Błąd stawki podstawowej
Co to jest błąd stopy bazowej?
Błąd stopy bazowej lub zaniedbanie stopy bazowej jest błędem poznawczym polegającym na tym, że na bazową lub pierwotną stopę możliwości (np. prawdopodobieństwo wystąpienia A danego B) przypisuje się zbyt małą wagę. W finansach behawioralnych błąd stopy bazowej to skłonność ludzi do błędnej oceny prawdopodobieństwa sytuacji poprzez nieuwzględnianie wszystkich istotnych danych. Zamiast tego inwestorzy mogą bardziej skupiać się na nowych informacjach, nie zdając sobie sprawy, jak wpływa to na pierwotne założenia.
Zrozumienie błędu stopy bazowej
Rozważając informacje o stopie bazowej, istnieją dwie kategorie przy określaniu prawdopodobieństwa w pewnych sytuacjach. Pierwszym z nich jest ogólne prawdopodobieństwo, podczas gdy drugim jest informacja o konkretnym zdarzeniu, taka jak o ile punktów bazowych zmienił się rynek, jaki procent przedsiębiorstwa stracił w swoich dochodach korporacyjnych lub ile razy firma zmieniła kierownictwo. Inwestorzy często przywiązują większą wagę do informacji dotyczących konkretnego wydarzenia w kontekście sytuacji, czasami całkowicie ignorując stopy bazowe.
Chociaż często informacje dotyczące konkretnego wydarzenia są ważne w perspektywie krótkoterminowej, szczególnie dla traderów lub osób zajmujących się sprzedażą krótkoterminową, mogą być większe niż to konieczne dla inwestorów próbujących przewidzieć długoterminową trajektorię akcji. Na przykład inwestor może próbować określić prawdopodobieństwo, że firma osiągnie lepsze wyniki niż swoją grupę rówieśniczą i stanie się liderem w branży.
Istnieje wiele przypadków, w których emocje i silnie wpływają na decyzje inwestorów, powodując, że ludzie zachowują się w nieprzewidywalny sposób.
Podczas gdy podstawa informacji — solidna sytuacja finansowa firmy, stałe tempo wzrostu, zarządzanie z udokumentowanymi osiągnięciami i branża o silnym popycie — wszystkie wskazują na jej zdolność do osiągania lepszych wyników, słaby kwartał zysków może zniechęcić inwestorów, powodując ich myślę, że to zmienia kurs firmy. Jak to się częściej zdarza, może to być po prostu niewielki skok w jego ogólnym wzroście.
Specjalna uwaga: finanse behawioralne
Finanse behawioralne to stosunkowo nowa dziedzina, która stara się połączyć behawioralną i poznawczą teorię psychologiczną z konwencjonalną ekonomią i finansami w celu wyjaśnienia, dlaczego ludzie podejmują irracjonalne decyzje finansowe. Zgodnie z konwencjonalną teorią finansową świat i jego uczestnicy są w większości logicznymi „maksymalizatorami bogactwa”.
Przy silnych powiązaniach z koncepcją błędu stopy bazowej, nadmierna reakcja na wydarzenie rynkowe jest jednym z takich przykładów. Zgodnie z efektywnością rynku nowe informacje powinny być natychmiast odzwierciedlone w cenie papieru wartościowego. Rzeczywistość jednak przeczy tej teorii. Często uczestnicy rynku przesadnie reagują na nowe informacje, takie jak zmiana stóp procentowych, co ma większy niż właściwy wpływ na cenę papieru wartościowego lub klasy aktywów. Takie skoki cen zwykle nie są trwałe i z czasem ulegają erozji.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Ten „błąd” tradera jest intensywnie badany, ponieważ często emocjonalne podteksty, takie jak błąd stopy bazowej, kierują kierunkiem rynku.
Błąd stopy bazowej ma miejsce, gdy podstawowa lub pierwotna waga lub prawdopodobieństwo jest ignorowane lub uważane za drugorzędne.
Finanse behawioralne obejmują badanie błędu stopy bazowej i jej skutków rynkowych.
