Pigułka samobójstwa
Co to jest pigułka na samobójstwo?
Pigułka samobójcza to agresywna strategia defensywna wykorzystywana przez firmę docelową w celu zapobiegania próbom wrogiego przejęcia. Ofiara w ostateczności podejmuje działania autodestrukcyjne, aby zniechęcić konkurenta, przedkładając potencjalne bankructwo nad perspektywę fuzji.
Pigułka samobójcza może być również określana jako „Obrona Jonestown”, w odniesieniu do sekty, która popełniła masowe samobójstwo przez otrucie w Gujanie w 1978 roku.
##Zrozumienie pigułki samobójstwa
Taktyka obrony przed „pigułkami samobójczymi” jest uważana za skrajną wersję „ pigułki trucizny ” : strategii przeciwdziałania przejęciom, która polega na przyznaniu dotychczasowym akcjonariuszom prawa do zakupu dodatkowych akcji ze zniżką w celu osłabienia udziałów własnościowych każdej nowej, wrogiej partii.
Tabletki samobójcze różnią się w zależności od sytuacji i mogą skutkować rozpadem lub rozwiązaniem firmy. Taka obrona jest najczęściej realizowana w sytuacji, gdy konkurent podejmuje próbę wrogiego przejęcia, a kierownictwo lub aktualni właściciele przejmowanego, traktując przejęcie jako przesądzone, wolałyby, aby firma przestała istnieć, niż wpadła w ręce zewnętrzne. W tych rzadkich przypadkach dyrektorzy firmy uważają, że najlepszą obroną przed wrogim przejęciem jest zaprzestanie działalności lub objęcie ochroną sądu upadłościowego.
Środki w postaci pigułek samobójczych są najczęściej stosowane przez mniejsze firmy. Decyzja nie jest podejmowana pochopnie i zostanie podjęta tylko wtedy, gdy zarząd uzna,. że przejęcie przez konkurenta oznaczałoby zakończenie działalności lub spowodowałoby nieodwracalną szkodę dla trwającego biznesplanu.
Firma może zaangażować się w tę samoniszczącą taktykę, jeśli obawia się, że jej przedsiębiorstwo po prostu zostanie zamknięte po tym, jak nabywca wybierze najlepsze aktywa i ludzi. Zamiast dopuścić do tego, może zdecydować się na podjęcie środków, które uniemożliwią przejęcie.
Jeśli Ty lub ktoś, kogo znasz, cierpi na depresję lub problemy ze zdrowiem psychicznym, natychmiast poproś o pomoc. Nie jesteś sam. Jeśli ty lub bliska osoba rozważacie samobójstwo, skontaktuj się z National Suicide Prevention Lifeline pod numerem 1-800-273-8255 lub za pośrednictwem czatu na żywo. Jest dostępny 24 godziny na dobę, siedem dni w tygodniu i zapewnia bezpłatne i poufne wsparcie.
Metody pigułek samobójczych
Istnieje kilka szkodliwych strategii, które kierownictwo może zastosować, aby zniechęcić drapieżników z zewnątrz do kupowania ich biznesu. typowe przykłady to:
Przyjmowanie nadmiernego zadłużenia: Pożyczanie dużej ilości pieniędzy po wygórowanych kursach to jeden ze sposobów na zniechęcenie kupujących. Jeśli przejęcie w końcu dojdzie do skutku, nabywca nagle odziedziczy góry długów i zaległych płatności, paraliżując jego finanse i utrudniając alokację kapitału na usprawnienie biznesu, synchronizując go z wszystkim, co posiada i przechwytując synergie.
Dywidendy specjalne: Innym sposobem na zmniejszenie atrakcyjności bilansu jest dokonanie jednorazowej wypłaty dużego dochodu na rzecz dotychczasowych akcjonariuszy. Można by ogłosić specjalną dywidendę,. która wyczerpuje kapitał obrotowy do tego stopnia, że nie można już finansować operacji.
Dumping Key Assets: Firma docelowa jest celem, ponieważ ktoś inny widzi wartość w tym, co posiada. Może to już nie mieć miejsca, jeśli jego najatrakcyjniejsze aktywa zostaną sprzedane z dyskontem innej stronie oprócz potencjalnego nabywcy.
Krytyka pigułki samobójczej
Popełnienie samobójstwa to wysoka cena za wolność, która raczej nie spodoba się tym, którzy mieli niewiele do powiedzenia w tej sprawie. Akcjonariusze docelowej spółki, którzy nie mają zbyt wielu praw głosu, będą niezadowoleni, że wartość ich akcji została zniszczona, podczas gdy dyrektorzy spółki są niesłusznie wzbogaceni.
W przypadku przejęcia powinny pojawić się środki pieniężne lub udziały w nowej spółce. Z drugiej strony bankructwo prawdopodobnie pozbawi wielu mniejszościowych akcjonariuszy silnego głosu z pustymi rękami.
Ograniczenia pigułki samobójczej
Jeśli akcjonariusze się zjednoczą, mogą być w stanie uniemożliwić zarządowi firmy przyjęcie środków w postaci pigułek samobójczych. Istnieje również możliwość, że wrogo nastawiona firma będzie próbowała przeciwstawić się działaniom defensywnym firmy i znajdzie sposób na powstrzymanie zarządu przed udaremnienie oferty przejęcia.
###Ważne
Przyjmowanie środków w postaci pigułek samobójczych nie zawsze leży w gestii zarządu firmy. W niektórych przypadkach próby zaangażowania się w takie autodestrukcyjne zachowania mogą zostać udaremnione.
Sądy i sędziowie mogą nieprzychylnie patrzeć na próby zrujnowania się firmy, aby zapobiec przejęciu i wkroczyć, aby temu zapobiec, pamiętając, że takie działanie może pozbawić wiele osób pracy i niewinnych, pozbawionych głosu akcjonariuszy.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Pigułka samobójcza to strategia defensywna, która polega na tym, że firma zdesperowana, by zapobiec wrogiemu przejęciu, przyjmuje środki, które doprowadzą ją do bankructwa.
Zarząd wolałby zaprzestać działalności lub być objęty ochroną sądu upadłościowego niż dopuścić do fuzji.
Strategie obejmują zaciąganie gór zadłużenia, deklarowanie niedostępnych specjalnych dywidend i rozładowywanie kluczowych aktywów.
Taktyki pigułek samobójczych są najczęściej stosowane przez mniejsze firmy, które obawiają się, że zostaną zamknięte po tym, jak nabywca wybierze najlepsze aktywa i ludzi.
