Peruskoron virhe
Mikä on peruskorkovirhe?
Peruskoron virheellinen tai peruskoron laiminlyönti on kognitiivinen virhe, jossa liian vähän painotetaan mahdollisuuden perustaa tai alkuperäistä määrää (esim. A:n tietyn B:n todennäköisyys). Käyttäytymisrahoituksessa peruskorkovirhe on ihmisten taipumus arvioida virheellisesti tilanteen todennäköisyyttä jättämällä huomioimatta kaikkia asiaankuuluvia tietoja. Sen sijaan sijoittajat voivat keskittyä enemmän uuteen tietoon tunnustamatta, kuinka tämä vaikuttaa alkuperäisiin oletuksiin.
Peruskorkovirheen ymmärtäminen
Peruskorkoinformaatiota harkittaessa on olemassa kaksi luokkaa määritettäessä todennäköisyyttä tietyissä tilanteissa. Ensimmäinen on yleinen todennäköisyys, kun taas toinen on tapahtumakohtaista tietoa, kuten kuinka monta peruspistettä markkinat ovat siirtyneet, kuinka monta prosenttia yrityksen tuloksesta on alhaalla tai kuinka monta kertaa yritys on vaihtanut johtoa. Sijoittajilla on usein tapana antaa enemmän painoarvoa tälle tapahtumakohtaiselle tiedolle tilanteen kontekstissa, toisinaan jättäen peruskorot kokonaan huomiotta.
Vaikka usein tapahtumakohtaiset tiedot ovat tärkeitä lyhyellä aikavälillä, erityisesti kauppiaille tai lyhyiksi myyjille, se voi olla suurempi kuin se tarvitsee sijoittajille, jotka yrittävät ennustaa osakkeen pitkän aikavälin kehityskulkua. Sijoittaja voi esimerkiksi yrittää määrittää todennäköisyyden, että yritys ylittää vertailuryhmänsä ja nousee toimialan johtajaksi.
On olemassa monia tapauksia, joissa tunteet vaikuttavat voimakkaasti sijoittajien päätöksiin, mikä saa ihmiset käyttäytymään arvaamattomilla tavoilla.
Vaikka tietopohja – yrityksen vakaa taloudellinen asema, johdonmukaiset kasvuluvut, todistettu johtaminen ja ala, jolla on vahva kysyntä – kaikki viittaavat sen kykyyn menestyä paremmin, heikko tulosneljännes voi saada sijoittajat takaisin. uskovat, että tämä muuttaa yrityksen kurssia. Kuten usein tapahtuu, se voi olla yksinkertaisesti pieni isku sen yleisessä nousussa.
Erityishuomiota: Behavioral Finance
Käyttäytymisrahoitus on suhteellisen uusi ala, joka pyrkii yhdistämään käyttäytymis- ja kognitiivisen psykologisen teorian perinteisen taloustieteen ja rahoituksen kanssa selittämään, miksi ihmiset tekevät irrationaalisia taloudellisia päätöksiä. Perinteisen rahoitusteorian mukaan maailma ja sen osallistujat ovat suurimmaksi osaksi loogisia "varallisuuden maksimoijia".
Vahvat siteet peruskoron harhaanjohtamiseen, joten ylireagointi markkinatapahtumaan on yksi tällainen esimerkki. Markkinoiden tehokkuuden mukaan uuden tiedon tulisi heijastua nopeasti arvopaperin hintaan. Todellisuus kuitenkin on ristiriidassa tämän teorian kanssa. Usein markkinaosapuolet ylireagoivat uuteen tietoon, kuten korkotason muutokseen, aiheuttaen tarkoituksenmukaista suuremman vaikutuksen arvopaperin tai omaisuusluokan hintaan. Tällaiset hintojen nousut eivät yleensä ole pysyviä ja heikentyvät ajan myötä.
##Kohokohdat
Tätä kauppiaan "virhettä" tutkitaan voimakkaasti, koska usein emotionaaliset pohjavirrat, kuten peruskorkovirhe, ohjaavat markkinoiden suuntaan.
Peruskoron virheellisyys on, kun perus- tai alkuperäinen paino tai todennäköisyys jätetään huomiotta tai sitä pidetään toissijaisena.
Käyttäytymisrahoitus sisältää peruskoron harhaanjohtamisen ja sen markkinavaikutusten tutkimuksen.
