Yankee Bond
Hvað er Yankee Bond?
Yankee skuldabréf er skuldbinding gefin út af erlendum aðila, svo sem ríki eða fyrirtæki, sem verslað er með í Bandaríkjunum og í Bandaríkjadölum.
Að skilja Yankee Bond
Yankee skuldabréf falla undir verðbréfalög frá 1933,. sem krefst þess að skuldabréfin séu skráð hjá Securities and Exchange Commission (SEC) áður en þau eru boðin til sölu. Yankee-skuldabréf eru oft gefin út í áföngum, einstakir hlutar stærra skuldaútboðs eða skipulagts fjármögnunarfyrirkomulags sem hafa mismunandi áhættustig, vexti og gjalddaga og útboð geta verið mjög stór, allt að 1 milljarður dollara.
Það eru líka Yankee innstæðuskírteini,. geisladiskar sem eru gefin út í Bandaríkjunum af útibúi eða umboði erlends banka.
Kostir Yankee skuldabréfa
Yankee skuldabréf geta verið vinningstækifæri fyrir bæði útgefendur og fjárfesta. Einn helsti mögulegi kosturinn fyrir útgefanda skuldabréfa í Yankee er tækifæri til að fá ódýrara fjármagnsfé með lægri kostnaði ef sambærilegir skuldabréfavextir í Bandaríkjunum eru verulega lægri en núverandi vextir í eigin landi erlends fyrirtækis. Stærð bandaríska skuldabréfamarkaðarins og sú staðreynd að bandarískir fjárfestar eiga mjög virkir viðskipti með hann veitir útgefandanum einnig forskot, sérstaklega ef skuldabréfaútboðið er mikið. Þrátt fyrir að bandarískar eftirlitskröfur geti í upphafi hamlað erlendum útgefanda við að fá samþykki til að bjóða út skuldabréf, geta skilyrði fyrir lánveitingu í Bandaríkjunum samt verið vægari almennt en í heimalandi útgefanda, sem gerir útgefandanum meiri sveigjanleika hvað varðar útboðið. .
Stór kostur bandarískra fjárfesta í Yankee-skuldabréfum er að slík skuldabréf bjóða oft upp á hærri ávöxtun en sú ávöxtunarkrafa sem er í boði fyrir sambærilegar, eða jafnvel lægri einkunnir, skuldabréfaútgáfur frá bandarískum útgefendum. Annar hugsanlegur kostur er sú staðreynd að Yankee skuldabréf bjóða fjárfestum leið til að fá alþjóðlega fjölbreytni í safni skuldabréfafjárfestinga. Yankee-skuldabréf bjóða bandarískum fjárfestum einnig forskot á fjárfestingu í erlendum skuldabréfaútgáfum fyrirtækja sem gerðar eru í heimalandi erlenda fyrirtækisins. Þar sem Yankee-skuldabréf eru í Bandaríkjadölum er gengisáhættan sem almennt er tengd erlendum skuldabréfafjárfestingum nánast eytt.
Ókostir Yankee skuldabréfa
Einn af göllum Yankee skuldabréfa fyrir útgefendur er tíminn sem það tekur. Vegna strangra bandarískra reglna um útgáfu slíkra skuldabréfa geta liðið meira en þrír mánuðir þar til Yankee skuldabréfaútgáfa er samþykkt til sölu. Samþykkisferlið felur í sér mat á lánshæfi útgefanda af lánshæfismatsstofnun eins og Moody's eða Standard & Poor's.
Öðru máli gegnir um vaxtaumhverfið. Erlendir útgefendur eru venjulega hlynntir útgáfu Yankee-skuldabréfa þegar lágvaxtaumhverfi er í Bandaríkjunum, þar sem það þýðir að útgefandinn getur boðið skuldabréfið með lægri vaxtagreiðslum. En ef eitthvað myndi senda vextina hækkandi eða lækka á þremur mánuðum gæti það klúðrað vandlega kvarðaðri verðlagningu Yankee skuldabréfsins og haft áhrif á hversu vel það selst.
Að lokum getur Yankee skuldabréf orðið fyrir áhrifum af hagkerfi heimalands þess. Þannig að ef það land hefur skjálfta hagkerfi gæti verð þess fallið eða útgefandinn gæti lent í vandræðum - sem gæti haft áhrif á afsláttarmiðagreiðslur þess. Og þó að Yankee-skuldabréfið sé gefið út í dollurum gæti það líka verið viðkvæmt fyrir einhverri gjaldeyrisáhættu, þar sem efnahagsvandræði þjóðar hafa oft áhrif á frammistöðu peninga hennar á gjaldeyrismörkuðum.
Hápunktar
Aftur á móti geta Yankee-skuldabréf tekið langan tíma að koma á markað, þannig að þau verða fyrir vaxtaáhættu; þeir eru einnig viðkvæmir fyrir gjaldeyrisáhættu og öðrum vandamálum í efnahag heimalands síns.
Yankee skuldabréf bjóða útgefanda tækifæri til að fá ódýrari fjármögnun og ná til breiðari fjárfestingarhóps; þeir bjóða fjárfestum möguleika á betri ávöxtun.
Yankee skuldabréf falla undir bandarísk verðbréfalög þar sem þau eiga viðskipti í bandarískum kauphöllum.
Yankee skuldabréf er skuldbinding í Bandaríkjadölum sem er gefin út opinberlega í Bandaríkjunum af erlendum bönkum og fyrirtækjum, og stundum jafnvel ríkisstjórnum.
