Yankee Bond
Mikä on jenkkilaina?
Jenkkilaina on ulkomaisen tahon, kuten valtion tai yrityksen, liikkeeseen laskema velkasitoumus, jolla käydään kauppaa Yhdysvalloissa ja joka on Yhdysvaltain dollarimääräinen.
Yankee Bondin ymmärtäminen
Jenkkilainoja säätelee vuoden 1933 arvopaperilaki,. joka edellyttää, että joukkovelkakirjat on rekisteröitävä Securities and Exchange Commissionissa (SEC) ennen kuin ne tarjotaan myyntiin. Jenkkilainoja lasketaan usein liikkeeseen erissä, yksittäisissä osissa suuremmasta velkatarjouksesta tai strukturoidusta rahoitusjärjestelystä, joilla on erilaiset riskitasot, korot ja maturiteetit, ja tarjoukset voivat olla erittäin suuria, jopa miljardi dollaria.
On myös Yankee-talletustodistuksia,. CD-levyjä, jotka ulkomaisen pankin sivukonttori tai virasto on myöntänyt Yhdysvalloissa.
Yankee Bondsin edut
Jenkkilainat voivat tarjota win-win-mahdollisuuden sekä liikkeeseenlaskijoille että sijoittajille. Yksi jenkkilainojen liikkeeseenlaskijan tärkeimmistä mahdollisista eduista on mahdollisuus saada halvempaa rahoituspääomaa halvemmalla, jos vertailukelpoiset joukkovelkakirjakorot Yhdysvalloissa ovat merkittävästi alhaisemmat kuin nykyiset korot ulkomaisen yrityksen omassa maassa. Yhdysvaltain joukkovelkakirjamarkkinoiden koko ja se, että yhdysvaltalaiset sijoittajat käyvät erittäin aktiivisesti kauppaa, tuovat myös etua liikkeeseenlaskijalle, varsinkin jos joukkovelkakirjatarjonta on suuri. Vaikka Yhdysvaltojen sääntelyvaatimukset voivat aluksi haitata ulkomaista liikkeeseenlaskijaa saamasta lupaa joukkovelkakirjalainojen tarjoamiseen, lainan myöntämisen ehdot Yhdysvalloissa voivat silti olla yleisesti ottaen vähemmän tiukat kuin liikkeeseenlaskijan omassa maassa, mikä antaa liikkeeseenlaskijalle enemmän joustavuutta tarjoamisen suhteen. .
Yhdysvaltalaisten jenkkilainoihin sijoittajien suuri etu on se, että tällaiset joukkovelkakirjat tarjoavat usein korkeamman tuoton kuin yhdysvaltalaisten liikkeeseenlaskijoiden vastaavien tai jopa heikomman luottoluokituksen saaneiden joukkovelkakirjalainojen tuotto. Toinen mahdollinen etu on se, että jenkkilainat tarjoavat sijoittajille keinon saada kansainvälistä hajauttamista joukkovelkakirjasijoitussalkussa. Jenkkilainat tarjoavat myös yhdysvaltalaisille sijoittajille edun sijoittamiseen verrattuna ulkomaisten yritysten kotimaassa tehtyihin joukkovelkakirjalainoihin. Koska jenkkilainat ovat Yhdysvaltain dollarimääräisiä, ulkomaisiin joukkovelkakirjasijoituksiin yleisesti liittyvä valuuttariski on käytännössä eliminoitu.
Yankee Bondsin haitat
Yksi jenkkilainojen haitoista liikkeeseenlaskijoille on siihen liittyvä aika. Tällaisten joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlaskua koskevien Yhdysvaltojen tiukkojen määräysten vuoksi voi kestää yli kolme kuukautta ennen kuin jenkkilainan liikkeeseenlasku hyväksytään myyntiin. Hyväksyntäprosessi sisältää velkaluokituslaitoksen, kuten Moody'sin tai Standard & Poor'sin , arvioinnin liikkeeseenlaskijan luottokelpoisuudesta.
Toinen näkökohta on korkoympäristö. Ulkomaiset liikkeeseenlaskijat suosivat yleensä jenkkilainojen liikkeeseenlaskua, kun Yhdysvalloissa on matala korkoympäristö, koska se tarkoittaa, että liikkeeseenlaskija voi tarjota joukkovelkakirjalainaa pienemmillä koroilla. Mutta jos jokin lähettäisi korot nousemaan tai putoamaan kolmessa kuukaudessa, se voi sotkea jenkkilainan huolellisesti kalibroidun hinnoittelun ja vaikuttaa sen myyntiin.
Lopuksi, jenkkilainaan voi vaikuttaa sen kotimaan talous. Joten jos maan talous on heikentynyt, sen hinta voi kaatua tai liikkeeseenlaskija voi joutua ongelmiin, jotka voivat vaikuttaa sen kuponkimaksuihin. Ja vaikka jenkkilaina lasketaan liikkeeseen dollareina, se voi olla myös alttiina joillekin valuuttariskille, koska maan taloudelliset vaikeudet vaikuttavat usein sen rahan suorituskykyyn valuuttamarkkinoilla.
Kohokohdat
Huono puoli on se, että jenkkilainojen markkinoilletulo voi kestää kauan, mikä altistaa ne korkoriskille; he ovat myös alttiita valuuttariskille ja muille kotimaansa talouden ongelmille.
Jenkkilainat tarjoavat liikkeeseenlaskijalle mahdollisuuden saada halvempaa rahoitusta ja tavoittaa laajemman sijoitusyleisön; ne tarjoavat sijoittajille mahdollisuuden parempaan tuottoon.
Jenkkilainoihin sovelletaan Yhdysvaltain arvopaperilakeja, koska niillä käydään kauppaa Yhdysvaltain pörsseissä.
Jenkkilaina on Yhdysvaltain dollarimääräinen velkasitoumus, jonka ulkomaiset pankit ja yritykset, ja joskus jopa valtiot, ovat julkisesti laskeneet liikkeeseen Yhdysvalloissa.
