Píldora suicida
¿Qué es una píldora suicida?
Una píldora suicida es una estrategia defensiva agresiva utilizada por una empresa objetivo para evitar intentos de adquisición hostil. La presa, como último recurso, se involucra en medidas autodestructivas para desanimar a su pretendiente, favoreciendo la posible quiebra sobre la posibilidad de que se produzca una fusión.
Una píldora suicida también puede denominarse "Defensa de Jonestown", en referencia al culto que se suicidó en masa por envenenamiento en Guyana en 1978.
Comprender una píldora suicida
La táctica de defensa de la píldora suicida se considera una versión extrema de la píldora venenosa : una estrategia antiadquisición que consiste en otorgar a los accionistas existentes el derecho a comprar acciones adicionales con descuento para diluir la participación en la propiedad de cualquier parte nueva y hostil.
Las píldoras suicidas difieren de una situación a otra y pueden resultar en la ruptura o disolución de la empresa. Tal defensa se implementa con mayor frecuencia en circunstancias en las que un competidor intenta una adquisición hostil, y la gerencia o la propiedad actual del objetivo, considerando la adquisición como una conclusión inevitable, preferiría que la empresa deje de existir antes que verla caer en manos ajenas. En estos raros casos, los directores de la empresa creen que su mejor defensa ante una adquisición hostil es cesar las operaciones o quedar bajo la protección de un tribunal de quiebras.
Las medidas de la píldora suicida son adoptadas con mayor frecuencia por las empresas más pequeñas. La decisión no se toma a la ligera y solo se llevará a cabo si la junta directiva cree que una adquisición por parte de un competidor significaría el fin del negocio o resultaría en un daño irreparable a un plan comercial en curso.
Una empresa podría involucrarse en estas tácticas de autodestrucción si teme que su empresa simplemente se cerrará después de que el adquirente elija sus mejores activos y personas. En lugar de permitir que eso suceda, puede decidir adoptar medidas que hagan imposible la toma de control.
Si usted o alguien que conoce sufre de depresión o problemas de salud mental, obtenga ayuda ahora. Usted no está solo. Si usted o un ser querido está pensando en suicidarse, comuníquese con la Línea Nacional de Prevención del Suicidio al 1-800-273-8255 o a través del chat en vivo. Está disponible las 24 horas del día, los siete días de la semana, y brinda soporte gratuito y confidencial.
Métodos de la píldora suicida
Hay un puñado de estrategias dañinas que la gerencia puede seguir para disuadir a los depredadores externos de comprar su negocio. Los ejemplos comunes incluyen:
Asumir una deuda excesiva: pedir prestado mucho dinero a tasas exorbitantes es una forma de disuadir a los compradores. Si la adquisición finalmente se lleva a cabo, el adquirente se encontrará repentinamente heredando montañas de deudas y pagos pendientes, paralizando sus finanzas y dificultando la asignación de capital para mejorar el negocio, sincronizándolo con cualquier otra cosa que posea y capturando sinergias.
Dividendos especiales: Otra forma de hacer que el balance general sea menos atractivo es realizar un pago único de grandes ingresos a los accionistas existentes. Se podría declarar un dividendo especial que agote el capital de trabajo hasta el punto de que las operaciones ya no puedan financiarse.
Deshacerse de activos clave: La empresa objetivo es un objetivo porque alguien más ve valor en lo que posee. Es posible que ese ya no sea el caso si sus activos más atractivos se venden con descuento a cualquier otra parte que no sea el adquirente potencial.
Críticas a una píldora suicida
Cometer suicidio es un alto precio a pagar por la libertad y es poco probable que les caiga bien a aquellos que tenían poco o nada que decir en el asunto. Los accionistas de la empresa objetivo que no tienen muchos derechos de voto estarán descontentos de que el valor de sus acciones se haya destruido mientras que los directores de la empresa se han enriquecido injustamente.
En el caso de una adquisición, el efectivo o las acciones de la nueva empresa deberían estar en camino. La bancarrota, por otro lado, probablemente dejará a los muchos accionistas minoritarios sin una voz poderosa y con las manos vacías.
Limitaciones de una píldora suicida
Si los accionistas se unen, es posible que puedan evitar que el directorio de una empresa adopte medidas de píldora suicida. También existe la posibilidad de que la empresa hostil busque una unión contra las acciones defensivas de la empresa y encuentre una manera de evitar que la junta frustre la oferta pública de adquisición .
Importante
La adopción de medidas de píldora suicida no siempre queda totalmente a discreción de la junta directiva de una empresa. En ciertos casos, los esfuerzos por involucrarse en un comportamiento autodestructivo de este tipo pueden verse frustrados.
Los tribunales y los jueces pueden ver desfavorablemente los intentos de una empresa de arruinarse para evitar que la absorban e intervenir para evitar que suceda, conscientes de que tal acción podría dejar a muchas personas sin trabajo y a accionistas inocentes y sin voz sin dinero.
Reflejos
Una píldora suicida es una estrategia defensiva que implica que una empresa desesperada por evitar una OPA hostil adopte medidas que la lleven a la quiebra.
La gerencia preferiría cesar sus operaciones o quedar bajo la protección de un tribunal de quiebras en lugar de permitir que se lleve a cabo la fusión.
Las estrategias incluyen asumir montañas de deuda, declarar dividendos especiales inasequibles y deshacerse de activos clave.
Las tácticas de la píldora suicida son más comúnmente adoptadas por las empresas más pequeñas que temen que se cierren después de que el adquirente elija sus mejores activos y personas.
