Selbstmord-Pille

Was ist eine Selbstmordpille?

Eine Selbstmordpille ist eine aggressive Verteidigungsstrategie, die von einem Zielunternehmen eingesetzt wird,. um Versuche einer feindlichen Übernahme zu verhindern. Als letztes Mittel greift die Beute zu selbstzerstörerischen Maßnahmen, um ihren Verehrer abzuschrecken, und zieht einen möglichen Bankrott der Aussicht auf eine Fusion vor.

Eine Selbstmordpille kann auch als „Jonestown-Verteidigung“ bezeichnet werden, in Anlehnung an die Sekte, die 1978 in Guyana Massenselbstmord durch Vergiftung beging.

Eine Selbstmordpille verstehen

Die Verteidigungstaktik der Selbstmordpille gilt als extreme Version der Giftpille : eine Anti-Übernahmestrategie, die darin besteht, bestehenden Aktionären das Recht einzuräumen, zusätzliche Aktien mit einem Abschlag zu erwerben, um die Eigentumsanteile einer neuen, feindlichen Partei zu verwässern .

Suizidpillen sind von Situation zu Situation unterschiedlich und können zur Auflösung oder Auflösung des Unternehmens führen. Eine solche Verteidigung wird am häufigsten in Situationen eingesetzt, in denen ein Konkurrent eine feindliche Übernahme versucht und das Management oder der derzeitige Eigentümer des Zielunternehmens, die die Übernahme als ausgemachte Sache betrachten, es vorziehen würden, dass das Unternehmen aufhört zu existieren, als es in fremde Hände fallen zu sehen. In diesen seltenen Fällen glauben die Direktoren des Unternehmens, dass ihre beste Verteidigung gegen eine feindliche Übernahme darin besteht, den Betrieb einzustellen oder sich unter den Schutz eines Insolvenzgerichts zu stellen.

Maßnahmen zur Suizidpille werden am häufigsten von kleineren Unternehmen übernommen. Die Entscheidung wird nicht auf die leichte Schulter genommen und nur dann weiterverfolgt, wenn der Vorstand der Ansicht ist, dass eine Übernahme durch einen Konkurrenten das Ende des Geschäfts bedeuten oder einen laufenden Geschäftsplan irreparabel beeinträchtigen würde.

Ein Unternehmen könnte sich auf diese selbstzerstörerischen Taktiken einlassen, wenn es befürchtet, dass sein Unternehmen einfach geschlossen wird, nachdem der Erwerber seine besten Vermögenswerte und Mitarbeiter ausgewählt hat. Anstatt dies zuzulassen, kann sie beschließen, Maßnahmen zu ergreifen, die die Übernahme unmöglich machen.

Wenn Sie oder jemand, den Sie kennen, an Depressionen oder psychischen Problemen leidet, holen Sie sich jetzt Hilfe. Du bist nicht alleine. Wenn Sie oder ein Angehöriger Selbstmord erwägen, wenden Sie sich unter 1-800-273-8255 oder per Live-Chat an die National Suicide Prevention Lifeline. Es ist 24 Stunden am Tag, sieben Tage die Woche verfügbar und bietet kostenlosen und vertraulichen Support.

Methoden der Selbstmordpille

Es gibt eine Handvoll schädlicher Strategien, die das Management verfolgen kann, um Raubtiere von außen davon abzuhalten, sein Unternehmen zu kaufen. Häufige Beispiele sind:

• Exzessive Verschuldung: Sich viel Geld zu überhöhten Zinsen zu leihen, ist eine Möglichkeit, Käufer abzuschrecken. Sollte die Übernahme schließlich zustande kommen, wird der Erwerber plötzlich Berge von Schulden und ausstehenden Zahlungen erben, seine Finanzen lahmlegen und es schwierig machen, Kapital für die Verbesserung des Geschäfts bereitzustellen, es mit allem anderen in Einklang zu bringen und Synergien zu nutzen.

• Sonderdividenden: Eine weitere Möglichkeit, die Bilanz weniger attraktiv zu machen, besteht darin, eine einmalige, große Einkommenszahlung an bestehende Aktionäre vorzunehmen. Es könnte eine Sonderdividende erklärt werden, die das Betriebskapital in einem Ausmaß erschöpft, dass der Betrieb nicht mehr finanziert werden kann.

• Abgabe wichtiger Vermögenswerte: Das Zielunternehmen ist ein Ziel, weil jemand anderes Wert in dem sieht, was es besitzt. Dies ist möglicherweise nicht mehr der Fall, wenn seine attraktivsten Vermögenswerte mit einem Abschlag an eine andere Partei als den potenziellen Erwerber verkauft werden.

Kritik an einer Selbstmordpille

Selbstmord zu begehen ist ein hoher Preis für die Freiheit und einer, der wahrscheinlich nicht gut zu denen passt, die in dieser Angelegenheit wenig oder gar nichts zu sagen hatten. Aktionäre des Zielunternehmens, die nicht über viele Stimmrechte verfügen, werden verärgert darüber sein, dass der Wert ihrer Aktien zerstört wurde, während die Direktoren des Unternehmens ungerechtfertigt bereichert werden.

Im Falle einer Übernahme sollten Barmittel oder Anteile an der neuen Gesellschaft auf sie zukommen. Eine Insolvenz hingegen dürfte die vielen Minderheitsaktionäre ohne starke Stimme mit leeren Händen zurücklassen.

Einschränkungen einer Selbstmordpille

Wenn sich die Aktionäre zusammenschließen, können sie möglicherweise verhindern, dass der Vorstand eines Unternehmens Selbstmordpillenmaßnahmen ergreift. Es besteht auch die Möglichkeit, dass das feindliche Unternehmen eine Einigung gegen die Abwehrmaßnahmen des Unternehmens sucht und einen Weg findet, den Vorstand daran zu hindern, das Übernahmeangebot zu vereiteln.

Wichtig

Die Einführung von Maßnahmen zur Suizidpille liegt nicht immer vollständig im Ermessen des Vorstands eines Unternehmens. In bestimmten Fällen können Bemühungen, sich auf ein solches selbstzerstörerisches Verhalten einzulassen, vereitelt werden.

Gerichte und Richter könnten die Versuche eines Unternehmens, sich selbst zu ruinieren, um eine Übernahme zu verhindern, ablehnen und einschreiten, um dies zu verhindern, da solche Maßnahmen viele Menschen arbeitslos und unschuldige, sprachlose Aktionäre aus der Tasche ziehen könnten.

Höhepunkte

• Eine Suizidpille ist eine Abwehrstrategie, bei der ein Unternehmen verzweifelt versucht, eine feindliche Übernahme zu verhindern, indem es Maßnahmen ergreift, die es in den Bankrott treiben.

• Das Management würde es vorziehen, den Betrieb einzustellen oder unter den Schutz eines Insolvenzgerichts gestellt zu werden, anstatt die Fusion zuzulassen.

• Zu den Strategien gehören die Aufnahme von Schuldenbergen, die Deklaration unerschwinglicher Sonderdividenden und der Verkauf wichtiger Vermögenswerte.

• Selbstmordpillen-Taktiken werden am häufigsten von kleineren Unternehmen angewendet, die befürchten, dass sie geschlossen werden, nachdem der Erwerber seine besten Vermögenswerte und Mitarbeiter ausgewählt hat.