Yankee Bond

Che cos'è uno Yankee Bond?

Un'obbligazione yankee è un'obbligazione di debito emessa da un'entità straniera, come un governo o una società, che è negoziata negli Stati Uniti e denominata in dollari statunitensi.

Capire uno Yankee Bond

Le obbligazioni Yankee sono regolate dal Securities Act del 1933,. che richiede che le obbligazioni siano registrate presso la Securities and Exchange Commission (SEC) prima di essere messe in vendita. Le obbligazioni yankee sono spesso emesse in tranche, singole porzioni di un'offerta di debito più ampia o un accordo di finanziamento strutturato con livelli di rischio, tassi di interesse e scadenze diversi e le offerte possono essere estremamente grandi, fino a $ 1 miliardo.

Esistono anche certificati di deposito Yankee,. CD emessi negli Stati Uniti da una filiale o agenzia di una banca straniera.

Vantaggi degli Yankee Bond

Le obbligazioni yankee possono rappresentare un'opportunità vantaggiosa per tutti sia per gli emittenti che per gli investitori. Uno dei principali vantaggi potenziali per un emittente di obbligazioni yankee è l'opportunità di ottenere un capitale di finanziamento più conveniente a un costo inferiore se i tassi di obbligazioni comparabili negli Stati Uniti sono significativamente inferiori ai tassi attuali nel paese di una società straniera. Anche le dimensioni del mercato obbligazionario statunitense e il fatto che gli investitori statunitensi lo scambino molto attivamente conferiscono un vantaggio all'emittente, soprattutto se l'offerta obbligazionaria è ampia. Sebbene i requisiti normativi statunitensi possano inizialmente ostacolare un emittente estero in merito all'ottenimento dell'approvazione per l'offerta di obbligazioni, le condizioni per il prestito negli Stati Uniti potrebbero essere ancora nel complesso meno rigorose di quelle nel paese dell'emittente, consentendo all'emittente una maggiore flessibilità in termini di offerta .

Uno dei principali vantaggi per gli investitori statunitensi in obbligazioni yankee è che tali obbligazioni offrono spesso rendimenti più elevati rispetto ai rendimenti disponibili su emissioni obbligazionarie comparabili, o addirittura con rating inferiore, di emittenti statunitensi. Un altro potenziale vantaggio è il fatto che le obbligazioni Yankee offrono agli investitori un mezzo per ottenere la diversificazione internazionale in un portafoglio di investimenti obbligazionari. Le obbligazioni yankee offrono inoltre agli investitori statunitensi un vantaggio rispetto all'investimento in emissioni di obbligazioni societarie estere effettuate nel paese di origine della società straniera. Poiché le obbligazioni yankee sono denominate in dollari USA, il rischio valutario comunemente associato agli investimenti obbligazionari esteri è praticamente eliminato.

Svantaggi degli Yankee Bond

Uno degli svantaggi delle obbligazioni Yankee per gli emittenti è il tempo impiegato. A causa delle rigide normative statunitensi per l'emissione di tali obbligazioni, possono essere necessari più di tre mesi prima che un'emissione di obbligazioni yankee venga approvata per la vendita. Il processo di approvazione include una valutazione del merito creditizio dell'emittente da parte di un'agenzia di rating del debito come Moody's o Standard & Poor's.

Un'altra considerazione è l'ambiente dei tassi di interesse. Gli emittenti esteri di solito preferiscono l'emissione di obbligazioni yankee quando c'è un ambiente di bassi tassi di interesse negli Stati Uniti, poiché ciò significa che l'emittente può offrire l'obbligazione con pagamenti di interessi inferiori. Ma se qualcosa dovesse far salire o precipitare i tassi di interesse in tre mesi, potrebbe rovinare il prezzo accuratamente calibrato dell'obbligazione Yankee, influenzando il modo in cui vende.

Infine, un'obbligazione yankee può essere influenzata dall'economia del suo paese d'origine. Quindi, se quel paese ha un'economia traballante, il suo prezzo potrebbe crollare o l'emittente potrebbe incorrere in problemi, che potrebbero influire sui pagamenti delle cedole. E sebbene l'obbligazione yankee sia emessa in dollari, potrebbe anche essere vulnerabile ad alcuni rischi valutari, poiché i problemi economici di una nazione spesso influenzano la performance del suo denaro sui mercati dei cambi.

Mette in risalto

• Sul lato negativo, le obbligazioni Yankee possono impiegare molto tempo per arrivare sul mercato, esponendole al rischio di tasso di interesse; sono anche vulnerabili al rischio valutario e ad altri problemi nell'economia del loro paese d'origine.

• Le obbligazioni Yankee offrono all'emittente la possibilità di ottenere finanziamenti più economici e raggiungere un pubblico di investimento più ampio; offrono agli investitori la possibilità di ottenere rendimenti migliori.

• Le obbligazioni yankee sono soggette alle leggi sui titoli statunitensi, poiché sono negoziate su borse statunitensi.

• Un'obbligazione yankee è un'obbligazione di debito denominata in dollari USA emessa pubblicamente negli Stati Uniti da banche e società estere e talvolta anche da governi.