Survivor Bond
Hvað er Survivor Bond?
Eftirlifandi skuldabréf er tegund af föstum tekjum þar sem framtíðarútborgun afsláttarmiða byggist á hlutfalli skilgreinds íbúahóps sem er á lífi á tilgreindum greiðsludögum.
Skilningur á Survivor Bond
Greiðslur eftirlifandi skuldabréfa, eða afsláttarmiða,. eru ákvarðaðar af eftirlifendum upphafshóps. Útborganir þessara afsláttarmiða eru háðar hlutfalli hópsins sem lifir til ákveðins aldurs.
Hugmyndin um langlífisáhættu er ástæðan fyrir því að eftirlifandi skuldabréf eru til. Langlífsáhætta á við um lífeyrissjóði eða líftryggingafélög sem kunna að verða fyrir hærri útborgunum en áætlað var vegna batnandi lífslíkur. Þessar ófyrirséðu, hærri útborganir vegna öldrunar íbúa geta lagt álag á sjóðstreymisþörf sjóðsins.
Hugtakið langlífsáhætta vísar til hættu á tjóni sem stafar af óvæntri lækkun á dánartíðni og tilheyrandi aukningu á langlífi. Í einföldu máli þýðir það að fólk sem nýtur góðs af tiltekinni áætlun eða útborgun gæti lifað lengur en búist var við og stangast á við sumar forsendurnar sem gerðar voru á þeim tíma sem áætlunin var sett á.
Eftirlifandi skuldabréf, sem hluti af áhættustýringarstefnu,. hjálpa til við að draga úr lengri útborgunaráætlunum. Áhættustýring á sér stað þar sem sjóðsstjóri greinir hugsanlegt tap og grípur til aðgerða til að draga úr áhrifum á heildartekjur sjóðsins. Eftirlifandi skuldabréf eru notuð af lífeyrisveitendum og stjórnendum lífeyrissjóða til að verjast heildaráhættu fyrir langlífi. Eftir því sem dánartíðni eykst og hópur eftirlifenda minnkar með tímanum munu afsláttarmiðagreiðslur af skuldabréfinu lækka þar til þær verða að lokum núll.
Survivor Bonds Sérstök atriði
Þó framfarir í heilbrigðisþjónustu og læknisfræði hafi leitt til viðvarandi hækkunar á lífslíkum í gegnum árin, setur öldrun íbúa alvarlegan fjárhagslegan þrýsting á lífeyriskerfi ríkisins um allan heim. Eftirlifandi skuldabréf hjálpa lífeyrisveitendum og lífeyrissjóðum að verja þessa áhættu þar sem þessi skuldabréf eru tilvalin til að passa við skuldbindingar sínar í viðurvist langlífisáhættu.
Langlífi og dánaráhætta eru stundum notuð til skiptis og geta oft þýtt það sama. Hins vegar getur dánaráhætta einnig verið leið til að tjá þá hugmynd að þátttakandi í áætlun geti dáið hvenær sem er, hvort sem það er fyrr eða síðar en tölfræðilega búist við. Þessi samsetning langlífisáhættu og dánaráhættu veldur töluverðri óvissu í rekstri þessara áætlana og getur gert það erfitt að spá fyrir um heildargreiðslur þeirra eða hversu lengi það greiðslutímabil gæti varað.
Heildarþróunin í Bandaríkjunum og öðrum vestrænum löndum er sú að lífslíkur hafa farið stöðugt vaxandi. Sú staðreynd að fólk njóti lengri lífs væri almennt af hinu góða, en það getur verið vandamál fyrir lífeyriskerfi eins og almannatryggingar. Stjórnendur og lífeyrisveitendur þurfa að laga væntingar sínar um útborgun og breyta fjárhagsáætlun sinni til að mæta þessu langa útborgunartímabili, sem gæti verið lengra en áætlað var.
Hápunktar
Eftirlifandi skuldabréf er tegund af fastatekjutryggingu þar sem framtíðarútborganir afsláttarmiða eru byggðar á hlutfalli skilgreinds íbúahóps sem er á lífi á tilgreindum greiðsludögum.
Eftirlifandi skuldabréf eru til sem leið til að verjast langlífisáhættu, sem er hættan á að lífeyrissjóður eða áætlun geri rangar forsendur um langlífisáhættu, dánartíðni og framtíðarfjárstreymisþörf.
Afsláttarmiðagreiðslur af eftirlifandi skuldabréfi lækka jafnt og þétt þar til síðasti meðlimur hópsins er látinn.
