Investor's wiki

Yankee Bond

Yankee Bond

Hvad er en Yankee Bond?

En Yankee-obligation er en gældsforpligtelse udstedt af en udenlandsk enhed, såsom en regering eller virksomhed, som handles i USA og denomineres i amerikanske dollars.

Forstå en Yankee Bond

Yankee-obligationer er underlagt Securities Act af 1933,. som kræver, at obligationerne skal registreres hos Securities and Exchange Commission (SEC), før de udbydes til salg. Yankee-obligationer udstedes ofte i trancher, individuelle dele af et større gældsudbud eller struktureret finansieringsordning, der har forskellige risikoniveauer, renter og løbetider, og udbud kan være ekstremt store, så meget som 1 mia. USD.

Der er også Yankee-indskudsbeviser,. cd'er, der er udstedt i USA af en filial eller et agentur af en udenlandsk bank.

Fordele ved Yankee-obligationer

Yankee-obligationer kan repræsentere en win-win-mulighed for både udstedere og investorer. En af de primære potentielle fordele for en Yankee-obligationsudsteder er muligheden for at opnå billigere finansieringskapital til en lavere pris, hvis sammenlignelige obligationsrenter i USA er væsentligt lavere end de nuværende kurser i en udenlandsk virksomheds eget land. Størrelsen af det amerikanske obligationsmarked og det faktum, at amerikanske investorer handler meget aktivt med det, giver også en fordel for udstederen, især hvis obligationsudbuddet er stort. Selvom amerikanske lovkrav i første omgang kan hæmme en udenlandsk udsteder med hensyn til at opnå godkendelse til at udbyde obligationer, kan betingelserne for udlån i USA stadig være mindre strenge generelt end dem i udstederens eget land, hvilket giver udstederen større fleksibilitet i forhold til udbuddet. .

En stor fordel for amerikanske investorer i Yankee-obligationer er, at sådanne obligationer ofte giver højere afkast end de afkast, der er tilgængelige på sammenlignelige, eller endda lavere ratede, obligationsudstedelser fra amerikanske udstedere. En anden potentiel fordel er det faktum, at Yankee-obligationer tilbyder investorer et middel til at opnå international diversificering i en portefølje af obligationsinvesteringer. Yankee-obligationer tilbyder også amerikanske investorer en fordel i forhold til at investere i udenlandske virksomhedsobligationsudstedelser foretaget i det udenlandske selskabs hjemland. Da Yankee-obligationer er denomineret i amerikanske dollars, er den valutarisiko, der almindeligvis er forbundet med udenlandske obligationsinvesteringer, stort set elimineret.

Ulemper ved Yankee-obligationer

En af ulemperne ved Yankee-obligationer for udstedere er den tid, der er involveret. På grund af strenge amerikanske regler for udstedelse af sådanne obligationer kan det tage mere end tre måneder for en Yankee-obligationsudstedelse at blive godkendt til salg. Godkendelsesprocessen omfatter en vurdering af udstederens kreditværdighed af et gældsvurderingsbureau som Moody's eller Standard & Poor's.

En anden overvejelse er rentemiljøet. Udenlandske udstedere foretrækker normalt at udstede Yankee-obligationer, når der er et lavrentemiljø i USA, da det betyder, at udstederen kan tilbyde obligationen med lavere rentebetalinger. Men skulle noget få renterne til at stige eller falde i løbet af tre måneder, kan det ødelægge den omhyggeligt kalibrerede prissætning af Yankee-obligationen, hvilket påvirker, hvor godt den sælger.

Endelig kan en Yankee-obligation blive påvirket af økonomien i sit hjemland. Så hvis dette land har en rystende økonomi, kan prisen vælte, eller udstederen kan løbe ind i problemer - hvilket kan påvirke dets kuponbetalinger. Og mens Yankee-obligationen er udstedt i dollars, kan den også være sårbar over for en vis valutarisiko, da en nations økonomiske problemer ofte påvirker dens penges ydeevne på valutamarkederne.

Højdepunkter

  • På den negative side kan yankee-obligationer tage lang tid at komme på markedet, hvilket udsætter dem for renterisiko; de er også sårbare over for valutarisiko og andre problemer i deres hjemlands økonomi.

  • Yankee-obligationer giver udstederen mulighed for at få billigere finansiering og nå ud til et bredere investeringspublikum; de giver investorerne chancen for bedre afkast.

  • Yankee-obligationer er underlagt amerikansk værdipapirlovgivning, da de handler på amerikanske børser.

  • En Yankee-obligation er en gældsforpligtelse denomineret i amerikanske dollars, som er offentligt udstedt i USA af udenlandske banker og virksomheder, og nogle gange endda regeringer.