Índice de rendimiento total
¿Qué es un índice de rendimiento total?
Un índice de rendimiento total es un tipo de índice de acciones que rastrea tanto las ganancias de capital como cualquier distribución de efectivo,. como dividendos o intereses, atribuidos a los componentes del índice. Una mirada al rendimiento total de un índice muestra una representación más precisa del rendimiento del índice para los accionistas.
Al suponer que los dividendos se reinvierten, se contabilizan de manera efectiva aquellas acciones en un índice que no emiten dividendos y, en cambio, reinvierten sus ganancias dentro de la empresa subyacente como ganancias retenidas. Un índice de rendimiento total se puede contrastar con un rendimiento de precio o un índice nominal.
Explicación de los índices de rentabilidad total
Un índice de rendimiento total puede considerarse más preciso que otros métodos que no tienen en cuenta la actividad asociada con dividendos o distribuciones, como los que se centran únicamente en el rendimiento anual.
Por ejemplo, una inversión puede mostrar un rendimiento anual del 4 % junto con un aumento en el precio de las acciones del 6 %. Si bien el rendimiento es solo un reflejo parcial del crecimiento experimentado, el rendimiento total incluye tanto los rendimientos como el aumento del valor de las acciones para mostrar un crecimiento del 10%. Si el mismo índice experimentara una pérdida del 4 % en lugar de una ganancia del 6 % en el precio de las acciones, el rendimiento total sería del 0 %.
Ejemplo: El S&P 500
El S&P 500 Total Return Index (SPTR) es un ejemplo de un índice de rendimiento total. Los índices de rendimiento total siguen un patrón similar en el que operan muchos fondos mutuos , donde todos los pagos en efectivo resultantes se reinvierten automáticamente en el propio fondo. Si bien la mayoría de los índices de rendimiento total se refieren a índices basados en acciones, existen índices de rendimiento total para bonos que asumen que todos los pagos y reembolsos de cupones se reinvierten mediante la compra de más bonos en el índice.
Otros índices de rendimiento total incluyen el índice de rendimiento total de Dow Jones Industrials (DJITR) y el índice Russell 2000.
Diferencias entre el retorno de precio y los fondos indexados de retorno total
Los rendimientos totales contrastan con los rendimientos de precios, que no tienen en cuenta los dividendos ni los pagos en efectivo. Incluir dividendos hace una diferencia significativa en el rendimiento del fondo, como lo demuestran dos de los más destacados.
Por ejemplo, el rendimiento del precio del SPDR S&P 500 ETF (SPY) desde que se introdujo en 1993 fue del 789 % al 10 de marzo de 2021. Sin embargo, el precio de rendimiento total (dividendos reinvertidos) es cercano al 1400 %. El promedio industrial Dow Jones durante los 10 años que terminaron en marzo de 2021 tuvo un rendimiento de precio del 162 %, mientras que el rendimiento total aumentó al 228 %.
Comprender los fondos indexados
Los fondos indexados son un reflejo del índice en el que se basan. Por ejemplo, un fondo indexado asociado con el S&P 500 puede tener uno de cada uno de los valores incluidos en el índice, o puede incluir valores que se consideran una muestra representativa del rendimiento del índice en su conjunto.
El propósito de un fondo indexado es reflejar la actividad o el crecimiento del índice que funciona como su punto de referencia. En ese sentido, los fondos indexados solo requieren una gestión pasiva cuando es necesario realizar ajustes para ayudar al fondo indexado a seguir el ritmo de su índice asociado. Debido a los menores requisitos de gestión, las comisiones asociadas a los fondos indexados pueden ser inferiores a las de los que se gestionan de forma más activa. Además, un fondo indexado puede verse como un riesgo menor ya que proporciona un nivel innato de diversificación.
Reflejos
Un índice de rendimiento total calcula el valor del índice en función de las ganancias de capital más los pagos en efectivo, como dividendos e intereses.
La rentabilidad total tenderá a superar la rentabilidad nominal que sólo tiene en cuenta los incrementos de precio de los activos mantenidos.
Muchos índices populares calculan el rendimiento total, como S&P, que produce el Índice de rendimiento total S&P 500 (SPTR).
Un índice de rendimiento total, a diferencia de un índice de precios, refleja mejor los rendimientos reales que recibiría un inversor que posea los componentes del índice.
