktywa trwałe ; mają zamortyzowany koszt w sprawozdaniach finansowych firmy. Amortyzacja to praktyka księgowa, która stopniowo koryguje koszt składnika aktywów przez cały okres jego użytkowania. Uzyskany dochód z odsetek pojawia się w rachunku zysków i strat firmy, ale zmiany ceny rynkowej inwestycji nie zmieniają się w sprawozdaniach księgowych firmy.
Papiery wartościowe HTM są wykazywane jako aktywa obrotowe tylko wtedy, gdy mają termin zapadalności do jednego roku. Papiery wartościowe o terminie zapadalności powyżej jednego roku są ujmowane jako aktywa długoterminowe i ujmowane w bilansie według zamortyzowanego kosztu – czyli początkowej ceny nabycia powiększonej o wszelkie dodatkowe koszty poniesione do tej pory.
W przeciwieństwie do papierów wartościowych przeznaczonych do obrotu, tymczasowe zmiany cen papierów wartościowych utrzymywanych do terminu zapadalności nie pojawiają się w sprawozdaniach księgowych przedsiębiorstw. Zarówno papiery wartościowe dostępne do sprzedaży, jak i przeznaczone do obrotu widnieją jako wartość godziwa w sprawozdaniach księgowych.
Zalety i wady papierów wartościowych utrzymywanych do terminu zapadalności (HTM)
Atrakcyjność papierów wartościowych HTM zależy od kilku czynników, w tym od tego, czy nabywcę stać na zatrzymanie inwestycji do czasu jej zapadalności, czy też może zaistnieć przewidywana potrzeba sprzedaży przed tym terminem.
Inwestor ma przewidywalność regularnych zwrotów z inwestycji HTM. Te regularne zarobki pozwalają posiadaczowi na planowanie przyszłości, wiedząc, że dochód będzie kontynuowany według ustalonej stopy, aż do ostatecznego zwrotu kapitału w terminie zapadalności.
Ponieważ otrzymane oprocentowanie jest ustalone w dniu zakupu, możliwe jest, że rynkowe stopy procentowe wzrosną. (To postawiłoby inwestora w stosunkowo niekorzystnej sytuacji w tym scenariuszu, ponieważ jeśli stopy wzrosną, inwestor zarabia mniej, niż gdyby zainwestował środki po obecnym, wyższym kursie rynkowym).
W większości papiery wartościowe HTM to długoterminowe papiery dłużne rządowe lub korporacyjne o wysokim ratingu kredytowym. Inwestorzy muszą jednak zrozumieć ryzyko niewypłacalności, jeśli posiadając dług długoterminowy, spółka bazowa ogłosi upadłość.
TTT
Przykład zabezpieczenia utrzymywanego do terminu zapadalności (HTM)
10 -letnia obligacja skarbowa USA jest wspierana przez rząd USA i jest jedną z najbezpieczniejszych inwestycji dla inwestorów. 10 -letnia obligacja zapewnia stałą stopę zwrotu. Na przykład od sierpnia 2020 r. 10-letnia obligacja płaci 0,625% i ma różne terminy zapadalności .
Powiedzmy, że Apple (AAPL) chce zainwestować w 10-letnią obligację o wartości 1000 USD i utrzymać ją do terminu zapadalności. Każdego roku Apple będzie zarabiać 0,625%. Za dziesięć lat Apple otrzyma wartość nominalną obligacji, czyli 1000 dolarów. Niezależnie od tego, czy stopy procentowe wzrosną, czy spadną w ciągu najbliższych 10 lat, Apple otrzyma 0,625%, czyli 6,25 USD każdego roku dochodu z odsetek.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Papiery wartościowe utrzymywane do terminu zapadalności (HTM) zapewniają inwestorom stały strumień dochodów; nie są one jednak idealne, jeśli inwestor przewiduje, że potrzebuje gotówki w krótkim okresie.
Papiery wartościowe utrzymywane do terminu zapadalności (HTM) są nabywane w celu posiadania ich do terminu zapadalności.
Obligacje i inne instrumenty dłużne – takie jak certyfikaty depozytowe (CD) – są najczęstszą formą inwestycji utrzymywanych do terminu zapadalności (HTM).
