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Erreur de taux de base

Erreur de taux de base

Qu'est-ce que l'erreur de taux de base ?

L'erreur de taux de base, ou n√©gligence du taux de base, est une erreur cognitive par laquelle trop peu de poids est accord√© √† la base, ou taux d'origine, de possibilit√© (par exemple, la probabilit√© de A √©tant donn√© B). En finance comportementale,. le sophisme du taux de base est la tendance des gens √† juger de mani√®re erron√©e la probabilit√© d'une situation en ne prenant pas en compte toutes les donn√©es pertinentes. Au lieu de cela, les investisseurs pourraient se concentrer davantage sur de nouvelles informations sans reconna√ģtre comment cela affecte les hypoth√®ses initiales.

Comprendre le sophisme du taux de base

Lors de l'examen des informations sur le taux de base, deux cat√©gories existent lors de la d√©termination de la probabilit√© dans certaines situations. La premi√®re est une probabilit√© g√©n√©rale, tandis que la seconde est une information sp√©cifique √† un √©v√©nement, comme le nombre de points de base sur lesquels le march√© s'est d√©plac√©, le pourcentage de perte d'une entreprise dans ses b√©n√©fices ou le nombre de fois qu'une entreprise a chang√© de direction. Les investisseurs ont souvent tendance √† accorder plus de poids √† ces informations sp√©cifiques √† un √©v√©nement plut√īt qu'au contexte de la situation, ignorant parfois compl√®tement les taux de base.

Bien que les informations spécifiques à un événement soient souvent importantes à court terme, en particulier pour les traders ou les vendeurs à découvert, elles peuvent peser plus lourd que nécessaire pour les investisseurs qui tentent de prédire la trajectoire à long terme d'une action. Par exemple, un investisseur peut essayer de déterminer la probabilité qu'une entreprise surpasse son groupe de pairs et émerge en tant que leader de l'industrie.

Il existe de nombreux cas o√Ļ l'√©motion et la psychologie influencent fortement les d√©cisions des investisseurs, amenant les gens √† se comporter de mani√®re impr√©visible.

Alors que la base d'informations‚Ā† - la situation financi√®re solide de l'entreprise, des taux de croissance constants, une direction aux ant√©c√©dents √©prouv√©s et une industrie √† forte demande‚Ā† - indiquent tous sa capacit√© √† surperformer, un trimestre de b√©n√©fices faibles pourrait faire reculer les investisseurs, les rendant pense que cela change le cours de l'entreprise. Comme c'est le plus souvent le cas, il pourrait simplement s'agir d'un petit coup dans son ascension globale.

Considération spéciale : finance comportementale

La finance comportementale est un domaine relativement nouveau qui cherche à combiner la théorie psychologique comportementale et cognitive avec l'économie et la finance conventionnelles pour expliquer pourquoi les gens prennent des décisions financières irrationnelles. Selon la théorie financière conventionnelle, le monde et ses participants sont, pour la plupart, des "maximiseurs de richesse" logiques.

Avec des liens étroits avec le concept d'erreur de taux de base, la réaction excessive à un événement de marché en est un exemple. Selon l'efficacité du marché, une nouvelle information devrait rapidement se refléter instantanément dans le prix d'un titre. Cependant, la réalité tend à contredire cette théorie. Souvent, les acteurs du marché réagissent de manière excessive à de nouvelles informations, telles qu'un changement des taux d'intérêt, créant un effet plus important que nécessaire sur le prix d'un titre ou d'une classe d'actifs. Ces flambées de prix ne sont généralement pas permanentes et ont tendance à s'éroder avec le temps.

Points forts

  • Cette ¬ę erreur ¬Ľ du trader est largement √©tudi√©e, car souvent des courants √©motionnels sous-jacents tels que le sophisme du taux de base d√©terminent la direction du march√©.

  • L'erreur de taux de base se produit lorsque le poids ou la probabilit√© de base ou d'origine est soit ignor√©, soit consid√©r√© comme secondaire.

  • La finance comportementale implique l'√©tude de l'erreur de taux de base et de ses effets sur le march√©.