Yankee Bond

Apakah Bon Yankee?

Bon Yankee ialah obligasi hutang yang dikeluarkan oleh entiti asing, seperti kerajaan atau syarikat, yang didagangkan di Amerika Syarikat dan didenominasikan dalam dolar AS.

Memahami Yankee Bond

Bon Yankee dikawal oleh Akta Sekuriti 1933,. yang memerlukan bon tersebut didaftarkan dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) sebelum ditawarkan untuk dijual. Bon Yankee kerap diterbitkan dalam tranche, bahagian individu daripada tawaran hutang yang lebih besar atau pengaturan pembiayaan berstruktur yang mempunyai tahap risiko, kadar faedah dan tempoh matang yang berbeza, dan tawaran mungkin sangat besar, sebanyak $1 bilion.

Terdapat juga sijil deposit Yankee,. CD yang dikeluarkan di Amerika Syarikat oleh cawangan atau agensi bank asing.

Kelebihan Yankee Bonds

Bon Yankee boleh mewakili peluang menang-menang untuk kedua-dua penerbit dan pelabur. Salah satu potensi kelebihan utama bagi penerbit bon Yankee ialah peluang untuk mendapatkan modal pembiayaan yang lebih murah pada kos yang lebih rendah jika kadar bon setanding di Amerika Syarikat jauh lebih rendah daripada kadar semasa di negara milik syarikat asing. Saiz pasaran bon AS dan fakta bahawa pelabur AS sangat aktif berdagang ia juga memberi kelebihan kepada penerbit, terutamanya jika tawaran bon adalah besar. Walaupun keperluan kawal selia AS pada mulanya mungkin menghalang penerbit asing dalam hal mendapatkan kelulusan untuk menawarkan bon, syarat untuk memberi pinjaman di Amerika Syarikat mungkin masih kurang ketat secara keseluruhannya berbanding di negara pengeluar sendiri, membolehkan penerbit lebih fleksibel dari segi tawaran. .

Kelebihan utama bagi pelabur AS dalam bon Yankee ialah bon sedemikian kerap menawarkan hasil yang lebih tinggi daripada hasil yang tersedia pada terbitan bon yang setanding, atau malah berkadar lebih rendah, daripada penerbit AS. Kelebihan lain ialah hakikat bahawa bon Yankee menawarkan pelabur cara untuk mendapatkan kepelbagaian antarabangsa dalam portfolio pelaburan bon. Bon Yankee juga menawarkan pelabur AS kelebihan berbanding melabur dalam terbitan bon syarikat asing yang dibuat di negara asal syarikat asing itu. Memandangkan bon Yankee didenominasikan dalam dolar AS, risiko mata wang yang biasanya dikaitkan dengan pelaburan bon asing hampir dihapuskan.

Kelemahan Yankee Bonds

Salah satu kelemahan bon Yankee untuk penerbit ialah masa yang terlibat. Disebabkan peraturan AS yang ketat untuk mengeluarkan bon tersebut, ia boleh mengambil masa lebih daripada tiga bulan untuk terbitan bon Yankee diluluskan untuk dijual. Proses kelulusan termasuk penilaian kelayakan kredit penerbit oleh agensi penarafan hutang seperti Moody's atau Standard & Poor's.

Pertimbangan lain ialah persekitaran kadar faedah. Penerbit asing biasanya lebih suka menerbitkan bon Yankee apabila terdapat persekitaran kadar faedah rendah di Amerika Syarikat, kerana ini bermakna penerbit boleh menawarkan bon dengan bayaran faedah yang lebih rendah. Tetapi sekiranya sesuatu menghantar kadar faedah melambung tinggi atau menjunam dalam tempoh tiga bulan, ia boleh mengacaukan penentuan harga bon Yankee yang ditentukur dengan teliti, menjejaskan prestasi jualannya.

Akhirnya, bon Yankee boleh terjejas oleh ekonomi negara asalnya. Jadi, jika negara itu mempunyai ekonomi yang goyah, harganya boleh jatuh, atau pengeluar boleh menghadapi masalah—yang boleh menjejaskan pembayaran kuponnya. Dan sementara bon Yankee dikeluarkan dalam dolar, ia mungkin terdedah kepada beberapa risiko mata wang juga, kerana masalah ekonomi negara sering menjejaskan prestasi wangnya dalam pasaran pertukaran asing.

##Sorotan

• Pada sisi negatifnya, bon Yankee boleh mengambil masa yang lama untuk datang ke pasaran, tertakluk kepada risiko kadar faedah; mereka juga terdedah kepada risiko mata wang dan masalah lain dalam ekonomi negara asal mereka.

• Bon Yankee menawarkan peluang kepada penerbit untuk mendapatkan pembiayaan yang lebih murah dan menjangkau khalayak pelaburan yang lebih luas; mereka menawarkan pelabur peluang untuk hasil yang lebih baik.

• Bon Yankee tertakluk kepada undang-undang sekuriti AS, kerana ia berdagang di bursa AS.

• Bon Yankee ialah obligasi hutang dalam dolar AS yang diterbitkan secara terbuka di AS oleh bank dan syarikat asing, malah kadangkala kerajaan.