Ошибка базовой ставки

Что такое ошибка базовой ставки?

Заблуждение базовой нормы или игнорирование базовой нормы — это когнитивная ошибка, при которой слишком малое значение придается базе или исходной норме возможности (например, вероятности А при данном В). В поведенческих финансах ошибка базовой ставки — это склонность людей ошибочно оценивать вероятность ситуации, не принимая во внимание все соответствующие данные. Вместо этого инвесторы могут уделять больше внимания новой информации, не осознавая, как это влияет на первоначальные предположения.

Понимание ошибки базовой скорости

При рассмотрении информации о базовой ставке существуют две категории при определении вероятности в определенных ситуациях. Первая — это общая вероятность, а вторая — информация, относящаяся к конкретному событию, например, на сколько базисных пунктов сместился рынок, какой процент компании снизился в ее корпоративной прибыли или сколько раз компания сменила руководство. Инвесторы часто склонны придавать большее значение этой информации о конкретном событии в контексте ситуации, иногда полностью игнорируя базовые ставки.

Хотя часто информация о конкретном событии важна в краткосрочной перспективе, особенно для трейдеров или продавцов на понижение, она может оказаться важнее, чем нужно, для инвесторов, пытающихся предсказать долгосрочную траекторию движения акций. Например, инвестор может попытаться определить вероятность того, что компания превзойдет показатели своей группы конкурентов и станет лидером отрасли.

Существует множество случаев, когда эмоции и психология сильно влияют на решения инвесторов, заставляя людей вести себя непредсказуемым образом.

В то время как база информации⁠ — прочное финансовое положение компании, стабильные темпы роста, менеджмент с проверенной репутацией и отрасль с высоким спросом — все указывает на ее способность превзойти результаты, слабая отчетность за квартал может оттолкнуть инвесторов, заставив их думаю, что это меняет курс компании. Как это чаще бывает, это может быть просто небольшой скачок в его общем росте.

Особое внимание: поведенческие финансы

Поведенческие финансы — это относительно новая область, которая пытается объединить поведенческую и когнитивную психологию с традиционной экономикой и финансами, чтобы объяснить, почему люди принимают иррациональные финансовые решения. Согласно традиционной финансовой теории, мир и его участники по большей части являются логическими «максимизаторами богатства».

реакция на рыночное событие, тесно связанная с концепцией ошибки базовой ставки, является одним из таких примеров. В соответствии с эффективностью рынка новая информация должна мгновенно отражаться в цене ценной бумаги. Однако реальность, как правило, противоречит этой теории. Часто участники рынка слишком остро реагируют на новую информацию, такую как изменение процентных ставок, что оказывает большее, чем должно, влияние на цену ценной бумаги или класса активов. Такие скачки цен обычно не являются постоянными и имеют тенденцию к ослаблению со временем.

Особенности

• Эта «ошибка» трейдера тщательно изучается, поскольку часто эмоциональные подводные течения, такие как ошибка базовой ставки, определяют направление рынка.

• Ошибка базовой ставки - это когда базовый или первоначальный вес или вероятность либо игнорируются, либо считаются второстепенными.

• Поведенческие финансы включают изучение ошибки базовой ставки и ее рыночных эффектов.