Kesilapan Kadar Asas

Apakah Kesilapan Kadar Asas?

Kesilapan kadar asas, atau pengabaian kadar asas, ialah ralat kognitif di mana berat terlalu sedikit diletakkan pada asas, atau kadar asal, kemungkinan (cth, kebarangkalian A diberikan B). Dalam kewangan tingkah laku,. kekeliruan kadar asas ialah kecenderungan orang ramai untuk tersilap menilai kemungkinan sesuatu situasi dengan tidak mengambil kira semua data yang berkaitan. Sebaliknya, pelabur mungkin menumpukan lebih banyak pada maklumat baharu tanpa mengakui bagaimana ini memberi kesan kepada andaian asal.

Memahami Kesilapan Kadar Asas

Apabila mempertimbangkan maklumat kadar asas, dua kategori wujud apabila menentukan kebarangkalian dalam situasi tertentu. Yang pertama ialah kebarangkalian umum, manakala yang kedua ialah maklumat khusus peristiwa, seperti berapa banyak mata asas pasaran telah beralih, berapa peratus syarikat kehilangan pendapatan korporatnya, atau berapa kali syarikat telah menukar pengurusan. Pelabur selalunya cenderung untuk memberi lebih berat kepada maklumat khusus peristiwa ini dalam konteks situasi, kadang kala mengabaikan kadar asas sepenuhnya.

Walaupun selalunya maklumat khusus peristiwa penting dalam jangka pendek, terutamanya untuk peniaga atau penjual pendek, ia boleh menjadi lebih besar daripada yang diperlukan untuk pelabur yang cuba meramalkan trajektori jangka panjang sesuatu saham. Sebagai contoh, pelabur mungkin cuba menentukan kebarangkalian bahawa syarikat akan mengatasi kumpulan rakan sebayanya dan muncul sebagai peneraju industri.

Banyak keadaan wujud di mana emosi dan banyak mempengaruhi keputusan pelabur, menyebabkan orang ramai berkelakuan dengan cara yang tidak dapat diramalkan.

Walaupun asas maklumat—kedudukan kewangan syarikat yang kukuh, kadar pertumbuhan yang konsisten, pengurusan dengan rekod prestasi yang terbukti dan industri dengan permintaan yang kukuh—semuanya menunjukkan keupayaannya untuk mengatasi prestasi, suku pendapatan yang lemah boleh menyebabkan pelabur kembali, menjadikan mereka berfikir bahawa ini mengubah haluan syarikat. Seperti yang lebih kerap berlaku, ia hanya boleh menjadi sedikit penurunan dalam peningkatan keseluruhannya.

Pertimbangan Khas: Kewangan Tingkah Laku

Kewangan tingkah laku ialah bidang yang agak baharu yang cuba menggabungkan teori psikologi tingkah laku dan kognitif dengan ekonomi dan kewangan konvensional untuk memberikan penjelasan mengapa orang ramai membuat keputusan kewangan yang tidak rasional. Menurut teori kewangan konvensional, dunia dan pesertanya, sebahagian besarnya, adalah "pemaksimum kekayaan" yang logik.

Dengan ikatan yang kukuh dengan konsep kekeliruan kadar asas, tindak balas yang berlebihan terhadap peristiwa pasaran adalah satu contoh sedemikian. Mengikut kecekapan pasaran, maklumat baharu harus ditunjukkan dengan pantas serta-merta dalam harga keselamatan. Realiti, bagaimanapun, cenderung untuk bercanggah dengan teori ini. Selalunya, peserta pasaran bertindak balas berlebihan terhadap maklumat baharu, seperti perubahan dalam kadar faedah, mewujudkan kesan yang lebih besar daripada yang sewajarnya pada harga kelas keselamatan atau aset. Lonjakan harga sedemikian biasanya tidak kekal dan cenderung terhakis dari semasa ke semasa.

##Sorotan

• "Ralat" pedagang ini dikaji dengan teliti, kerana selalunya arus bawah emosi seperti kekeliruan kadar asas memacu arah pasaran.

• Kesilapan kadar asas ialah apabila asas atau berat asal atau kebarangkalian sama ada diabaikan atau dianggap sekunder.

• Kewangan tingkah laku melibatkan kajian kekeliruan kadar asas dan kesan pasarannya.