Связь выжившего

Что такое Survivor Bond?

Облигация выжившего — это тип ценной бумаги с фиксированным доходом,. в которой будущие купонные выплаты основаны на проценте определенной группы населения, живущих в указанные даты выплаты.

Понимание связи выжившего

Выплаты по облигации выжившего или купон определяются оставшимися выжившими в исходной группе. Выплаты по этим купонам зависят от доли группы, дожившей до определенного возраста.

Идея риска долголетия является причиной существования связей выживших. Риск долголетия относится к пенсионным фондам или компаниям по страхованию жизни,. которые могут быть подвержены более высоким, чем ожидалось, выплатам из-за улучшения ожидаемой продолжительности жизни. Эти незапланированные, более высокие выплаты из-за старения населения могут создать нагрузку на потребности фонда в денежных потоках.

Термин «риск долголетия» относится к риску потерь, связанных с непредвиденным снижением уровня смертности и соответствующим увеличением продолжительности жизни. Проще говоря, это означает, что люди, получающие выгоду от определенного плана или выплаты, могут жить дольше, чем ожидалось, и игнорировать некоторые предположения, сделанные во время внедрения плана.

Облигации выживания, как часть стратегии управления рисками,. помогают смягчить увеличенные графики выплат. Управление рисками происходит по мере того, как управляющий фондом анализирует потенциальные убытки и принимает меры, чтобы уменьшить их влияние на общий доход фонда. Облигации выживания используются поставщиками ренты и менеджерами пенсионных планов для хеджирования совокупного риска долголетия. По мере увеличения смертности и уменьшения группы выживших с течением времени купонные выплаты по облигациям будут снижаться, пока в конечном итоге не достигнут нуля.

Облигации выживших Особые соображения

В то время как достижения в области здравоохранения и медицины привели к устойчивому увеличению ожидаемой продолжительности жизни на протяжении многих лет, старение населения оказывает серьезное финансовое давление на государственные пенсионные планы во всем мире. Облигации выживания помогают поставщикам ренты и пенсионным планам хеджировать этот риск, поскольку эти облигации идеально подходят для выполнения своих обязательств при наличии риска долголетия.

Долголетие и риск смертности иногда используются взаимозаменяемо и часто могут означать одно и то же. Однако риск смертности также может быть способом выразить идею о том, что участник плана может умереть в любое время, будь то раньше или позже, чем ожидается статистически. Это сочетание риска продолжительности жизни и риска смертности представляет собой уровень значительной неопределенности в отношении работы этих планов и может затруднить прогнозирование их общих выплат или того, как долго может длиться этот период выплат.

Общая тенденция в Соединенных Штатах и других западных странах заключается в том, что ожидаемая продолжительность жизни неуклонно растет. Тот факт, что люди проживают дольше, в целом является положительным моментом, но может быть проблематичным для пенсионных планов, таких как Social Security. Менеджерам и поставщикам аннуитетов необходимо скорректировать свои ожидания по выплатам и изменить свою финансовую стратегию, чтобы приспособиться к этому длительному периоду выплат, который может быть длиннее, чем предполагалось.

Особенности

• Облигация выжившего – это тип ценной бумаги с фиксированным доходом, в которой будущие купонные выплаты основаны на проценте определенной группы населения, живущих в установленные даты выплаты.

• Облигации выживания существуют как способ хеджирования риска долголетия, то есть риска того, что пенсионный фонд или план сделают неверные предположения о риске долголетия, уровне смертности и будущих потребностях в денежных потоках.

• Купонные выплаты по облигациям оставшихся в живых неуклонно снижаются до тех пор, пока не умрет последний член группы.