Yankee Bond
Vad Àr en Yankee Bond?
En Yankee-obligation Àr en skuldförbindelse utfÀrdad av en utlÀndsk enhet, sÄsom en regering eller ett företag, som handlas i USA och denomineras i amerikanska dollar.
FörstÄ en Yankee Bond
Yankee-obligationer regleras av Securities Act frÄn 1933,. som krÀver att obligationerna registreras hos Securities and Exchange Commission (SEC) innan de bjuds ut till försÀljning. Yankee-obligationer emitteras ofta i trancher, enskilda delar av ett större skulderbjudande eller strukturerade finansieringsarrangemang som har olika risknivÄer, rÀntor och löptider, och erbjudanden kan vara extremt stora, sÄ mycket som 1 miljard dollar.
Det finns ocksÄ Yankee-certifikat för insÀttningar,. CD-skivor som Àr utfÀrdade i USA av en filial eller byrÄ till en utlÀndsk bank.
Fördelar med Yankee Bonds
Yankee-obligationer kan representera en vinn-vinn-möjlighet för bĂ„de emittenter och investerare. En av de frĂ€msta potentiella fördelarna för en yankee-obligationsemittent Ă€r möjligheten att fĂ„ billigare finansieringskapital till en lĂ€gre kostnad om jĂ€mförbara obligationsrĂ€ntor i USA Ă€r betydligt lĂ€gre Ă€n de nuvarande kurserna i ett utlĂ€ndskt företags eget land. Storleken pĂ„ den amerikanska obligationsmarknaden och det faktum att amerikanska investerare handlar mycket aktivt med den ger ocksĂ„ en fördel för emittenten, sĂ€rskilt om obligationsutbudet Ă€r stort. Ăven om amerikanska regulatoriska krav initialt kan hindra en utlĂ€ndsk emittent nĂ€r det gĂ€ller att fĂ„ godkĂ€nnande att erbjuda obligationer, kan villkoren för utlĂ„ning i USA fortfarande vara mindre strĂ€nga överlag Ă€n de i emittentens eget land, vilket ger emittenten större flexibilitet nĂ€r det gĂ€ller erbjudandet. .
En stor fördel för amerikanska investerare i Yankee-obligationer Àr att sÄdana obligationer ofta erbjuder högre avkastning Àn den avkastning som Àr tillgÀnglig pÄ jÀmförbara, eller till och med lÀgre rankade, obligationsemissioner frÄn amerikanska emittenter. En annan potentiell fördel Àr det faktum att Yankee-obligationer erbjuder investerare ett sÀtt att fÄ internationell diversifiering i en portfölj av obligationsinvesteringar. Yankee-obligationer erbjuder ocksÄ amerikanska investerare en fördel jÀmfört med att investera i utlÀndska företagsobligationer som görs i det utlÀndska företagets hemland. Eftersom Yankee-obligationer Àr denominerade i US-dollar, elimineras den valutarisk som vanligtvis förknippas med utlÀndska obligationsinvesteringar praktiskt taget.
Nackdelar med Yankee Bonds
En av nackdelarna med Yankee-obligationer för emittenter Àr den tid det tar. PÄ grund av strikta amerikanska regler för emission av sÄdana obligationer kan det ta mer Àn tre mÄnader för en emission av Yankee-obligationer att godkÀnnas för försÀljning. GodkÀnnandeprocessen inkluderar en utvÀrdering av emittentens kreditvÀrdighet av en kreditvÀrderingsbyrÄ som Moody's eller Standard & Poor's.
En annan faktor Àr rÀntemiljön. UtlÀndska emittenter föredrar vanligtvis att ge ut Yankee-obligationer nÀr det finns en miljö med lÄg rÀnta i USA, eftersom det innebÀr att emittenten kan erbjuda obligationen med lÀgre rÀntebetalningar. Men skulle nÄgot fÄ rÀntorna att skjuta i höjden eller sjunka inom tre mÄnader, kan det förstöra den noggrant kalibrerade prissÀttningen av Yankee-obligationen, vilket pÄverkar hur bra den sÀljer.
Slutligen kan en Yankee-obligation pĂ„verkas av ekonomin i hemlandet. SĂ„ om det landet har en skakig ekonomi kan dess pris falla eller emittenten kan stöta pĂ„ problem â vilket kan pĂ„verka dess kupongbetalningar. Och medan Yankee-obligationen Ă€r emitterad i dollar, kan den ocksĂ„ vara sĂ„rbar för viss valutarisk, eftersom en nations ekonomiska problem ofta pĂ„verkar dess pengars resultat pĂ„ valutamarknaderna.
Höjdpunkter
PÄ minussidan kan det ta lÄng tid att komma ut pÄ marknaden för Yankee-obligationer, vilket utsÀtter dem för rÀnterisk; de Àr ocksÄ sÄrbara för valutarisk och andra problem i hemlandets ekonomi.
Yankee-obligationer erbjuder emittenten en chans att fÄ billigare finansiering och nÄ en bredare investeringspublik; de ger investerare chansen till bÀttre avkastning.
Yankee-obligationer Àr föremÄl för amerikanska vÀrdepapperslagar, eftersom de handlas pÄ amerikanska börser.
En Yankee-obligation Àr en skuldförbindelse denominerad i amerikanska dollar som Àr offentligt emitterad i USA av utlÀndska banker och företag, och ibland till och med regeringar.
