Hasil atas Kos (YOC)

Apakah Hasil Atas Kos (YOC)?

Hasil atas kos (YOC) ialah ukuran hasil dividen yang dikira dengan membahagikan dividen semasa saham dengan harga yang mula-mula dibayar untuk saham tersebut. Sebagai contoh, jika pelabur membeli saham lima tahun lalu dengan harga $20, dan dividen semasanya ialah $1.50 sesaham, maka YOC untuk saham itu ialah 7.5%.

YOC tidak boleh dikelirukan dengan istilah " hasil dividen semasa." Yang terakhir merujuk kepada pembayaran dividen dibahagikan dengan harga semasa saham, dan bukannya harga di mana ia pada mulanya dibeli.

Memahami Hasil atas Kos (YOC)

YOC menunjukkan hasil dividen yang dikaitkan dengan harga awal yang dibayar untuk pelaburan. Atas sebab itu, saham yang telah meningkatkan dividen mereka dari masa ke masa boleh menyampaikan YOC yang sangat tinggi, terutamanya jika pelabur telah memegang saham selama bertahun-tahun. Malah, bukan perkara luar biasa bagi pelabur jangka panjang untuk memiliki saham yang pembayaran dividen semasanya lebih tinggi daripada harga asal yang dibayar untuk sekuriti itu, menghasilkan YOC sebanyak 100% atau lebih tinggi.

YOC dikira berdasarkan harga awal yang dibayar untuk sekuriti. Oleh itu, pelabur mesti memastikan mereka menjejaki kos pegangan yang telah mereka tanggung untuk keselamatan itu dari semasa ke semasa, serta sebarang pembelian saham tambahan yang telah mereka buat. Semua kos ini hendaklah dimasukkan dalam komponen kos pengiraan YOC. Jika tidak, hasil akan kelihatan tinggi secara tidak realistik.

Apabila menilai hasil dividen, pelabur juga mesti berhati-hati untuk tidak membandingkan epal dan oren. Khususnya, hanya kerana YOC saham lebih tinggi daripada hasil dividen semasa syarikat lain, ini tidak bermakna saham dengan YOC yang lebih tinggi semestinya merupakan pelaburan yang lebih baik. Ini kerana syarikat yang mempunyai YOC yang tinggi sebenarnya mungkin mempunyai hasil dividen semasa yang lebih rendah berbanding syarikat lain.

Dalam situasi ini, pelabur mungkin lebih baik menjual saham mereka dalam syarikat YOC yang tinggi dan melaburkan hasil dalam syarikat dengan hasil dividen semasa yang lebih tinggi.

Mempertimbangkan (YOC) menunjukkan pelabur faedah jangka panjang saham berbanding bon. Oleh kerana bon membayar kadar faedah tetap dan bukannya dividen yang berkembang, ia mempunyai potensi jangka panjang yang lebih rendah.

Contoh Hasil atas Kos (YOC)

Emma adalah seorang pesara yang sedang menyemak pulangan pelaburan pencennya. Portfolionya termasuk kedudukan besar dalam XYZ Corporation, yang dibeli oleh pengurus portfolionya 15 tahun lalu dengan harga $10/saham. Apabila ia dibeli, XYZ mempunyai hasil dividen semasa sebanyak 5% berdasarkan dividen $0.50 sesaham.

Dalam setiap 15 tahun yang berikutnya, XYZ menaikkan dividennya sebanyak $0.20 setahun. Ia dijangka membayar $3.50 sesaham tahun ini. Harga sahamnya telah meningkat kepada $50 sesaham, menghasilkan YOC sebanyak 35% ($3.50 dibahagikan dengan harga belian awal $10/saham) dan hasil dividen semasa sebanyak 7% ($3.50 dibahagikan dengan harga saham $50 semasa).

Emma menganggap XYZ sebagai salah satu pelaburannya yang paling berjaya. Dia berasa puas melihat YOC tinggi yang dihasilkannya setiap tahun. Melihat laporan terkini daripada pengurus portfolionya, dia terkejut apabila mendapati mereka telah menjual kedudukan XYZ. Pengurus itu melabur semula hasil dalam ABC Industries, sebuah syarikat yang mempunyai kekuatan kewangan yang sama seperti XYZ, tetapi dengan hasil semasa sebanyak 8.50%. Terkejut dengan keputusan yang kelihatan bodoh ini, Emma menghubungi pengurus portfolionya. Dia bertanya mengapa mereka menjual kedudukan yang menghasilkan 35% sebagai pertukaran untuk satu yang menghasilkan hanya 8.50%.

Pengurus portfolio menjelaskan kepada Emma bahawa dia telah melakukan kesilapan biasa. Daripada membandingkan YOC dengan hasil dividen semasa, dia harus membuat perbandingan antara epal-ke-epal antara hasil dividen semasa kedua-dua syarikat. Daripada perspektif ini, beralih kepada ABC mungkin merupakan pilihan yang bijak kerana ia menawarkan hasil yang lebih tinggi untuk wangnya—8.50% berbanding 7%. Bagaimanapun, prospek pertumbuhan dividen kedua-dua syarikat adalah lebih penting jika Emma mahu terus meningkatkan hasil kos.

##Sorotan

Pelabur yang menggunakan YOC harus memastikan mereka tidak membandingkannya dengan hasil dividen semasa saham lain, kerana ini adalah perbandingan epal-ke-oren.
YOC ialah ukuran hasil dividen berdasarkan harga asal yang dibayar untuk pelaburan.
YOC boleh berkembang dengan ketara dari semasa ke semasa jika syarikat sentiasa meningkatkan dividennya, jadi melabur untuk pertumbuhan dividen adalah cara untuk pelabur jangka panjang memaksimumkan YOC.