Kokonaistuottoindeksi
Mikä on kokonaistuottoindeksi?
Kokonaistuottoindeksi on osakeindeksin tyyppi, joka seuraa sekä pääoman tuottoa että indeksin komponentteihin liittyviä rahanjakoja,. kuten osinkoja tai korkoja . Katsaus indeksin kokonaistuottoon näyttää osakkeenomistajille tarkemman kuvan indeksin kehityksestä.
Olettaen , että osingot sijoitetaan uudelleen, se huomioi ne osakkeet indeksissä, jotka eivät jaa osinkoa ja sijoittavat sen sijaan voittonsa uudelleen taustalla olevaan yhtiöön kertyneinä voittovaroina. Kokonaistuottoindeksiä voidaan verrata hintatuotto- tai nimellisindeksiin.
Kokonaistuottoindeksit selitetty
Kokonaistuottoindeksiä voidaan pitää tarkempana kuin muita menetelmiä, jotka eivät ota huomioon osinkoon tai voitonjakoon liittyvää aktiivisuutta, kuten puhtaasti vuosituottoon keskittyviä menetelmiä.
Esimerkiksi sijoituksen vuotuinen tuotto voi olla 4 % ja osakekurssin nousu 6 %. Vaikka tuotto heijastaa vain osittain koettua kasvua, kokonaistuotto sisältää sekä tuotot että osakkeiden arvon 10 prosentin kasvun. Jos sama indeksi menettäisi 4 % osakekurssin nousun sijaan 6 %, kokonaistuotto olisi 0 %.
Esimerkki: S&P 500
S&P 500 Total Return Index (SPTR) on yksi esimerkki kokonaistuottoindeksistä. Kokonaistuottoindeksit noudattavat samanlaista kaavaa, jossa monet keskinäiset rahastot toimivat, jolloin kaikki tuloksena saadut käteismaksut sijoitetaan automaattisesti takaisin itse rahastoon. Vaikka useimmat kokonaistuottoindeksit viittaavat osakepohjaisiin indekseihin, joukkovelkakirjoille on olemassa kokonaistuottoindeksit, joissa oletetaan, että kaikki kuponkimaksut ja lunastukset sijoitetaan uudelleen ostamalla indeksiin lisää joukkovelkakirjoja.
Muita kokonaistuottoindeksejä ovat Dow Jones Industrials Total Return Index (DJITR) ja Russell 2000 -indeksi.
Erot hintatuoton ja kokonaistuoton indeksirahastojen välillä
Kokonaistuotto eroaa hintatuotoista, joissa ei oteta huomioon osinkoja ja käteismaksuja. Osinkojen sisällyttäminen muuttaa merkittävästi rahaston tuottoa, kuten kaksi merkittävintä osoittaa.
Esimerkiksi SPDR S&P 500 ETF:n (SPY) hintatuotto sen käyttöönoton jälkeen vuonna 1993 oli 789 % 10. maaliskuuta 2021. Kokonaistuottohinta (uudelleensijoitetut osingot) on kuitenkin lähellä 1 400 %. Maaliskuussa 2021 päättyneen 10 vuoden Dow Jones Industrial Averagen hintatuotto oli 162 %, kun taas kokonaistuotto nousi 228 prosenttiin.
Indeksirahastojen ymmärtäminen
Indeksirahastot ovat heijastus indeksistä, johon ne perustuvat. Esimerkiksi S&P 500 -indeksiin liittyvässä indeksirahastossa voi olla yksi kustakin indeksissä olevista arvopapereista tai se voi sisältää arvopapereita, joiden katsotaan edustavan koko indeksin kehitystä.
Indeksirahaston tarkoitus on heijastaa sen vertailuindeksinä toimivan indeksin aktiivisuutta tai kasvua. Tältä osin indeksirahastot vaativat passiivista hallintaa vain silloin, kun on tehtävä muutoksia, jotta indeksirahasto pysyisi vastaavan indeksin tahdissa. Alhaisempien hallinnointivaatimusten vuoksi indeksirahastoihin liittyvät palkkiot voivat olla alhaisemmat kuin aktiivisemmin hoidettujen. Lisäksi indeksirahastoa voidaan pitää pienempänä riskinä, koska se tarjoaa luontaisen hajautuksen.
Kohokohdat
Kokonaistuottoindeksi laskee indeksin arvon pääomavoittojen ja käteismaksujen, kuten osinkojen ja korkojen, perusteella.
Kokonaistuotto tulee yleensä ylittämään nimellistuoton, joka ottaa huomioon vain hallussa olevien varojen hinnannousun.
Monet suositut indeksit laskevat kokonaistuoton, kuten S&P, joka tuottaa S&P 500 Total Return -indeksin (SPTR).
Kokonaistuottoindeksi, toisin kuin hintaindeksi, kuvastaa paremmin todellista tuottoa, jonka indeksin komponentteja omistava sijoittaja saisi.
