Bis zur Endfälligkeit gehaltene Wertpapiere (HTM).

Was sind Held-to-Maturity (HTM)-Wertpapiere?

Held-to-Maturity (HTM)-Wertpapiere werden gekauft, um bis zur Fälligkeit gehalten zu werden. Beispielsweise könnte das Management eines Unternehmens in eine Anleihe investieren, die es bis zur Fälligkeit halten möchte. HTM-Wertpapiere werden anders bilanziert als Wertpapiere, die kurzfristig liquidiert werden.

Wie Held-to-Maturity (HTM)-Wertpapiere funktionieren

Anleihen und andere Schuldinstrumente – wie Einlagenzertifikate (CDs) – sind die häufigste Form von HTM-Anlagen. Anleihen und andere Schuldinstrumente haben festgelegte (oder feste) Zahlungspläne, ein festes Fälligkeitsdatum und werden gekauft, um sie bis zu ihrer Fälligkeit zu halten. Da Aktien kein Fälligkeitsdatum haben, gelten sie nicht als bis zur Endfälligkeit gehaltene Wertpapiere.

Für Rechnungslegungszwecke verwenden Unternehmen verschiedene Kategorien, um ihre Investitionen in Schuld- und Aktienwerte zu klassifizieren. Neben HTM-Wertpapieren umfassen andere Klassifizierungen „zu Handelszwecken gehalten“ und „zur Veräußerung verfügbar“.

In den Jahresabschlüssen eines Unternehmens werden diese verschiedenen Kategorien hinsichtlich ihres Anlagewerts sowie der damit verbundenen Gewinne und Verluste unterschiedlich behandelt.

HTM-Wertpapiere werden in der Regel als Anlagevermögen ausgewiesen ; Sie haben im Jahresabschluss eines Unternehmens einen fortgeführten Anschaffungswert. Die Abschreibung ist eine Buchhaltungspraxis, die die Kosten des Vermögenswerts während seiner gesamten Lebensdauer schrittweise anpasst. Verdiente Zinserträge erscheinen in der Gewinn- und Verlustrechnung des Unternehmens, aber Änderungen des Marktpreises der Investition ändern sich nicht in den Bilanzen des Unternehmens.

HTM-Wertpapiere werden nur dann als Umlaufvermögen ausgewiesen, wenn sie eine Laufzeit von einem Jahr oder weniger haben. Wertpapiere mit einer Laufzeit von über einem Jahr werden als langfristige Vermögenswerte ausgewiesen und zu fortgeführten Anschaffungskosten – das heißt zu den anfänglichen Anschaffungskosten zuzüglich bisher angefallener Nebenkosten – bilanziert.

Im Gegensatz zu zu Handelszwecken gehaltenen Wertpapieren erscheinen vorübergehende Preisänderungen bei bis zur Endfälligkeit gehaltenen Wertpapieren nicht in den Bilanzen des Unternehmens. Sowohl zur Veräußerung verfügbare als auch zu Handelszwecken gehaltene Wertpapiere erscheinen in den Bilanzen als beizulegender Zeitwert.

Vor- und Nachteile von Held-to-Maturity (HTM) Wertpapieren

Die Attraktivität von HTM-Wertpapieren hängt von mehreren Faktoren ab, unter anderem davon, ob der Käufer es sich leisten kann, die Anlage bis zu ihrer Fälligkeit zu halten – oder ob ein voraussichtlicher Verkaufsbedarf vor diesem Zeitpunkt besteht.

Der Anleger hat die Vorhersagbarkeit regelmäßiger Renditen aus HTM-Anlagen. Diese regelmäßigen Erträge ermöglichen es dem Inhaber, Pläne für die Zukunft zu schmieden, da er weiß, dass diese Erträge bis zur endgültigen Kapitalrückzahlung bei Fälligkeit zum festgelegten Satz fortgeführt werden.

Da der erhaltene Zinssatz zum Kaufdatum festgelegt ist, ist es möglich, dass die Marktzinssätze steigen. (Dies würde den Anleger in diesem Szenario relativ benachteiligen, denn wenn die Zinsen steigen, verdient der Anleger weniger, als wenn er die Mittel zum aktuellen, höheren Marktzins angelegt hätte).

HTM-Wertpapiere sind größtenteils langfristige Staats- oder Unternehmensanleihen mit hoher Bonität. Anleger müssen sich jedoch des Ausfallrisikos bewusst sein, wenn das zugrunde liegende Unternehmen Insolvenz anmeldet, während es die langfristigen Schulden hält.

TTT

Beispiel eines Held-to-Maturity (HTM) Wertpapiers

Die 10-jährige US-Staatsanleihe wird von der US-Regierung unterstützt und ist eine der sichersten Anlagen für Anleger. Die 10-jährige Anleihe zahlt eine feste Rendite. Zum Beispiel zahlt die 10-jährige Anleihe ab August 2020 0,625 % und ist in verschiedenen Laufzeiten erhältlich .

Nehmen wir an, Apple (AAPL) möchte in eine 1.000-Dollar-Anleihe mit einer Laufzeit von 10 Jahren investieren und sie bis zur Fälligkeit halten. Jedes Jahr erhält Apple 0,625 %. In zehn Jahren wird Apple den Nennwert der Anleihe oder 1.000 US-Dollar erhalten. Unabhängig davon, ob die Zinssätze in den nächsten 10 Jahren steigen oder fallen, erhält Apple 0,625 % oder 6,25 US-Dollar pro Jahr an Zinserträgen.

Höhepunkte

• Bis zur Endfälligkeit gehaltene Wertpapiere (HTM) bieten Anlegern einen beständigen Einkommensstrom; Sie sind jedoch nicht ideal, wenn ein Anleger davon ausgeht, dass er kurzfristig Bargeld benötigt.

• Bis zur Endfälligkeit gehaltene (HTM) Wertpapiere werden gekauft, um sie bis zur Fälligkeit zu halten.

• Anleihen und andere Schuldinstrumente – wie Einlagenzertifikate (CDs) – sind die häufigste Form von bis zur Endfälligkeit gehaltenen (HTM) Anlagen.