Relación de cobertura
驴Qu茅 es el 铆ndice de cobertura?
El 铆ndice de cobertura compara el valor de una posici贸n protegida mediante el uso de una cobertura con el tama帽o de la posici贸n completa en s铆. Un 铆ndice de cobertura tambi茅n puede ser una comparaci贸n del valor de los contratos de futuros comprados o vendidos con el valor de la materia prima en efectivo que se est谩 cubriendo.
Los contratos de futuros son esencialmente veh铆culos de inversi贸n que permiten al inversor fijar un precio para un activo f铆sico en alg煤n momento en el futuro.
El ratio de cobertura es la posici贸n cubierta dividida por la posici贸n total.
C贸mo funciona el 铆ndice de cobertura
Imagine que tiene $10 000 en acciones extranjeras, lo que lo expone al riesgo cambiario. Podr铆a entrar en una cobertura para protegerse contra p茅rdidas en esta posici贸n, que se puede construir a trav茅s de una variedad de posiciones para tomar una posici贸n de compensaci贸n para la inversi贸n de capital extranjero.
Si cubre el valor de $ 5,000 del capital con una posici贸n de divisas, su 铆ndice de cobertura es 0.5 ($ 5,000 / $ 10,000). Esto significa que el 50 % de su inversi贸n en capital extranjero est谩 protegido del riesgo cambiario.
Tipos de ratio de cobertura
El 铆ndice de cobertura de varianza m铆nima es importante en la cobertura cruzada,. cuyo objetivo es minimizar la varianza del valor de la posici贸n. El 铆ndice de cobertura de varianza m铆nima, o 铆ndice de cobertura 贸ptimo, es un factor importante para determinar el n煤mero 贸ptimo de contratos de futuros a comprar para cubrir una posici贸n.
Se calcula como el producto del coeficiente de correlaci贸n entre los cambios en los precios al contado y de futuros y la relaci贸n entre la desviaci贸n est谩ndar de los cambios en el precio al contado y la desviaci贸n est谩ndar del precio de futuros. Despu茅s de calcular el 铆ndice de cobertura 贸ptimo, el n煤mero 贸ptimo de contratos necesarios para cubrir una posici贸n se calcula dividiendo el producto del 铆ndice de cobertura 贸ptimo y las unidades de la posici贸n cubierta por el tama帽o de un contrato de futuros.
Ejemplo de la relaci贸n de cobertura
Suponga que una compa帽铆a a茅rea teme que el precio del combustible para aviones suba despu茅s de que el mercado del petr贸leo crudo ha estado operando a niveles deprimidos. La compa帽铆a a茅rea espera comprar 15 millones de galones de combustible para aviones durante el pr贸ximo a帽o y desea cubrir su precio de compra. Suponga que la correlaci贸n entre los futuros del petr贸leo crudo y el precio al contado del combustible para aviones es de 0,95, que es un alto grado de correlaci贸n.
Adem谩s, suponga que la desviaci贸n est谩ndar de los futuros del petr贸leo crudo y el precio del combustible para aviones al contado es del 6 % y el 3 %, respectivamente. Por lo tanto, el 铆ndice de cobertura de varianza m铆nima es 0,475, o (0,95 * (3% / 6%)). El contrato de futuros de petr贸leo crudo NYMEX Western Texas Intermediate (WTI) tiene un tama帽o de contrato de 1,000 barriles o 42,000 galones. El n煤mero 贸ptimo de contratos se calcula en 170 contratos, o (0,475 * 15 millones) / 42 000. Por lo tanto, la compa帽铆a a茅rea comprar铆a 170 contratos de futuros de crudo NYMEX WTI.
Reflejos
El 铆ndice de cobertura compara el monto de una posici贸n cubierta con la posici贸n completa.
El 铆ndice de cobertura de varianza m铆nima ayuda a determinar el n煤mero 贸ptimo de contratos de opciones necesarios para cubrir una posici贸n.
El 铆ndice de cobertura de varianza m铆nima es importante en la cobertura cruzada, cuyo objetivo es minimizar la varianza del valor de una posici贸n.
