Título de Sobrevivente
O que é o Vínculo do Sobrevivente?
Um título de sobrevivência é um tipo de título de renda fixa em que os pagamentos de cupons futuros são baseados na porcentagem de um grupo populacional definido que está vivo nas datas de pagamento indicadas.
##Compreendendo o vínculo do sobrevivente
Os pagamentos de um título de sobrevivente, ou cupom,. são determinados pelos sobreviventes restantes de um grupo inicial. Os pagamentos desses cupons dependem da proporção do grupo que sobrevive até uma certa idade.
A ideia de risco de longevidade é a razão pela qual existem títulos de sobrevivência. O risco de longevidade aplica-se a fundos de pensão ou companhias de seguro de vida que podem ter exposição a pagamentos acima do previsto devido à melhoria da expectativa de vida. Esses pagamentos não planejados e mais altos devido ao envelhecimento da população podem sobrecarregar as necessidades de fluxo de caixa do fundo.
O termo risco de longevidade refere-se ao risco de perda sustentado por uma redução imprevista das taxas de mortalidade e um aumento correspondente na longevidade. Em termos simples, isso significa que as pessoas que se beneficiam de um plano ou pagamento específico podem viver mais do que o esperado e desafiar algumas das suposições feitas no momento em que o plano foi implementado.
Os títulos de sobrevivência, como parte de uma estratégia de gerenciamento de risco,. ajudam a mitigar os cronogramas de pagamento estendidos. A gestão de risco acontece quando um gestor de fundo analisa as perdas potenciais e toma medidas para diminuir o impacto na receita geral do fundo. Os títulos de sobrevivência são usados por provedores de anuidades e gestores de planos de pensão para proteger o risco agregado de longevidade. À medida que a mortalidade aumenta e o grupo de sobreviventes diminui ao longo do tempo, os pagamentos de cupons do título diminuirão até chegarem a zero.
Considerações Especiais sobre Títulos de Sobrevivente
Embora os avanços nos cuidados de saúde e na medicina tenham levado a aumentos sustentados na expectativa de vida ao longo dos anos, o envelhecimento da população está exercendo forte pressão financeira sobre os planos de pensão governamentais em todo o mundo. Os títulos de sobrevivência ajudam os provedores de anuidades e planos de pensão a proteger esse risco, pois esses títulos são ideais para igualar seus passivos na presença de risco de longevidade.
Longevidade e risco de mortalidade às vezes são usados de forma intercambiável e muitas vezes podem significar a mesma coisa. No entanto, o risco de mortalidade também pode ser uma forma de expressar a ideia de que um participante do plano pode morrer a qualquer momento, seja mais cedo ou mais tarde do que o esperado estatisticamente. Essa combinação de risco de longevidade e risco de mortalidade apresenta um nível de incerteza considerável para a operação desses planos, podendo dificultar a previsão de seus pagamentos totais ou quanto tempo esse período de pagamentos pode durar.
A tendência geral nos Estados Unidos e em outros países ocidentais é que as expectativas de vida têm crescido constantemente. O fato de as pessoas desfrutarem de vidas mais longas geralmente seria uma coisa boa, mas pode ser problemático para planos de pensão como a Previdência Social. Os gerentes e provedores de anuidades precisam ajustar suas expectativas de pagamento e alterar sua estratégia financeira para acomodar esse período prolongado de pagamentos, que pode ser mais longo do que o previsto.
##Destaques
O título de sobrevivência é um tipo de título de renda fixa em que os pagamentos de cupons futuros são baseados na porcentagem de um grupo populacional definido que está vivo nas datas de pagamento indicadas.
Os títulos de sobrevivência existem como uma forma de proteger o risco de longevidade, que é o risco de um fundo ou plano de pensão fazer suposições incorretas sobre o risco de longevidade, taxas de mortalidade e necessidades futuras de fluxo de caixa.
Os pagamentos de cupons de um título de sobrevivente diminuem constantemente até que o último membro do grupo morra.
