Baz Oran Yanılgısı
Baz Oran Yanılgısı Nedir?
Temel oran yanılgısı veya temel oran ihmali, olasılığın temeline veya orijinal oranına (örneğin, A'nın verilen B olasılığı) çok az ağırlık verildiği bilişsel bir hatadır. Davranışsal finansta,. temel oran yanılgısı, insanların ilgili tüm verileri hesaba katmadan bir durumun olasılığını hatalı bir şekilde yargılama eğilimidir. Bunun yerine, yatırımcılar bunun orijinal varsayımları nasıl etkilediğini kabul etmeden yeni bilgilere daha fazla odaklanabilirler.
Taban Oranı Yanılgısını Anlamak
Baz oran bilgisi göz önüne alındığında, belirli durumlarda olasılığı belirlerken iki kategori mevcuttur. Birincisi genel olasılık, ikincisi ise piyasanın kaç baz puan kaydığı, bir şirketin kurumsal kazançlarında yüzde kaçının düştüğü veya bir şirketin yönetimi kaç kez değiştirdiği gibi olaya özel bilgilerdir. Yatırımcılar genellikle durum bağlamında bu olaya özgü bilgilere daha fazla ağırlık verme eğilimindedir, bazen de taban oranları tamamen göz ardı eder.
tüccarlar veya kısa satıcılar için genellikle olaya özgü bilgiler önemli olsa da, bir hisse senedinin uzun vadeli yörüngesini tahmin etmeye çalışan yatırımcılar için ihtiyaç duyduğundan daha büyük görünebilir. Örneğin, bir yatırımcı, bir şirketin emsal grubundan daha iyi performans gösterme ve bir endüstri lideri olarak ortaya çıkma olasılığını belirlemeye çalışıyor olabilir.
Duyguların ve yatırımcı kararlarını büyük ölçüde etkilediği ve insanların öngörülemeyen şekillerde davranmasına neden olduğu birçok durum mevcuttur.
Bilgi tabanının (şirketin sağlam mali durumu, tutarlı büyüme oranları, kanıtlanmış geçmişe sahip yönetim ve güçlü talep gören bir sektör) tümü şirketin daha iyi performans gösterme kabiliyetine işaret etse de, zayıf bir kazanç çeyreği yatırımcıları geri çekebilir ve onları zorlayabilir bunun şirketin gidişatını değiştirdiğini düşünüyorum. Daha sık olduğu gibi, genel yükselişinde küçük bir an olabilir.
Özel Husus: Davranışsal Finans
Davranışsal finans, insanların neden irrasyonel finansal kararlar aldıklarına dair açıklamalar sağlamak için davranışsal ve bilişsel psikolojik teori ile geleneksel ekonomi ve finansı birleştirmeyi amaçlayan nispeten yeni bir alandır. Geleneksel finans teorisine göre, dünya ve onun katılımcıları, çoğunlukla, mantıksal "servet maksimize edicileridir".
Temel oran yanılgısı kavramıyla güçlü bağları olan bir piyasa olayına aşırı tepki vermek böyle bir örnektir. Piyasa etkinliğine göre, yeni bilgiler bir menkul kıymetin fiyatına anında hızlı bir şekilde yansıtılmalıdır. Ancak gerçeklik, bu teoriyle çelişme eğilimindedir. Çoğu zaman, piyasa katılımcıları, faiz oranlarındaki bir değişiklik gibi yeni bilgilere aşırı tepki vererek, bir menkul kıymetin veya varlık sınıfının fiyatı üzerinde uygun olandan daha büyük bir etki yaratır. Bu tür fiyat dalgalanmaları genellikle kalıcı değildir ve zamanla aşınma eğilimindedir.
##Öne çıkanlar
Bu tüccar "hatası", çoğu zaman temel oran yanılgısı gibi duygusal alt akımlar piyasa yönünü yönlendirdiği için yoğun bir şekilde incelenir.
Temel oran yanılgısı, temel veya orijinal ağırlık veya olasılığın göz ardı edilmesi veya ikincil olarak kabul edilmesidir.
Davranışsal finans, temel oran yanılgısı ve bunun piyasa etkilerinin incelenmesini içerir.
