Bono de sobreviviente
驴Qu茅 es el bono de supervivencia?
Un bono de supervivencia es un tipo de valor de renta fija en el que los pagos de cupones futuros se basan en el porcentaje de un grupo de poblaci贸n definido que est谩 vivo en las fechas de pago establecidas.
Entendiendo el V铆nculo de Sobreviviente
Los pagos de un bono de sobreviviente, o cup贸n,. est谩n determinados por los sobrevivientes restantes de un grupo inicial. Los pagos de estos cupones dependen de la proporci贸n del grupo que sobrevive hasta cierta edad.
La idea del riesgo de longevidad es la raz贸n por la que existen los bonos de supervivencia. El riesgo de longevidad se aplica a los fondos de pensiones o las compa帽铆as de seguros de vida que pueden tener exposici贸n a pagos superiores a los previstos debido a la mejora de la esperanza de vida. Estos pagos m谩s altos no planificados debido al envejecimiento de la poblaci贸n pueden ejercer presi贸n sobre las necesidades de flujo de efectivo del fondo.
El t茅rmino riesgo de longevidad se refiere al riesgo de p茅rdida sostenido por una reducci贸n imprevista de las tasas de mortalidad y el correspondiente aumento de la longevidad. En t茅rminos simples, eso significa que las personas que se benefician de un plan o pago en particular pueden vivir m谩s de lo esperado y desafiar algunas de las suposiciones hechas en el momento en que se implement贸 el plan.
Los bonos de supervivencia, como parte de una estrategia de gesti贸n de riesgos,. ayudan a mitigar los calendarios de pago prolongados. La gesti贸n de riesgos ocurre cuando un administrador de fondos analiza las p茅rdidas potenciales y toma medidas para disminuir el impacto en los ingresos generales del fondo. Los proveedores de rentas vitalicias y los administradores de planes de pensiones utilizan los bonos de supervivencia para cubrir el riesgo de longevidad agregado. A medida que aumenta la mortalidad y el grupo de sobrevivientes disminuye con el tiempo, los pagos de cup贸n del bono disminuir谩n hasta llegar a cero.
Bonos de supervivencia Consideraciones especiales
Si bien los avances en el cuidado de la salud y la medicina han llevado a aumentos sostenidos en la esperanza de vida a lo largo de los a帽os, el envejecimiento de la poblaci贸n est谩 ejerciendo una fuerte presi贸n financiera sobre los planes de pensiones gubernamentales en todo el mundo. Los bonos de supervivencia ayudan a los proveedores de rentas vitalicias y los planes de pensiones a cubrir este riesgo, ya que estos bonos son ideales para igualar sus pasivos en presencia de un riesgo de longevidad.
La longevidad y el riesgo de mortalidad a veces se usan indistintamente y, a menudo, pueden significar lo mismo. Sin embargo, el riesgo de mortalidad tambi茅n puede ser una forma de expresar la idea de que un participante del plan puede morir en cualquier momento, ya sea antes o despu茅s de lo esperado estad铆sticamente. Esta combinaci贸n de riesgo de longevidad y riesgo de mortalidad presenta un nivel de incertidumbre considerable para la operaci贸n de estos planes y puede dificultar la predicci贸n de sus pagos totales, o cu谩nto tiempo puede durar ese per铆odo de pagos.
La tendencia general en los Estados Unidos y otros pa铆ses occidentales es que la esperanza de vida ha ido en constante aumento. El hecho de que las personas disfruten de una vida m谩s larga generalmente ser铆a algo bueno, pero puede ser problem谩tico para los planes de pensi贸n como el Seguro Social. Los administradores y los proveedores de rentas vitalicias deben ajustar sus expectativas de pago y modificar su estrategia financiera para adaptarse a este per铆odo prolongado de pagos, que puede ser m谩s largo de lo previsto.
Reflejos
El bono de supervivencia es un tipo de valor de renta fija en el que los pagos de cupones futuros se basan en el porcentaje de un grupo de poblaci贸n definido que est谩 vivo en las fechas de pago establecidas.
Los bonos de supervivencia existen como una forma de cubrir el riesgo de longevidad, que es el riesgo de que un fondo o plan de pensiones haga suposiciones incorrectas sobre el riesgo de longevidad, las tasas de mortalidad y las necesidades futuras de flujo de efectivo.
Los pagos de cupones de un bono de supervivencia disminuyen constantemente hasta que muere el 煤ltimo miembro del grupo.
