Survivor Bond
Hvad er Survivor Bond?
En efterladteobligation er en form for fastforrentet sikkerhed, hvor fremtidige kuponudbetalinger er baseret pĂĄ procentdelen af en defineret befolkningsgruppe, der er i live pĂĄ de angivne betalingsdatoer.
ForstĂĄ Survivor Bond
En overlevende obligations betalinger, eller kupon,. bestemmes af de resterende overlevende fra en indledende gruppe. Udbetalingerne af disse kuponer afhænger af andelen af gruppen, der overlever til en vis alder.
Ideen om levetidsrisiko er grunden til, at overlevelsesobligationer eksisterer. Levetidsrisiko gælder for pensionskasser eller livsforsikringsselskaber,. der kan have eksponering for højere end forventet udbetalinger på grund af forbedrede levealder. Disse uplanlagte, højere udbetalinger på grund af en aldrende befolkning kan lægge pres på fondens pengestrømsbehov.
Begrebet levetidsrisiko refererer til risikoen for tab som følge af en uventet reduktion i dødeligheden og en tilsvarende stigning i levetiden. Enkelt sagt betyder det, at folk, der nyder godt af en bestemt plan eller udbetaling, kan leve længere end forventet og trodse nogle af de antagelser, der blev gjort på det tidspunkt, planen blev indført.
Overlevende obligationer, som en del af en risikostyringsstrategi,. hjælper med at afbøde udvidede udbetalingsplaner. Risikostyring sker, når en fondsforvalter analyserer de potentielle tab og skrider til handling for at mindske indvirkningen på fondens samlede omsætning. Efterladteobligationer bruges af annuitetsudbydere og pensionsordningsforvaltere til at afdække den samlede levetidsrisiko. Efterhånden som dødeligheden stiger, og gruppen af overlevende falder over tid, vil kuponbetalinger fra obligationen falde, indtil de til sidst når nul.
Survivor Bonds Særlige overvejelser
Mens fremskridt inden for sundhedspleje og medicin har ført til vedvarende stigninger i forventet levetid gennem årene, lægger aldrende befolkninger et alvorligt økonomisk pres på offentlige pensionsordninger rundt om i verden. Efterladteobligationer hjælper livrenteudbydere og pensionsordninger med at afdække denne risiko, da disse obligationer er ideelle til at matche deres forpligtelser i tilfælde af lang levetid.
Levetid og dødelighedsrisiko bruges nogle gange i flæng og kan ofte betyde det samme. Dødelighedsrisiko kan dog også være en måde at udtrykke ideen om, at en plandeltager kan dø når som helst, uanset om det er før eller senere end statistisk forventet. Denne kombination af levetidsrisiko og dødelighedsrisiko udgør et niveau af betydelig usikkerhed for driften af disse planer og kan gøre det vanskeligt at forudsige deres samlede betalinger, eller hvor længe denne betalingsperiode kan vare.
Den overordnede tendens i USA og andre vestlige lande er, at de forventede levealder er vokset støt. Det faktum, at folk nyder længere liv, ville generelt være en god ting, men det kan være problematisk for pensionsordninger som social sikring. Ledere og livrenteudbydere skal justere deres udbetalingsforventninger og ændre deres finansielle strategi for at imødekomme denne forlængede periode med udbetalinger, som kan være længere end forventet.
Højdepunkter
Efterladteobligation er en form for fastforrentet sikkerhed, hvor fremtidige kuponudbetalinger er baseret pĂĄ procentdelen af en defineret befolkningsgruppe, der er i live pĂĄ de angivne betalingsdatoer.
Efterladteobligationer eksisterer som en måde at afdække levetidsrisiko på, hvilket er risikoen for, at en pensionsfond eller ordning laver forkerte antagelser om levetidsrisiko, dødelighedsrater og fremtidige pengestrømsbehov.
Kuponbetalinger fra en efterladteobligation falder støt, indtil det sidste medlem af gruppen er død.
