Selvmordspille

Hvad er en selvmordspille?

En selvmordspille er en aggressiv defensiv strategi, der bruges af et målselskab til at forhindre forsøg på en fjendtlig overtagelse. Byttet, som en sidste udvej, engagerer sig i selvdestruktive foranstaltninger for at udsætte sin bejler, hvilket favoriserer potentiel konkurs frem for udsigten til en fusion.

En selvmordspille kan også omtales som "Jonestown Defense", med henvisning til den sekt, der begik masseselvmord ved forgiftning i Guyana i 1978.

Forstå en selvmordspille

Selvmordspilleforsvarstaktikken betragtes som en ekstrem version af giftpillen : en anti-overtagelsesstrategi, der består i at give eksisterende aktionærer ret til at købe yderligere aktier med rabat for at udvande ejerskabet af enhver ny, fjendtlig parts.

Selvmordspiller varierer fra situation til situation, og kan resultere i opløsning eller opløsning af virksomheden. Et sådant forsvar implementeres oftest under omstændigheder, hvor en konkurrent forsøger en fjendtlig overtagelse, og målets ledelse eller nuværende ejerskab, der ser overtagelsen som en forudgående konklusion, ville foretrække, at virksomheden ophører med at eksistere, end at se den falde i hænderne udefra. I disse sjældne tilfælde mener selskabets direktører, at deres bedste forsvar mod en fjendtlig overtagelse er at indstille driften eller blive stillet under beskyttelse af en konkursret.

Selvmordspilleforanstaltninger er oftest vedtaget af mindre virksomheder. Beslutningen tages ikke let og vil kun blive forfulgt, hvis bestyrelsen mener, at en overtagelse fra en konkurrent ville betyde afslutningen på virksomheden eller resultere i uoprettelig skade på en igangværende forretningsplan.

En virksomhed kunne engagere sig i disse selvdestruerende taktikker, hvis den frygter, at dens virksomhed simpelthen vil blive lukket, efter at erhververen har valgt sine bedste aktiver og medarbejdere. I stedet for at lade det ske, kan den beslutte at træffe foranstaltninger, der gør overtagelsen umulig.

Hvis du eller en, du kender, lider af depression eller psykiske problemer, så få hjælp nu. Du er ikke alene. Hvis du eller en pårørende overvejer selvmord, skal du kontakte National Suicide Prevention Lifeline på 1-800-273-8255 eller via live chat. Den er tilgængelig 24 timer i døgnet, syv dage om ugen og giver gratis og fortrolig support.

Selvmordspillemetoder

Der er en håndfuld skadelige strategier, som ledelsen kan følge for at afskrække udefrakommende rovdyr fra at købe deres forretning. Almindelige eksempler omfatter:

• At påtage sig overdreven gæld: At låne masser af penge til ublu priser er en måde at afskrække købere på. Skulle overtagelsen i sidste ende gå igennem, vil erhververen pludselig finde sig i at arve bjerge af gæld og udestående betalinger, lamme dens økonomi og gøre det vanskeligt at allokere kapital til at forbedre virksomheden, bringe den i synkronisering med alt, hvad den ellers ejer, og fange synergier.

• Særlige udbytter: En anden måde at gøre balancen mindre attraktiv på er at udføre en engangsbetaling med stor indkomst til eksisterende aktionærer. Der kunne udbetales et særligt udbytte,. der tømmer driftskapitalen i et omfang, så driften ikke længere kan finansieres.

• Dumping af nøgleaktiver: Målvirksomheden er et mål, fordi en anden ser værdi i det, den ejer. Det er muligvis ikke længere tilfældet, hvis dets mest attraktive aktiver sælges med rabat til enhver anden part undtagen den potentielle erhverver.

Kritik af en selvmordspille

At begå selvmord er en høj pris at betale for frihed, og det er usandsynligt, at det passer dem, der havde ringe eller ingen indflydelse på sagen. Aktionærer i det målrettede selskab, som ikke har meget i vejen for stemmeret, vil være utilfredse med, at værdien af deres aktier er blevet ødelagt, mens selskabets direktører er uretfærdigt beriget.

I tilfælde af en overtagelse skulle der komme kontanter eller aktier i det nye selskab. Konkurs vil på den anden side sandsynligvis efterlade de mange minoritetsaktionærer uden en magtfuld stemme tomhændet.

Begrænsninger af en selvmordspille

Hvis aktionærerne forenes, kan de muligvis forhindre en virksomheds bestyrelse i at vedtage selvmordspilleforanstaltninger. Der er også muligheden for, at det fjendtlige selskab søger et sammenhold mod selskabets defensive handlinger og finder en måde at forhindre bestyrelsen i at forpurre overtagelsestilbuddet.

Vigtigt

At vedtage selvmordspilleforanstaltninger er ikke altid fuldt ud efter et selskabs bestyrelses skøn. I visse tilfælde kan bestræbelser på at engagere sig i en sådan selvdestruktiv adfærd forpurres.

Domstole og dommere kan se negativt på en virksomheds forsøg på at ruinere sig selv for at forhindre at blive overtaget og træde ind for at blokere det i at ske, opmærksomme på, at en sådan handling kan give mange mennesker uden arbejde og uskyldige, stemmeløse aktionærer uden for lommen.

Højdepunkter

• En selvmordspille er en defensiv strategi, der involverer en virksomhed, der er desperat for at forhindre en fjendtlig overtagelse, ved at vedtage foranstaltninger, der driver den til konkurs.

• Ledelsen foretrækker at indstille driften eller stilles under en skifterets beskyttelse frem for at lade fusionen finde sted.

• Strategier omfatter at påtage sig bjerge af gæld, erklære uoverkommelige særlige udbytter og aflaste vigtige aktiver.

• Selvmordspille-taktik er oftest taget i brug af mindre virksomheder, der frygter, at de vil blive lukket, efter at køberen har valgt sine bedste aktiver og folk.