基准利率谬误

什么是基准利率谬误？

基本比率谬误或基本比率忽略是一种认知错误，即对可能性的基本或原始比率（例如，A 给定 B 的概率）的权重太少。在行为金融学中，基准利率谬误是人们通过不考虑所有相关数据来错误判断情况可能性的趋势。相反，投资者可能会更加关注新信息，而不会承认这会如何影响原始假设。

理解基准利率谬误

在考虑基本比率信息时，在确定某些情况下的概率时存在两个类别。第一个是一般概率，而第二个是特定事件的信息，例如市场变化了多少个基点，公司的企业收益下降了多少百分比，或者公司改变了管理层的次数。投资者通常倾向于在具体情况下更加重视这种特定于事件的信息，有时会完全忽略基准利率。

虽然通常特定事件的信息在短期内很重要，特别是对于交易者或卖空者而言，但对于试图预测股票长期轨迹的投资者来说，它可能比它需要的更大。例如，投资者可能试图确定一家公司将超越其同行并成为行业领导者的可能性。

在许多情况下，情绪和心理会严重影响投资者的决策，导致人们以不可预测的方式行事。

虽然信息基础——公司稳健的财务状况、持续的增长率、拥有良好业绩记录的管理层以及需求强劲的行业——都表明其有能力跑赢大盘，但疲软的季度收益可能会让投资者倒退，使他们认为这正在改变公司的路线。通常情况下，它可能只是整体上升的一个小插曲。

特别考虑：行为金融学

行为金融学是一个相对较新的领域，旨在将行为和认知心理学理论与传统经济学和金融学相结合，为人们做出非理性财务决策的原因提供解释。根据传统金融理论，世界及其参与者在很大程度上是合乎逻辑的“财富最大化者”。

由于与基准利率谬误的概念密切相关，对市场事件的过度反应就是这样一个例子。根据市场效率，新信息应迅速反映在证券价格中。然而，现实往往与这一理论相矛盾。通常，市场参与者对新信息（例如利率变化）反应过度，从而对证券或资产类别的价格产生超出适当的影响。这种价格飙升通常不是永久性的，而且会随着时间的推移而逐渐消失。

＃＃ 强调

• 这个交易者的“错误”被大量研究，因为诸如基本利率谬误之类的情绪暗流经常推动市场方向。

• 基本比率谬误是指基本或原始权重或概率被忽略或被认为是次要的。

• 行为金融学涉及对基准利率谬误及其市场效应的研究。