Nettovelan ja käyttökatteen suhde
Mikä on nettovelan ja käyttökatteen suhde?
Nettovelan suhde käyttökatteeseen (tulos ennen korkopoistoja) on velkaantumisaste, joka lasketaan yrityksen korollisista veloista vähennettynä käteisellä tai pankkisaamisella jaettuna sen käyttökatteella. Nettovelkasuhde käyttökatteeseen on velkasuhde, joka osoittaa, kuinka monta vuotta yrityksellä kestäisi maksaa velkansa takaisin, jos nettovelka ja käyttökate pidetään muuttumattomina. Jos yrityksellä on kuitenkin enemmän käteistä kuin velkaa, suhde voi olla negatiivinen. Se on samanlainen kuin velka/EBITDA-suhde,. mutta nettovelka vähentää rahat ja pankkisaamiset, kun taas vakiosuhde ei.
##Nettovelan ja käyttökatteen kaava on
Mitä nettovelka/EBITDA voi kertoa sinulle
Nettovelka/EBITDA-suhde on analyytikoiden suosiossa, koska se ottaa huomioon yrityksen kyvyn pienentää velkaansa. Yli 4 tai 5 suhdeluvut laukaisevat tyypillisesti hälytyskelloja, koska tämä osoittaa, että yritys ei todennäköisesti pysty käsittelemään velkataakkaa ja siten se ei pysty ottamaan lisävelkaa, joka tarvitaan liiketoiminnan kasvattamiseen.
Nettovelan suhdetta käyttökatteeseen tulisi verrata vertailuindeksiin tai toimialan keskiarvoon yrityksen luottokelpoisuuden määrittämiseksi. Lisäksi voitaisiin tehdä horisontaalinen analyysi sen määrittämiseksi, onko yritys lisännyt tai vähentänyt velkataakkaa tietyn ajanjakson aikana. Horisontaalista analyysiä varten tilinpäätöksen tunnuslukuja tai eriä verrataan aikaisempien kausien vastaaviin sen määrittämiseksi, kuinka yritys on kasvanut määritellyn ajanjakson aikana.
Esimerkki nettovelan ja käyttökatteen käyttämisestä
Oletetaan, että sijoittaja haluaa tehdä horisontaalisen analyysin ABC-yrityksestä määrittääkseen sen kyvyn maksaa velkansa. Edellisenä tilivuonnaan Company ABC:n lyhytaikainen velka oli 6,31 miljardia dollaria, pitkäaikainen velka 28,99 miljardia dollaria ja kassavarat 13,84 miljardia dollaria.
Siksi Company ABC ilmoitti nettovelaksi 21,46 miljardia dollaria eli 6,31 miljardia dollaria plus 28,99 miljardia dollaria vähennettynä 13,84 miljardilla dollarilla ja EBITDA:ksi 60,60 miljardia dollaria tilikauden aikana. Yhtiö ABC:n nettovelan suhde käyttökatteeseen on 0,35 eli 21,46 miljardia dollaria jaettuna 60,60 miljardilla dollarilla.
Nyt viimeisimmällä tilikaudella Company ABC:llä oli lyhytaikaista velkaa 8,50 miljardia dollaria, pitkäaikaista velkaa 53,46 miljardia dollaria ja 21,12 miljardia dollaria käteistä. Yhtiön nettovelka kasvoi 90,31 prosenttia 40,84 miljardiin dollariin vuodentakaisesta. Yhtiön ABC:n käyttökate oli 77,89 miljardia dollaria, mikä on 28,53 % enemmän kuin edellisenä vuonna.
Siksi ABC-yhtiön nettovelka/EBITDA-suhde oli 0,52 eli 40,84 miljardia dollaria jaettuna 77,89 miljardilla dollarilla. Yritys ABC:n nettovelka suhteessa käyttökatteeseen kasvoi 0,17 eli 49,81 % vuodentakaisesta.
Nettovelan käyttökatteen käytön rajoitukset
Analyytikot pitävät nettovelka/EBITDA-suhteesta, koska se on helppo laskea. Velkaluvut löytyvät taseesta ja käyttökate voidaan laskea tuloslaskelmasta. Ongelmana on kuitenkin se, että se ei välttämättä tarjoa tarkinta tulosmittausta. Analyytikot haluavat enemmän kuin tuloja mitata velan takaisinmaksuun käytettävissä olevan käteisen määrän.
Poistot ovat ei-rahallisia kuluja, jotka eivät varsinaisesti vaikuta kassavirtoihin, mutta korot voivat olla merkittävä kulu joillekin yrityksille. Pankit ja sijoittajat, jotka tarkastelevat nykyistä velka/EBITDA-suhdetta saadakseen käsityksen siitä, kuinka hyvin yritys pystyy maksamaan velkansa, saattavat haluta harkita koron vaikutusta velkaan, vaikka tämä velka sisällytettäisiin uuteen liikkeeseenlaskuun. Tällä tavalla nettotulo miinus pääomamenot sekä poistot voivat olla parempi velan takaisinmaksuun käytettävissä olevan käteisen mittari.
##Kohokohdat
Se on samanlainen kuin velka/EBITDA-suhde, mutta nettovelka vähentää rahat ja pankkisaamiset, kun taas vakiosuhde ei.
Nettovelkasuhde käyttökatteeseen on velkasuhde, joka osoittaa, kuinka monta vuotta yrityksellä kestäisi maksaa velkansa takaisin, jos nettovelka ja käyttökate pidetään muuttumattomina.
Jos yrityksellä on enemmän käteistä kuin velkaa, suhde voi olla negatiivinen.
Kun analyytikot katsovat nettovelan suhdetta käyttökatteeseen, he haluavat tietää, kuinka hyvin yritys pystyy kattamaan velkansa.
