Survivor Bond
Hva er Survivor Bond?
En gjenlevende obligasjon er en type rentepapir der fremtidige kupongutbetalinger er basert på prosentandelen av en definert befolkningsgruppe som er i live på de angitte betalingsdatoene.
Forstå Survivor Bond
En overlevende obligasjons utbetalinger, eller kupong,. bestemmes av de gjenværende overlevende fra en innledende gruppe. Utbetalingene av disse kupongene er avhengig av andelen av gruppen som overlever til en viss alder.
Ideen om risiko for lang levetid er grunnen til at overlevelsesobligasjoner eksisterer. Lang levetidsrisiko gjelder pensjonsfond eller livsforsikringsselskaper som kan ha eksponering mot høyere utbetalinger enn forventet på grunn av bedre forventet levealder. Disse uplanlagte, høyere utbetalingene på grunn av en aldrende befolkning kan legge stress på fondets kontantstrømbehov.
Begrepet livstidsrisiko refererer til risikoen for tap som følge av en uventet reduksjon i dødelighet og en tilsvarende økning i levetid. Enkelt sagt betyr det at folk som drar nytte av en bestemt plan eller utbetaling kan leve lenger enn forventet og trosse noen av forutsetningene som ble gjort på det tidspunktet planen ble satt på plass.
Overlevende obligasjoner, som en del av en risikostyringsstrategi,. bidrar til å redusere utvidede utbetalingsplaner. Risikostyring skjer når en fondsforvalter analyserer de potensielle tapene og iverksetter tiltak for å redusere innvirkningen på fondets samlede inntekter. Overlevende obligasjoner brukes av livrentetilbydere og pensjonsplanforvaltere for å sikre samlet levetidsrisiko. Etter hvert som dødeligheten øker og gruppen av overlevende avtar over tid, vil kupongbetalinger fra obligasjonen avta til de til slutt når null.
Survivor Bonds Spesielle hensyn
Mens fremskritt innen helsevesen og medisin har ført til vedvarende økninger i forventet levealder gjennom årene, legger aldrende befolkninger et alvorlig økonomisk press på offentlige pensjonsordninger rundt om i verden. Overlevende obligasjoner hjelper livrenteleverandører og pensjonsordninger med å sikre denne risikoen siden disse obligasjonene er ideelle for å matche deres forpliktelser i nærvær av risiko for lang levetid.
Lang levetid og dødelighetsrisiko brukes noen ganger om hverandre, og kan ofte bety det samme. Imidlertid kan dødelighetsrisiko også være en måte å uttrykke ideen om at en plandeltaker kan dø når som helst, enten det er før eller senere enn statistisk forventet. Denne kombinasjonen av livstidsrisiko og dødelighetsrisiko utgjør et nivå av betydelig usikkerhet for driften av disse planene, og kan gjøre det vanskelig å forutsi deres totale utbetalinger, eller hvor lenge denne betalingsperioden kan vare.
Den generelle trenden i USA og andre vestlige land er at forventet levealder har vokst jevnt og trutt. Det faktum at folk nyter lengre liv vil generelt være en god ting, men det kan være problematisk for pensjonsordninger som Social Security. Ledere og livrenteleverandører må justere sine utbetalingsforventninger og endre sin økonomiske strategi for å imøtekomme denne lengre perioden med utbetalinger, som kan være lengre enn forventet.
Høydepunkter
Etterlatteobligasjon er en type rentepapir der fremtidige kupongutbetalinger er basert på prosentandelen av en definert befolkningsgruppe som er i live på de angitte betalingsdatoene.
Overlevende obligasjoner eksisterer som en måte å sikre lang levetidsrisiko, som er risikoen for at et pensjonsfond eller en plan gjør uriktige antagelser om levetidsrisiko, dødelighet og fremtidige kontantstrømbehov.
Kupongbetalinger fra en overlevende obligasjon avtar jevnt og trutt til siste medlem av gruppen er død.
