Självmordspiller

Vad är ett självmordspiller?

Ett självmordspiller är en aggressiv defensiv strategi som används av ett målföretag för att förhindra försök till ett fientligt övertagande. Bytet, som en sista utväg, engagerar sig i självdestruktiva åtgärder för att avskräcka sin friare, vilket gynnar potentiell konkurs framför utsikterna till en sammanslagning.

Ett självmordspiller kan också hänvisas till som "Jonestown Defense", med hänvisning till den sekt som begick masssjälvmord genom förgiftning i Guyana 1978.

Förstå ett självmordspiller

Självmordspillrets försvarstaktik anses vara en extrem version av giftpillret : en anti-uppköpsstrategi som består i att ge befintliga aktieägare rätten att köpa ytterligare aktier till en rabatt för att späda ut ägarintresset för alla nya, fientliga parter.

Självmordspiller skiljer sig från situation till situation och kan leda till upplösning eller upplösning av företaget. Ett sådant försvar genomförs oftast under omständigheter när en konkurrent försöker ett fientligt övertagande, och målets ledning eller nuvarande ägande, som ser övertagandet som en självklarhet, skulle föredra att företaget upphör att existera än att det hamnar i utomstående händer. I dessa sällsynta fall anser företagets styrelse att deras bästa försvar mot ett fientligt övertagande är att upphöra med verksamheten eller att ställas under skydd av en konkursdomstol.

Åtgärder för självmordspiller används oftast av mindre företag. Beslutet tas inte lättvindigt och kommer endast att fullföljas om styrelsen tror att ett övertagande av en konkurrent skulle innebära slutet på verksamheten eller resultera i irreparabel skada på en pågående affärsplan.

Ett företag skulle kunna engagera sig i dessa självförstörande taktik om det fruktar att dess företag helt enkelt kommer att stängas efter att köparen valt sina bästa tillgångar och människor. Istället för att låta det hända kan den besluta sig för att vidta åtgärder som omöjliggör övertagandet.

Om du eller någon du känner lider av depression eller psykiska problem, skaffa hjälp nu. Du är inte ensam. Om du eller någon nära och kära överväger självmord, kontakta National Suicide Prevention Lifeline på 1-800-273-8255 eller via livechatt. Den är tillgänglig 24 timmar om dygnet, sju dagar i veckan och ger gratis och konfidentiell support.

Självmordspillermetoder

Det finns en handfull skadliga strategier som ledningen kan följa för att avskräcka utomstående rovdjur från att köpa sin verksamhet. Vanliga exempel inkluderar:

• Att ta på sig alltför stora skulder: Att låna massor av pengar till höga priser är ett sätt att avskräcka köpare. Skulle övertagandet så småningom gå igenom, kommer köparen plötsligt att ärva berg av skulder och utestående betalningar, förlama dess ekonomi och göra det svårt att allokera kapital för att förbättra verksamheten, föra den i synk med allt annat den äger och fånga synergier.

• Särskilda utdelningar: Ett annat sätt att göra balansräkningen mindre attraktiv är att utföra en engångsbetalning med stor inkomst till befintliga aktieägare. En särskild utdelning skulle kunna deklareras som utarmar rörelsekapitalet i en sådan utsträckning att verksamheten inte längre kan finansieras.

• Dumpning av nyckeltillgångar: Målföretaget är ett mål eftersom någon annan ser värdet i vad det äger. Det kanske inte längre är fallet om dess mest attraktiva tillgångar säljs av med rabatt till någon annan part förutom den potentiella köparen.

Kritik av ett självmordspiller

Att begå självmord är ett högt pris att betala för friheten och det är osannolikt att det passar dem som inte har haft lite eller inget att säga till om i frågan. Aktieägare i det riktade företaget som inte har mycket i vägen för rösträtt kommer att vara missnöjda över att värdet på deras aktier har förstörts medan direktörerna i företaget är orättvist berikade.

Vid ett eventuellt övertagande bör kontanter eller aktier i det nya bolaget vara på väg. Konkurs, å andra sidan, kommer sannolikt att lämna de många minoritetsaktieägarna utan en kraftfull röst tomhänta.

Begränsningar för ett självmordspill

Om aktieägarna enas kan de eventuellt hindra ett företags styrelse från att vidta åtgärder för självmord. Det finns också möjligheten att det fientliga företaget söker ett försvar mot företagets defensiva handlingar och hittar ett sätt att stoppa styrelsen från att omintetgöra uppköpserbjudandet.

Viktigt

Att anta åtgärder för självmordspiller är inte alltid helt upp till ett företags styrelse. I vissa fall kan ansträngningar att engagera sig i ett sådant självdestruktivt beteende motverkas.

Domstolar och domare kan se ogynnsamt på ett företags försök att förstöra sig självt för att förhindra att de tas över och kliva in för att blockera det från att hända, medvetna om att sådana åtgärder skulle kunna göra många människor utan arbete och oskyldiga, röstlösa aktieägare utan fickor.

Höjdpunkter

– Ett självmordspiller är en defensiv strategi som innebär att ett företag som desperat vill förhindra ett fientligt övertagande vidtar åtgärder som driver det till konkurs.

• Ledningen skulle föredra att upphöra med verksamheten eller stå under skydd av en konkursdomstol snarare än att låta fusionen ske.

– Strategier inkluderar att ta på sig berg av skulder, deklarera oöverkomliga specialutdelningar och avlasta viktiga tillgångar.

– Suicidpiller-taktik används oftast av mindre företag som fruktar att de kommer att stängas efter att köparen cherry-plockar sina bästa tillgångar och människor.