Investor's wiki

Ошибка базовой ставки

Ошибка базовой ставки

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ошибка Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ставки?

Π—Π°Π±Π»ΡƒΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π½ΠΎΡ€ΠΌΡ‹ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΈΠ³Π½ΠΎΡ€ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π½ΠΎΡ€ΠΌΡ‹ β€” это когнитивная ошибка, ΠΏΡ€ΠΈ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ слишком ΠΌΠ°Π»ΠΎΠ΅ Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ придаСтся Π±Π°Π·Π΅ ΠΈΠ»ΠΈ исходной Π½ΠΎΡ€ΠΌΠ΅ возмоТности (Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, вСроятности А ΠΏΡ€ΠΈ Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΌ Π’). Π’ повСдСнчСских финансах ошибка Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ставки β€” это ΡΠΊΠ»ΠΎΠ½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ людСй ΠΎΡˆΠΈΠ±ΠΎΡ‡Π½ΠΎ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π²Π΅Ρ€ΠΎΡΡ‚Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ситуации, Π½Π΅ принимая Π²ΠΎ Π²Π½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠ΅ всС ΡΠΎΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‚ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Π΅. ВмСсто этого инвСсторы ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΡƒΠ΄Π΅Π»ΡΡ‚ΡŒ большС внимания Π½ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΠΈ, Π½Π΅ осознавая, ΠΊΠ°ΠΊ это влияСт Π½Π° ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠ½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ прСдполоТСния.

ПониманиС ошибки Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠΉ скорости

ΠŸΡ€ΠΈ рассмотрСнии ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΎ Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ставкС ΡΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‚ Π΄Π²Π΅ ΠΊΠ°Ρ‚Π΅Π³ΠΎΡ€ΠΈΠΈ ΠΏΡ€ΠΈ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΠΈ вСроятности Π² ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… ситуациях. ΠŸΠ΅Ρ€Π²Π°Ρ β€” это общая Π²Π΅Ρ€ΠΎΡΡ‚Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ, Π° вторая β€” информация, относящаяся ΠΊ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡ€Π΅Ρ‚Π½ΠΎΠΌΡƒ ΡΠΎΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΈΡŽ, Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, Π½Π° сколько базисных ΠΏΡƒΠ½ΠΊΡ‚ΠΎΠ² смСстился Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ, ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ снизился Π² Π΅Π΅ ΠΊΠΎΡ€ΠΏΠΎΡ€Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ сколько Ρ€Π°Π· компания смСнила руководство. Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ часто склонны ΠΏΡ€ΠΈΠ΄Π°Π²Π°Ρ‚ΡŒ большСС Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ этой ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΎ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡ€Π΅Ρ‚Π½ΠΎΠΌ событии Π² контСкстС ситуации, ΠΈΠ½ΠΎΠ³Π΄Π° ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ игнорируя Π±Π°Π·ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ ставки.

Π₯отя часто информация ΠΎ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡ€Π΅Ρ‚Π½ΠΎΠΌ событии Π²Π°ΠΆΠ½Π° Π² краткосрочной пСрспСктивС, особСнно для Ρ‚Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Π΅Ρ€ΠΎΠ² ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π²Ρ†ΠΎΠ² Π½Π° ΠΏΠΎΠ½ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅, ΠΎΠ½Π° ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π²Π°ΠΆΠ½Π΅Π΅, Ρ‡Π΅ΠΌ Π½ΡƒΠΆΠ½ΠΎ, для инвСсторов, ΠΏΡ‹Ρ‚Π°ΡŽΡ‰ΠΈΡ…ΡΡ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚ΡŒ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΡΡ€ΠΎΡ‡Π½ΡƒΡŽ Ρ‚Ρ€Π°Π΅ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ΠΈΡŽ двиТСния Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ. НапримСр, инвСстор ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠΏΡ‹Ρ‚Π°Ρ‚ΡŒΡΡ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒ Π²Π΅Ρ€ΠΎΡΡ‚Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ компания ΠΏΡ€Π΅Π²Π·ΠΎΠΉΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ своСй Π³Ρ€ΡƒΠΏΠΏΡ‹ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡƒΡ€Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ² ΠΈ станСт Π»ΠΈΠ΄Π΅Ρ€ΠΎΠΌ отрасли.

БущСствуСт мноТСство случаСв, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° эмоции ΠΈ психология сильно Π²Π»ΠΈΡΡŽΡ‚ Π½Π° Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ инвСсторов, заставляя людСй вСсти сСбя нСпрСдсказуСмым ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ.

