Legame sopravvissuto

Cos'è il Survivor Bond?

Un'obbligazione superstite è un tipo di titolo a reddito fisso in cui i futuri pagamenti delle cedole si basano sulla percentuale di un determinato gruppo di popolazione che è in vita alle date di pagamento indicate.

Capire il legame del sopravvissuto

I pagamenti di un'obbligazione superstite, o cedola,. sono determinati dai sopravvissuti rimanenti di un gruppo iniziale. I pagamenti di questi coupon dipendono dalla proporzione del gruppo che sopravvive fino a una certa età.

L'idea del rischio di longevità è il motivo per cui esistono obbligazioni di sopravvivenza. Il rischio di longevità si applica ai fondi pensione o alle compagnie di assicurazione sulla vita che potrebbero avere un'esposizione a pagamenti superiori al previsto a causa del miglioramento dell'aspettativa di vita. Questi pagamenti non pianificati e più elevati dovuti all'invecchiamento della popolazione possono mettere a dura prova le esigenze di flusso di cassa del fondo.

Il termine rischio di longevità si riferisce al rischio di perdita sostenuto da una riduzione imprevista dei tassi di mortalità e da un corrispondente aumento della longevità. In parole povere, ciò significa che le persone che beneficiano di un particolare piano o vincita potrebbero vivere più a lungo del previsto e sfidare alcune delle ipotesi fatte al momento in cui il piano è stato messo in atto.

I Survivor Bond, come parte di una strategia di gestione del rischio,. aiutano a mitigare i programmi di pagamento estesi. La gestione del rischio avviene quando un gestore di fondi analizza le potenziali perdite e intraprende azioni per ridurre l'impatto sulle entrate complessive del fondo. Le Survivor Bond sono utilizzate dai fornitori di rendite e dai gestori di piani pensionistici per coprire il rischio di longevità aggregato. Man mano che la mortalità aumenta e il gruppo di sopravvissuti diminuisce nel tempo, i pagamenti delle cedole dell'obbligazione diminuiranno fino a raggiungere lo zero.

Survivor Bonds Considerazioni speciali

Mentre i progressi nell'assistenza sanitaria e nella medicina hanno portato a un aumento sostenuto dell'aspettativa di vita nel corso degli anni, l'invecchiamento della popolazione sta esercitando una forte pressione finanziaria sui piani pensionistici governativi in tutto il mondo. I Survivor Bond aiutano i fornitori di rendite e i piani pensionistici a coprire questo rischio poiché questi titoli sono ideali per far fronte alle loro passività in presenza di rischio di longevità.

Il rischio di longevità e mortalità a volte sono usati in modo intercambiabile e spesso possono significare la stessa cosa. Tuttavia, il rischio di mortalità può anche essere un modo per esprimere l'idea che un partecipante al piano può morire in qualsiasi momento, prima o dopo il previsto statisticamente. Questa combinazione di rischio di longevità e rischio di mortalità presenta un livello di notevole incertezza per il funzionamento di questi piani e può rendere difficile prevedere i pagamenti totali o la durata di tale periodo di pagamenti.

aspettativa di vita è in costante crescita. I gestori e i fornitori di rendite devono adeguare le loro aspettative di pagamento e modificare la loro strategia finanziaria per soddisfare questo lungo periodo di pagamenti, che potrebbe essere più lungo del previsto.

Mette in risalto

• L'obbligazione di sopravvivenza è un tipo di titolo a reddito fisso in cui i futuri pagamenti delle cedole si basano sulla percentuale di un determinato gruppo di popolazione che è in vita alle date di pagamento indicate.

• I Survivor Bond esistono come un modo per coprire il rischio di longevità, che è il rischio che un fondo pensione o un piano prenda ipotesi errate sul rischio di longevità, sui tassi di mortalità e sulle future esigenze di flusso di cassa.

• I pagamenti delle cedole da un'obbligazione superstite diminuiscono costantemente fino alla morte dell'ultimo membro del gruppo.