Total Return Index

Hvad er et samlet afkastindeks?

Et samlet afkastindeks er en type aktieindeks, der sporer både kapitalgevinsterne såvel som eventuelle kontantudlodninger , såsom udbytte eller renter, der tilskrives komponenterne i indekset . Et kig på et indekss samlede afkast viser en mere præcis repræsentation af indeksets præstation for aktionærerne.

Ved at antage , at udbytte geninvesteres, tegner det sig effektivt for de aktier i et indeks, der ikke udsteder udbytte og i stedet geninvesterer deres indtjening i det underliggende selskab som tilbageholdt indtjening. Et samlet afkastindeks kan sammenlignes med et prisafkast eller et nominelt indeks.

Samlet afkastindekser forklaret

Et samlet afkastindeks kan anses for at være mere nøjagtigt end andre metoder, der ikke tager højde for aktiviteten forbundet med udbytte eller udlodninger, såsom dem, der udelukkende fokuserer på det årlige afkast.

For eksempel kan en investering vise et årligt afkast på 4 % sammen med en stigning i aktiekursen på 6 %. Mens afkastet kun er en delvis afspejling af den oplevede vækst, inkluderer det samlede afkast både afkast og den øgede værdi af aktierne for at vise en vækst på 10%. Hvis det samme indeks oplevede et tab på 4 % i stedet for en kursstigning på 6 %, ville det samlede afkast vise sig som 0 %.

Eksempel: S&P 500

S&P 500 Total Return Index (SPTR) er et eksempel på et samlet afkastindeks. De samlede afkastindekser følger et lignende mønster, hvor mange investeringsforeninger opererer,. hvor alle resulterende kontante udbetalinger automatisk geninvesteres tilbage i selve fonden. Mens de fleste totalafkastindekser refererer til aktiebaserede indekser, er der totalafkastindekser for obligationer, der forudsætter, at alle kuponbetalinger og indfrielser geninvesteres ved at købe flere obligationer i indekset.

Andre totalafkastindekser omfatter Dow Jones Industrials Total Return Index (DJITR) og Russell 2000 Index.

Forskelle mellem prisafkast og samlet afkastindeksfonde

Samlet afkast står i modsætning til kursafkast, som ikke tager højde for udbytte og kontante udbetalinger. At inkludere udbytte gør en væsentlig forskel i fondens afkast, hvilket to af de mest fremtrædende viser.

For eksempel var kursafkastet for SPDR S&P 500 ETF (SPY), siden den blev introduceret i 1993, 789 % pr. 10. marts 2021. Den samlede afkastpris (geninvesteret udbytte) er dog tæt på 1.400 %. Dow Jones Industrial Average over de 10 år, der sluttede i marts 2021, havde et kursafkast på 162 %, mens det samlede afkast steg til 228 %.

Forstå indeksfonde

Indeksfonde er en afspejling af det indeks, de er baseret på. For eksempel kan en indeksfond tilknyttet S&P 500 have en af hver af værdipapirerne inkluderet i indekset, eller den kan inkludere værdipapirer, der anses for at være et repræsentativt udsnit af indeksets præstation som helhed.

Formålet med en indeksfond er at afspejle aktiviteten eller væksten i det indeks, der fungerer som dets benchmark. I den forbindelse kræver indeksfonde kun passiv forvaltning, når der skal foretages justeringer for at hjælpe indeksfonden med at holde trit med dets tilhørende indeks. På grund af de lavere ledelseskrav kan gebyrerne forbundet med indeksfonde være lavere end dem, der forvaltes mere aktivt. Derudover kan en indeksfond ses som en lavere risiko, da den giver et medfødt niveau af diversificering.

Højdepunkter

• Et samlet afkastindeks beregner indeksværdien baseret på kapitalgevinster plus kontante betalinger såsom udbytte og renter.

• Det samlede afkast vil have en tendens til at overstige det nominelle afkast, der kun tager højde for prisstigninger på de besiddende aktiver.

• Mange populære indekser beregner det samlede afkast, såsom S&P, som producerer S&P 500 Total Return Index (SPTR).

• Et samlet afkastindeks, i modsætning til et prisindeks, afspejler bedre det faktiske afkast, som en investor med indekskomponenterne ville modtage.