Bashastighetsfel

Vad är basräntefel?

Bashastighetsfel, eller försummelse av basfrekvensen, är ett kognitivt fel där för lite vikt läggs på basen, eller den ursprungliga graden, av möjlighet (t.ex. sannolikheten för A givet B). Inom beteendefinansiering är grundräntefel tendensen för människor att felaktigt bedöma sannolikheten för en situation genom att inte ta hänsyn till alla relevanta data. Istället kan investerare fokusera mer på ny information utan att erkänna hur detta påverkar ursprungliga antaganden.

Förstå Base Rate Fallacy

När man överväger information om basränta finns det två kategorier för att bestämma sannolikhet i vissa situationer. Den första är generell sannolikhet, medan den andra är händelsespecifik information, såsom hur många räntepunkter marknaden har skiftat, hur många procent ett företag är av med sina företagsvinster eller hur många gånger ett företag har bytt ledning. Investerare tenderar ofta att ge större vikt åt denna händelsespecifika information i förhållande till situationen och ibland ignorerar basräntor helt.

Även om ofta händelsespecifik information är viktig på kort sikt, särskilt för handlare eller kortsäljare, kan den bli större än den behöver för investerare som försöker förutsäga en akties långsiktiga bana. Till exempel kan en investerare försöka avgöra sannolikheten för att ett företag kommer att överträffa sin jämförelsegrupp och framstå som en branschledare.

Många fall finns där känslor och starkt påverkar investerarbeslut, vilket får människor att bete sig på oförutsägbara sätt.

Medan informationsbasen⁠ – företagets solida finansiella ställning, konsekventa tillväxttakt, ledning med beprövade meriter och en bransch med stark efterfrågan⁠ – allt pekar på dess förmåga att överträffa, kan ett svagt resultatkvartal sätta investerare tillbaka, vilket gör dem tror att detta förändrar företagets kurs. Som oftare är fallet, kan det helt enkelt vara en liten svacka i dess totala uppgång.

Särskild hänsyn: Beteendeekonomi

Beteendefinansiering är ett relativt nytt område som försöker kombinera beteende- och kognitiv psykologisk teori med konventionell ekonomi och finans för att ge förklaringar till varför människor fattar irrationella ekonomiska beslut. Enligt konventionell finansteori är världen och dess deltagare, till största delen, logiska "rikedomsmaximerare".

Med starka band till begreppet basräntefel är överreaktion på en marknadshändelse ett sådant exempel. Enligt marknadseffektiviteten bör ny information snabbt återspeglas i ett värdepappers pris. Verkligheten tenderar dock att motsäga denna teori. Ofta överreagerar marknadsaktörer på ny information, till exempel ändrade räntor, vilket skapar en större än lämplig effekt på priset på ett värdepapper eller tillgångsklass. Sådana prisstegringar är vanligtvis inte permanenta och tenderar att urholkas med tiden.

##Höjdpunkter

• Det här handlarens "fel" studeras noggrant, eftersom ofta känslomässiga underströmmar som basräntefel driver marknadens riktning.

• Basräntefel är när basen eller den ursprungliga vikten eller sannolikheten antingen ignoreras eller anses vara sekundär.

– Beteendefinansiering involverar studiet av basräntefel och dess marknadseffekter.