Индекс общей доходности

Что такое индекс совокупного дохода?

Индекс общей доходности — это тип индекса акций, который отслеживает как прирост капитала , так и любые денежные распределения,. такие как дивиденды или проценты, относящиеся к компонентам индекса. Взгляд на общую доходность индекса дает более точное представление акционерам об эффективности индекса.

Предполагая , что дивиденды реинвестируются, он фактически учитывает в индексе те акции, которые не выплачивают дивиденды, а вместо этого реинвестируют свои доходы в базовую компанию в качестве нераспределенной прибыли. Индекс общей доходности можно противопоставить ценовой доходности или номинальному индексу.

Объяснение индексов общей доходности

Индекс совокупного дохода может считаться более точным, чем другие методы, которые не учитывают деятельность, связанную с дивидендами или распределениями, например те, которые ориентированы исключительно на годовой доход.

Например, инвестиция может показывать годовой доход в 4% при увеличении цены акций на 6%. Хотя доходность является лишь частичным отражением наблюдаемого роста, общая доходность включает в себя как доходность, так и увеличение стоимости акций, что показывает рост на 10%. Если бы тот же индекс потерял 4% вместо роста цены акций на 6%, общая доходность была бы равна 0%.

Пример: S&P 500

Индекс совокупной доходности S&P 500 (SPTR) является одним из примеров индекса совокупной доходности. Индексы общей доходности следуют той же схеме, по которой работают многие взаимные фонды,. где все полученные денежные выплаты автоматически реинвестируются обратно в сам фонд. В то время как большинство индексов общей доходности относятся к индексам, основанным на акциях, существуют индексы общей доходности для облигаций, которые предполагают, что все купонные выплаты и погашения реинвестируются путем покупки большего количества облигаций в индексе.

Другие индексы совокупной доходности включают индекс совокупной доходности Dow Jones Industrials (DJITR) и индекс Russell 2000.

Различия между индексными фондами ценовой доходности и общей доходности

Общая доходность отличается от ценовой доходности, которая не учитывает дивиденды и денежные выплаты. Включение дивидендов существенно влияет на доходность фонда, как показали два наиболее заметных из них.

Например, доходность цены SPDR S&P 500 ETF (SPY) с момента его появления в 1993 году составляла 789% по состоянию на 10 марта 2021 года. Однако общая доходность (реинвестированные дивиденды) близка к 1400%. Промышленный индекс Доу-Джонса за 10 лет, закончившихся в марте 2021 года, имел доходность цены 162%, а общая доходность выросла до 228%.

Понимание индексных фондов

Индексные фонды являются отражением индекса, на котором они основаны. Например, индексный фонд , связанный с S&P 500, может иметь по одной каждой из ценных бумаг, включенных в индекс, или может включать ценные бумаги, которые считаются репрезентативной выборкой показателей индекса в целом.

Цель индексного фонда — отражать активность или рост индекса, который выступает в качестве эталона. В этом отношении индексные фонды требуют пассивного управления только тогда, когда необходимо внести коррективы, чтобы помочь индексному фонду идти в ногу со связанным с ним индексом. Из-за более низких требований к управлению комиссия, связанная с индексными фондами, может быть ниже, чем у тех, которые управляются более активно. Кроме того, индексный фонд может рассматриваться как менее рискованный, поскольку он обеспечивает врожденный уровень диверсификации.

Особенности

• Индекс общей доходности вычисляет значение индекса на основе прироста капитала плюс денежные выплаты, такие как дивиденды и проценты.

• Общий доход будет иметь тенденцию превышать номинальный доход, который учитывает только рост цен на удерживаемые активы.

• Многие популярные индексы рассчитывают общую доходность, например, S&P, который составляет индекс совокупной доходности S&P 500 (SPTR).

• Индекс общей доходности, в отличие от индекса цен, лучше отражает фактическую прибыль, которую мог бы получить инвестор, владеющий компонентами индекса.