Rendimiento sobre el costo (YOC)

¿Qué es el rendimiento sobre el costo (YOC)?

rendimiento sobre el costo (YOC) es una medida del rendimiento de dividendos que se calcula dividiendo el dividendo actual de una acción por el precio pagado inicialmente por esa acción. Por ejemplo, si un inversionista compró una acción hace cinco años por $20 y su dividendo actual es de $1.50 por acción, entonces el YOC para esa acción sería 7.5%.

YOC no debe confundirse con el término " rendimiento de dividendos actual ". Este último se refiere al pago de dividendos dividido por el precio actual de la acción, en lugar del precio al que se compró inicialmente.

Comprender el rendimiento sobre el costo (YOC)

YOC muestra el rendimiento de dividendos asociado con el precio inicial pagado por una inversión. Por esa razón, las acciones que han aumentado sus dividendos con el tiempo pueden generar YOC muy altos, especialmente si el inversionista ha conservado las acciones durante muchos años. De hecho, no es inusual que los inversores a largo plazo posean acciones cuyos pagos de dividendos actuales son más altos que el precio original pagado por el valor, lo que produce un YOC del 100 % o más.

YOC se calcula sobre la base del precio inicial pagado por un valor. Por lo tanto, los inversores deben asegurarse de realizar un seguimiento de los costos de tenencia en los que han incurrido por ese valor a lo largo del tiempo, así como de cualquier compra adicional de acciones que hayan realizado. Todos estos costos deben incluirse en el componente de costo del cálculo de YOC. De lo contrario, el rendimiento parecerá demasiado alto.

Al evaluar la rentabilidad de los dividendos, los inversores también deben tener cuidado de no comparar manzanas y naranjas. Específicamente, solo porque el YOC de una acción sea más alto que el rendimiento de dividendos actual de otra empresa, no significa que la acción con el YOC más alto sea necesariamente la mejor inversión. Esto se debe a que la empresa con un YOC alto en realidad puede tener un rendimiento de dividendos actual más bajo que otras empresas.

En estas situaciones, el inversionista podría estar mejor vendiendo sus acciones en la compañía de alto YOC e invirtiendo las ganancias en una compañía con un rendimiento de dividendo actual más alto.

Considering (YOC) muestra a los inversores los beneficios a largo plazo de las acciones en comparación con los bonos. Dado que los bonos pagan tasas de interés fijas en lugar de dividendos que crecen, tienen mucho menos potencial a largo plazo.

Ejemplo de rendimiento sobre el costo (YOC)

Emma es una jubilada que está revisando los rendimientos de inversión de su pensión. Su cartera incluye una gran posición en XYZ Corporation, que su administrador de cartera compró hace 15 años por $10 por acción. Cuando se compró, XYZ tenía un rendimiento de dividendos actual del 5% basado en un dividendo de $0.50 por acción.

En cada uno de los 15 años que siguieron, XYZ aumentó su dividendo en $0.20 por año. Se espera que pague $3.50 por acción este año. El precio de sus acciones ha subido a $50 por acción, lo que resulta en un YOC del 35 % ($3,50 dividido por el precio inicial de compra de $10 por acción) y un rendimiento de dividendo actual del 7 % ($3,50 dividido por el precio actual de $50 por acción).

Emma considera que XYZ ha sido una de sus inversiones más exitosas. Le satisface ver el alto YOC que produce cada año. Al revisar el informe más reciente de su administrador de cartera, se sorprendió al descubrir que habían vendido la posición XYZ. El gestor reinvirtió los beneficios en ABC Industries, una empresa con una solidez financiera similar a la de XYZ, pero con un rendimiento actual del 8,50 %. Consternada por esta decisión aparentemente tonta, Emma llama a su administrador de cartera. Ella pregunta por qué vendieron una posición con un rendimiento del 35 % a cambio de una con un rendimiento del 8,50 %.

El administrador de cartera le explica a Emma que ha cometido un error común. En lugar de comparar YOC con el rendimiento de dividendos actual, debería hacer una comparación de manzanas con manzanas entre los rendimientos de dividendos actuales de ambas empresas. Desde esta perspectiva, cambiarse a ABC fue quizás una buena elección porque ofrecía un mayor rendimiento de su dinero: 8,50 % frente a 7 %. Sin embargo, las perspectivas de crecimiento de los dividendos de las dos empresas son más importantes si Emma quiere seguir aumentando la rentabilidad sobre el coste.

Reflejos

• Los inversores que utilizan YOC deben asegurarse de no compararlo con los rendimientos de dividendos actuales de otras acciones, ya que se trata de una comparación de manzanas con naranjas.

• YOC es una medida de rendimiento de dividendos basada en el precio original pagado por la inversión.

• YOC puede crecer significativamente con el tiempo si la empresa aumenta regularmente su dividendo, por lo que invertir para el crecimiento de dividendos es la forma en que los inversores a largo plazo pueden maximizar el YOC.