Π’ Ρ‚ΠΎ врСмя ΠΊΠ°ΠΊ Π±Π°Π·Π° информации⁠ β€” ΠΏΡ€ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠ΅ финансовоС ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΡΡ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Ρ‚Π΅ΠΌΠΏΡ‹ роста, ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠΌΠ΅Π½Ρ‚ с ΠΏΡ€ΠΎΠ²Π΅Ρ€Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Ρ€Π΅ΠΏΡƒΡ‚Π°Ρ†ΠΈΠ΅ΠΉ ΠΈ ΠΎΡ‚Ρ€Π°ΡΠ»ΡŒ с высоким спросом β€” всС ΡƒΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ Π½Π° Π΅Π΅ ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€Π΅Π²Π·ΠΎΠΉΡ‚ΠΈ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Ρ‹, слабая ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π·Π° ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π» ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΎΡ‚Ρ‚ΠΎΠ»ΠΊΠ½ΡƒΡ‚ΡŒ инвСсторов, заставив ΠΈΡ… Π΄ΡƒΠΌΠ°ΡŽ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ это мСняСт курс ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ. Как это Ρ‡Π°Ρ‰Π΅ Π±Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚, это ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ просто нСбольшой скачок Π² Π΅Π³ΠΎ ΠΎΠ±Ρ‰Π΅ΠΌ ростС.

ОсобоС Π²Π½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠ΅: повСдСнчСскиС финансы

ΠŸΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½Ρ‡Π΅ΡΠΊΠΈΠ΅ финансы β€” это ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ новая ΠΎΠ±Π»Π°ΡΡ‚ΡŒ, которая пытаСтся ΠΎΠ±ΡŠΠ΅Π΄ΠΈΠ½ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½Ρ‡Π΅ΡΠΊΡƒΡŽ ΠΈ ΠΊΠΎΠ³Π½ΠΈΡ‚ΠΈΠ²Π½ΡƒΡŽ ΠΏΡΠΈΡ…ΠΎΠ»ΠΎΠ³ΠΈΡŽ с Ρ‚Ρ€Π°Π΄ΠΈΡ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ экономикой ΠΈ финансами, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΎΠ±ΡŠΡΡΠ½ΠΈΡ‚ΡŒ, ΠΏΠΎΡ‡Π΅ΠΌΡƒ люди ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°ΡŽΡ‚ ΠΈΡ€Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ финансовыС Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ. Богласно Ρ‚Ρ€Π°Π΄ΠΈΡ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ финансовой Ρ‚Π΅ΠΎΡ€ΠΈΠΈ, ΠΌΠΈΡ€ ΠΈ Π΅Π³ΠΎ участники ΠΏΠΎ большСй части ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ логичСскими «максимизаторами богатства».

рСакция Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠ΅ событиС, тСсно связанная с ΠΊΠΎΠ½Ρ†Π΅ΠΏΡ†ΠΈΠ΅ΠΉ ошибки Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ставки, являСтся ΠΎΠ΄Π½ΠΈΠΌ ΠΈΠ· Ρ‚Π°ΠΊΠΈΡ… ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ΠΎΠ². Π’ соотвСтствии с ΡΡ„Ρ„Π΅ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° новая информация Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Π° ΠΌΠ³Π½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½ΠΎ ΠΎΡ‚Ρ€Π°ΠΆΠ°Ρ‚ΡŒΡΡ Π² Ρ†Π΅Π½Π΅ Ρ†Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ. Однако Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, ΠΏΡ€ΠΎΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΡ€Π΅Ρ‡ΠΈΡ‚ этой Ρ‚Π΅ΠΎΡ€ΠΈΠΈ. Часто участники Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° слишком остро Ρ€Π΅Π°Π³ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ Π½Π° Π½ΠΎΠ²ΡƒΡŽ ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΡŽ, Ρ‚Π°ΠΊΡƒΡŽ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Ρ… ставок, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ большСС, Ρ‡Π΅ΠΌ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½ΠΎ, влияниС Π½Π° Ρ†Π΅Π½Ρƒ Ρ†Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ класса Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ². Π’Π°ΠΊΠΈΠ΅ скачки Ρ†Π΅Π½ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ Π½Π΅ ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ постоянными ΠΈ ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ Ρ‚Π΅Π½Π΄Π΅Π½Ρ†ΠΈΡŽ ΠΊ ослаблСнию со Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π΅ΠΌ.

ΠžΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΠΈ

  • Π­Ρ‚Π° «ошибка» Ρ‚Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Π΅Ρ€Π° Ρ‚Ρ‰Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ изучаСтся, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ часто ΡΠΌΠΎΡ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΠ΄Π²ΠΎΠ΄Π½Ρ‹Π΅ тСчСния, Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΊΠ°ΠΊ ошибка Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ставки, ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΡΡŽΡ‚ Π½Π°ΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°.

  • Ошибка Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ставки - это ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Π±Π°Π·ΠΎΠ²Ρ‹ΠΉ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠ½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ вСс ΠΈΠ»ΠΈ Π²Π΅Ρ€ΠΎΡΡ‚Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π»ΠΈΠ±ΠΎ ΠΈΠ³Π½ΠΎΡ€ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ, Π»ΠΈΠ±ΠΎ ΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°ΡŽΡ‚ΡΡ второстСпСнными.

  • ΠŸΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½Ρ‡Π΅ΡΠΊΠΈΠ΅ финансы Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°ΡŽΡ‚ ΠΈΠ·ΡƒΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ ошибки Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ставки ΠΈ Π΅Π΅ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½Ρ‹Ρ… эффСктов.