Yankee-Bond

Was ist ein Yankee Bond?

Eine Yankee-Anleihe ist eine Schuldverschreibung, die von einer ausländischen Körperschaft wie einer Regierung oder einem Unternehmen ausgegeben wird, die in den Vereinigten Staaten gehandelt wird und auf US-Dollar lautet.

Einen Yankee Bond verstehen

Yankee-Anleihen unterliegen dem Securities Act von 1933,. wonach die Anleihen bei der Securities and Exchange Commission (SEC) registriert werden müssen, bevor sie zum Verkauf angeboten werden. Yankee-Anleihen werden häufig in Tranchen ausgegeben, einzelne Teile eines größeren Schuldangebots oder einer strukturierten Finanzierungsvereinbarung, die unterschiedliche Risikoniveaus, Zinssätze und Laufzeiten aufweisen, und die Angebote können extrem groß sein, bis zu 1 Milliarde US-Dollar.

Es gibt auch Yankee-Einlagenzertifikate,. CDs, die in den Vereinigten Staaten von einer Niederlassung oder Agentur einer ausländischen Bank ausgestellt werden.

Vorteile von Yankee Bonds

Yankee Bonds können sowohl für Emittenten als auch für Anleger eine Win-Win-Chance darstellen. Einer der wichtigsten potenziellen Vorteile für einen Emittenten von Yankee-Anleihen ist die Möglichkeit, günstigeres Finanzierungskapital zu niedrigeren Kosten zu erhalten, wenn vergleichbare Anleihezinsen in den Vereinigten Staaten erheblich niedriger sind als die aktuellen Zinssätze im eigenen Land eines ausländischen Unternehmens. Die Größe des US -Anleihemarktes und die Tatsache, dass US-Anleger ihn sehr aktiv handeln, verschafft dem Emittenten ebenfalls einen Vorteil, insbesondere wenn es sich um ein umfangreiches Anleiheangebot handelt. Obwohl regulatorische Anforderungen in den USA einen ausländischen Emittenten zunächst daran hindern können, eine Genehmigung zum Angebot von Anleihen zu erhalten, können die Bedingungen für die Kreditvergabe in den Vereinigten Staaten insgesamt immer noch weniger streng sein als im eigenen Land des Emittenten, was dem Emittenten eine größere Flexibilität in Bezug auf das Angebot ermöglicht .

Ein großer Vorteil für US-Anleger in Yankee-Anleihen besteht darin, dass solche Anleihen häufig höhere Renditen bieten als die Renditen vergleichbarer oder sogar niedriger bewerteter Anleihen von US-Emittenten. Ein weiterer potenzieller Vorteil ist die Tatsache, dass Yankee-Anleihen Anlegern die Möglichkeit bieten, eine internationale Diversifizierung in einem Portfolio von Anleiheanlagen zu erreichen. Yankee-Anleihen bieten US-Anlegern auch einen Vorteil gegenüber Investitionen in Anleihen ausländischer Unternehmen, die im Heimatland des ausländischen Unternehmens ausgegeben werden. Da Yankee-Anleihen auf US-Dollar lauten, ist das üblicherweise mit Anlagen in ausländische Anleihen verbundene Währungsrisiko praktisch eliminiert.

Nachteile von Yankee Bonds

Einer der Nachteile von Yankee Bonds für Emittenten ist der Zeitaufwand. Aufgrund strenger US-Vorschriften für die Ausgabe solcher Anleihen kann es mehr als drei Monate dauern, bis eine Yankee-Anleihe zum Verkauf zugelassen wird. Der Genehmigungsprozess beinhaltet eine Bewertung der Kreditwürdigkeit des Emittenten durch eine Ratingagentur wie Moody's oder Standard & Poor's.

Ein weiterer Aspekt ist das Zinsumfeld. Ausländische Emittenten bevorzugen normalerweise die Ausgabe von Yankee-Anleihen, wenn in den Vereinigten Staaten ein Niedrigzinsumfeld herrscht, da der Emittent die Anleihe dann mit niedrigeren Zinszahlungen anbieten kann. Aber sollte irgendetwas die Zinssätze in drei Monaten in die Höhe treiben oder fallen lassen, könnte dies die sorgfältig kalibrierte Preisgestaltung der Yankee-Anleihe durcheinander bringen und sich auf ihren Verkaufserfolg auswirken.

Schließlich kann eine Yankee-Anleihe von der Wirtschaft ihres Heimatlandes beeinflusst werden. Wenn dieses Land also eine wackelige Wirtschaft hat, könnte sein Preis fallen, oder der Emittent könnte in Probleme geraten – was sich auf seine Kuponzahlungen auswirken könnte. Und obwohl die Yankee-Anleihe in Dollar ausgegeben wird, könnte sie auch anfällig für ein gewisses Währungsrisiko sein, da die wirtschaftlichen Probleme einer Nation oft die Wertentwicklung ihres Geldes an den Devisenmärkten beeinflussen.

Höhepunkte

• Auf der anderen Seite kann es lange dauern, bis Yankee-Anleihen auf den Markt kommen, was sie einem Zinsrisiko aussetzt; sie sind auch anfällig für Währungsrisiken und andere Probleme in der Wirtschaft ihres Heimatlandes.

• Yankee-Anleihen bieten dem Emittenten die Möglichkeit, eine günstigere Finanzierung zu erhalten und ein breiteres Anlagepublikum zu erreichen; sie bieten Anlegern die Chance auf bessere Renditen.

• Yankee Bonds unterliegen den US-Wertpapiergesetzen, da sie an US-Börsen gehandelt werden.

• Eine Yankee-Anleihe ist eine auf US-Dollar lautende Schuldverschreibung, die in den USA von ausländischen Banken und Unternehmen und manchmal sogar von Regierungen öffentlich begeben wird.