Survivor Bond
Mikä on Survivor Bond?
Eloonjääneiden joukkovelkakirjalaina on eräänlainen kiinteätuottoinen arvopaperi, jossa tulevat kuponkimaksut perustuvat tietyn väestöryhmän prosenttiosuuteen, joka on elossa ilmoitettuina maksupäivinä.
Survivor Bondin ymmärtäminen
Eloonjääneiden joukkovelkakirjalainan maksut tai kuponki määräytyvät alkuperäisen ryhmän jäljellä olevien eloonjääneiden mukaan. Näiden kuponkien maksut riippuvat tiettyyn ikään asti selviytyneen ryhmän osuudesta.
Ajatus pitkäikäisyysriskistä on syy perhelainojen olemassaoloon. Pitkäikäisyysriski koskee eläkerahastoja tai henkivakuutusyhtiöitä,. jotka saattavat joutua alttiiksi odotettua suuremmille maksuille eliniän odotteen paranemisen vuoksi. Nämä suunnittelemattomat, väestön ikääntymisestä johtuvat korkeammat maksut voivat rasittaa rahaston kassavirtatarpeita.
Termi pitkäikäisyysriski viittaa menetyksen riskiin, joka aiheutuu kuolleisuuden odottamattomasta vähenemisestä ja vastaavasta eliniän pidentymisestä. Yksinkertaisesti sanottuna tämä tarkoittaa, että tietystä suunnitelmasta tai maksusta hyötyvät ihmiset saattavat elää odotettua pidempään ja uhmata joitain suunnitelmaa laadittaessa tehtyjä oletuksia.
Survivor obligaatiot osana riskienhallintastrategiaa auttavat lyhentämään pitkiä maksuaikatauluja. Riskienhallinta tapahtuu, kun rahastonhoitaja analysoi mahdolliset tappiot ja ryhtyy toimiin vähentääkseen vaikutusta rahaston kokonaistuloihin. Eläkkeiden tarjoajat ja eläkejärjestelyjen hoitajat käyttävät eloonjääneiden joukkovelkakirjoja suojatakseen pitkäikäisyyden riskiä. Kun kuolleisuus kasvaa ja eloonjääneiden määrä vähenee ajan myötä, joukkovelkakirjalainan kuponkimaksut vähenevät, kunnes ne lopulta saavuttavat nollan.
Survivor Bonds -erikoisnäkökohdat
Samalla kun terveydenhuollon ja lääketieteen edistys on johtanut elinajanodotteen jatkuvaan pidentymiseen vuosien mittaan, väestön ikääntyminen asettaa vakavia taloudellisia paineita valtion eläkejärjestelmille kaikkialla maailmassa. Eloonjääneiden joukkovelkakirjalainat auttavat annuiteettien tarjoajia ja eläkejärjestelyjä suojautumaan tältä riskiltä, koska nämä joukkovelkakirjat ovat ihanteellisia velkojensa kattamiseksi pitkäikäisyyden riskin ollessa kyseessä.
Pitkäikäisyyttä ja kuolleisuusriskiä käytetään joskus vaihtokelpoisina, ja ne voivat usein tarkoittaa samaa asiaa. Kuolleisuusriski voi kuitenkin olla myös tapa ilmaista ajatus siitä, että suunnitelmaan osallistuva voi kuolla milloin tahansa, olipa se sitten tilastollisesti odotettua aikaisemmin tai myöhemmin. Tämä pitkäikäisyysriskin ja kuolleisuusriskin yhdistelmä aiheuttaa huomattavan epävarmuuden tason näiden suunnitelmien toiminnalle ja voi vaikeuttaa niiden kokonaismaksujen ennustamista tai sitä, kuinka kauan maksujakso voi kestää.
Yleinen suuntaus Yhdysvalloissa ja muissa länsimaissa on, että elinajanodote on kasvanut tasaisesti. Se , että ihmiset nauttivat pidemmästä elämästä, olisi yleensä hyvä asia, mutta se voi olla ongelmallista eläkejärjestelyille, kuten sosiaaliturvalle. Johtajien ja annuiteettitarjoajien on mukautettava maksuodotuksiaan ja muutettava rahoitusstrategiaansa vastatakseen tähän pidentyneeseen maksujaksoon, joka voi olla odotettua pidempi.
Kohokohdat
Survivor bond on eräänlainen kiinteätuottoinen arvopaperi, jossa tulevat kuponkimaksut perustuvat prosenttiosuuteen tietystä väestöryhmästä, joka on elossa ilmoitettuina maksupäivinä.
Eloonjääneiden joukkovelkakirjalainat ovat keino suojautua pitkäikäisyysriskiltä, joka on riski, että eläkerahasto tai eläkejärjestely tekee vääriä oletuksia pitkäikäisyysriskistä, kuolleisuudesta ja tulevista kassavirtatarpeista.
Eloonjääneiden joukkovelkakirjalainan kuponkimaksut laskevat tasaisesti, kunnes ryhmän viimeinen jäsen on kuollut.
