Pílula de Suicídio
O que é uma pílula de suicídio?
Uma pílula suicida é uma estratégia defensiva agressiva utilizada por uma empresa-alvo para evitar tentativas de aquisição hostil. A presa, como último recurso, se engaja em medidas autodestrutivas para adiar seu pretendente, favorecendo a potencial falência sobre a perspectiva de uma fusão.
Uma pílula suicida também pode ser chamada de "Defesa Jonestown", em referência ao culto que cometeu suicídio em massa por envenenamento na Guiana em 1978.
##Compreendendo uma pílula suicida
A tática de defesa da pílula suicida é considerada uma versão extrema da pílula venenosa : uma estratégia anti-takeover que consiste em permitir aos acionistas existentes o direito de comprar ações adicionais com desconto para diluir a participação acionária de qualquer nova parte hostil.
As pílulas de suicídio diferem de situação para situação e podem resultar no rompimento ou dissolução da empresa. Essa defesa é mais frequentemente implementada em circunstâncias em que um concorrente tenta uma aquisição hostil, e a administração do alvo ou a propriedade atual, vendo a aquisição como uma conclusão precipitada, preferiria que a empresa deixasse de existir a vê-la cair em mãos externas. Nesses casos raros, os diretores da empresa acreditam que sua melhor defesa para uma aquisição hostil é encerrar as operações ou ser colocada sob a proteção de um tribunal de falências.
As medidas de pílulas suicidas são mais comumente adotadas por empresas menores. A decisão não é tomada de ânimo leve e só será perseguida se o conselho de administração acreditar que uma aquisição por um concorrente significaria o fim do negócio ou resultaria em danos irreparáveis a um plano de negócios em andamento.
Uma empresa pode se envolver nessas táticas de autodestruição se teme que sua empresa será simplesmente fechada depois que o adquirente escolher seus melhores ativos e pessoas. Em vez de permitir que isso aconteça, pode decidir adotar medidas que impossibilitem a aquisição.
Se você ou alguém que você conhece está sofrendo de depressão ou problemas de saúde mental, procure ajuda agora. Você não está sozinho. Se você ou um ente querido estiver pensando em suicídio, entre em contato com a National Suicide Prevention Lifeline pelo telefone 1-800-273-8255 ou via chat ao vivo. Está disponível 24 horas por dia, sete dias por semana, e oferece suporte gratuito e confidencial.
Métodos de pílula suicida
Há um punhado de estratégias prejudiciais que a administração pode adotar para impedir que predadores externos comprem seus negócios. exemplos comuns incluem:
Assumir dívidas excessivas: emprestar muito dinheiro a taxas extorsivas é uma maneira de deter os compradores. Caso a aquisição se concretize, o adquirente de repente se verá herdando montanhas de dívidas e pagamentos pendentes, prejudicando suas finanças e dificultando a alocação de capital para melhorar o negócio, sincronizando-o com tudo o que possui e capturando sinergias.
Dividendos Especiais: Outra forma de tornar o balanço menos atrativo é efetuar um pagamento único e grande de renda aos acionistas existentes. Um dividendo especial pode ser declarado que esgota o capital de giro a ponto de as operações não poderem mais ser financiadas.
Dumping de ativos-chave: a empresa-alvo é um alvo porque outra pessoa vê valor no que ela possui. Isso pode não ser mais o caso se seus ativos mais atraentes forem vendidos com desconto para qualquer outra parte, exceto o potencial adquirente.
Críticas a uma pílula de suicídio
Cometer suicídio é um preço alto a pagar pela liberdade e que dificilmente agradará àqueles que pouco ou nada têm a dizer sobre o assunto. Os acionistas da empresa visada que não têm muitos direitos de voto ficarão descontentes com o fato de o valor de suas ações ter sido destruído enquanto os diretores da empresa são enriquecidos injustamente.
No caso de uma aquisição, dinheiro ou ações da nova empresa devem estar chegando. A falência, por outro lado, provavelmente deixará os muitos acionistas minoritários sem uma voz poderosa de mãos vazias.
Limitações de uma pílula de suicídio
Se os acionistas se unirem, eles podem impedir que o conselho de uma empresa adote medidas de pílulas suicidas. Há também a possibilidade de que a empresa hostil busque um embargo contra as ações defensivas da empresa e encontre uma maneira de impedir que o conselho frustre a OPA.
###Importante
A adoção de medidas de pílulas suicidas nem sempre fica totalmente a critério do conselho de administração de uma empresa. Em certos casos, os esforços para se envolver em tal comportamento autodestrutivo podem ser frustrados.
Tribunais e juízes podem ver desfavoravelmente as tentativas de uma empresa de se arruinar para evitar ser tomada e intervir para impedir que isso aconteça, conscientes de que tal ação pode deixar muitas pessoas sem trabalho e acionistas inocentes e sem voz sem dinheiro.
##Destaques
A pílula suicida é uma estratégia defensiva que envolve uma empresa desesperada para evitar uma aquisição hostil adotando medidas que a levam à falência.
A administração preferiria encerrar as operações ou ser colocada sob a proteção de um tribunal de falências em vez de permitir que a fusão ocorra.
As estratégias incluem assumir montanhas de dívidas, declarar dividendos especiais inacessíveis e descarregar ativos importantes.
As táticas da pílula do suicídio são mais comumente adotadas por empresas menores que temem ser fechadas depois que o comprador escolher seus melhores ativos e pessoas.
