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¿Qué es un bono Yankee?
Un bono Yankee es una obligación de deuda emitida por una entidad extranjera, como un gobierno o una empresa, que se negocia en los Estados Unidos y está denominada en dólares estadounidenses.
Comprender un bono Yankee
Los bonos Yankee se rigen por la Ley de Valores de 1933,. que exige que los bonos se registren en la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) antes de ofrecerse para la venta. Los bonos Yankee se emiten con frecuencia en tramos, porciones individuales de una oferta de deuda más grande o acuerdo de financiamiento estructurado que tienen diferentes niveles de riesgo, tasas de interés y vencimientos, y las ofertas pueden ser extremadamente grandes, tanto como $ 1 mil millones.
También existen certificados de depósito Yankee,. CDs que son emitidos en los Estados Unidos por una sucursal o agencia de un banco extranjero.
Ventajas de los Bonos Yankee
Los bonos Yankee pueden representar una oportunidad en la que todos ganan, tanto para los emisores como para los inversores. Una de las principales ventajas potenciales para un emisor de bonos Yankee es la oportunidad de obtener capital financiero más barato a un costo más bajo si las tasas de bonos comparables en los Estados Unidos son significativamente más bajas que las tasas actuales en el propio paÃs de una empresa extranjera. El tamaño del mercado de bonos de EE. UU. y el hecho de que los inversores de EE. UU. lo negocian de forma muy activa también otorga una ventaja al emisor, especialmente si la oferta de bonos es grande. Si bien los requisitos reglamentarios de los EE. UU. pueden obstaculizar inicialmente a un emisor extranjero con respecto a la obtención de la aprobación para ofrecer bonos, las condiciones para otorgar préstamos en los Estados Unidos aún pueden ser menos estrictas en general que las del propio paÃs del emisor, lo que permite al emisor una mayor flexibilidad en cuanto a la oferta. .
Una gran ventaja para los inversores estadounidenses en bonos Yankee es que estos bonos suelen ofrecer rendimientos más altos que los rendimientos disponibles en emisiones de bonos comparables, o incluso con calificaciones más bajas, de emisores estadounidenses. Otra ventaja potencial es el hecho de que los bonos Yankee ofrecen a los inversores un medio para obtener diversificación internacional en una cartera de inversiones en bonos. Los bonos Yankee también ofrecen a los inversores estadounidenses una ventaja sobre la inversión en emisiones de bonos de empresas extranjeras realizadas en el paÃs de origen de la empresa extranjera. Dado que los bonos Yankee están denominados en dólares estadounidenses, el riesgo cambiario comúnmente asociado con las inversiones en bonos extranjeros prácticamente se elimina.
Desventajas de los Bonos Yankee
Uno de los inconvenientes de los bonos Yankee para los emisores es el tiempo que implica. Debido a las estrictas regulaciones estadounidenses para la emisión de dichos bonos, puede tomar más de tres meses para que se apruebe la venta de una emisión de bonos Yankee. El proceso de aprobación incluye una evaluación de la solvencia del emisor por parte de una agencia calificadora de deuda como Moody's o Standard & Poor's.
Otra consideración es el entorno de tipos de interés. Los emisores extranjeros suelen favorecer la emisión de bonos Yankee cuando hay un entorno de tasas de interés bajas en los Estados Unidos, ya que eso significa que el emisor puede ofrecer el bono con pagos de intereses más bajos. Pero si algo hace que las tasas de interés se disparen o se desplomen en tres meses, podrÃa estropear el precio cuidadosamente calibrado del bono Yankee, lo que afectarÃa la forma en que se vende.
Finalmente, un bono Yankee puede verse afectado por la economÃa de su paÃs de origen. Entonces, si ese paÃs tiene una economÃa inestable, su precio podrÃa desplomarse o el emisor podrÃa tener problemas, lo que podrÃa afectar sus pagos de cupones. Y aunque el bono Yankee se emite en dólares, también podrÃa ser vulnerable a algunos riesgos cambiarios, ya que los problemas económicos de una nación a menudo afectan el rendimiento de su dinero en los mercados de divisas.
Reflejos
Por el lado negativo, los bonos Yankee pueden tardar mucho en salir al mercado, lo que los expone al riesgo de tasa de interés; también son vulnerables al riesgo cambiario y otros problemas en la economÃa de su paÃs de origen.
Los bonos Yankee ofrecen al emisor la oportunidad de obtener financiamiento más barato y llegar a una audiencia de inversión más amplia; ofrecen a los inversores la oportunidad de obtener mejores rendimientos.
Los bonos Yankee están sujetos a las leyes de valores de EE. UU., ya que se negocian en las bolsas de EE. UU.
Un bono Yankee es una obligación de deuda denominada en dólares estadounidenses que se emite públicamente en los EE. UU. por bancos y corporaciones extranjeras y, a veces, incluso por gobiernos.
